本周，国内棉价整体下跌，国际棉价跌幅较小；国内棉纱价格出现企稳回升迹象，国际棉纱价格涨势加快；涤纶短纤价格坚挺。

一、国内棉价整体下跌

本周，受原油大跌和美国准备禁用新疆棉消息影响，国内棉价整体振荡下跌。2020年9月7-11日，郑州棉花期货主力合约结算价12722元/吨，较前周下跌336元/吨，跌幅2.6%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价12628元/吨，较前周下跌32元/吨，跌幅0.3%。储备棉轮出成交均价11951元/吨，较前周下跌250元/吨，跌幅2.05%。

二、国际棉价小幅下跌

本周，受原油价格暴跌和美股大幅走低影响，国际棉价随之下行。2020年9月7-11日，纽约棉花期货主力合约结算价64.34美分/磅，较前周下跌0.62美分/磅，跌幅1.0%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价70.87美分/磅，较前周下跌0.55美分/磅，跌幅0.8%，折人民币进口成本12297元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，比国内棉价低330元/吨，内外棉价差较前周扩大88元/吨。

三、国内棉纱价格延续企稳回升态势，外纱价格涨势加快

本周，国内纺织市场交投气氛继续弱势好转，棉纱价格延续上周企稳回升态势；随着东南亚等国纱厂复工复产进度加快，市场需求提升，外纱价格涨势加快；目前常规外纱均价高于国产纱636元/吨，扭转5月以来国产纱价高于外纱的局面。下游广东江浙地区牛仔和针织市场成交量较前期下滑，纯棉布价格持稳；随着下游各纱线量价恢复，纱厂原料采购增加，涤纶短纤价格走势坚挺。

四、后市展望

国际棉价走势相对坚挺，关注美国农业部供需报告。9月4日，世卫组织表示，全球已有超过30种新冠疫苗进入临床试验阶段。假如新冠疫苗年内落地,全球经济复苏预期得到改善。国际棉花市场方面，美国准备禁用新疆棉消息，增加了中国以外地区棉花需求预期，ICE期棉表现出较强的抗跌性，印度CCI轮出竞拍底价也再次逆势上调。近期北半球棉花产量方面出现新的动向，美国棉花结铃进度和吐絮进度偏慢，巴基斯坦持续降雨导致产量下降到650万包，较几个月前预测低750万包，西非的马里面积大减，预计下年度产量不足10万吨。需求方面，国际服装订单开始增多，8月以来巴基斯坦、印度、孟加拉国等东南亚国纱厂开机率大幅回升，棉花需求出现反弹，对国际棉价形成一定支撑。但全球供大于需格局未变，随着北半球新棉逐渐上市，国际棉价涨势将遇到阻力。短期市场期待本周五晚美国农业部产需报告能够带来利好消息。

新棉开始零星上市，国内棉价振荡为主。据海关数据显示，1-8月我国出口首次实现增长，相对国际市场，中国进出口表现好于全球主要经济体平均水平，10月15-24日第128届广交会将在网上举办，继续全力支持企业抓订单。国内棉花市场方面，随着国内新棉开始零星采摘上市，储备棉适当调低每天挂牌量，平稳市场预期。据国家棉花市场监测系统数据显示，截至9月11日全国新棉采摘进度0.6%，同比下降0.7个百分点，采摘籽棉折皮棉3.2万吨，同比减少4.3万吨。虽近期下游棉纱价格有所企稳回升迹象，8月服装出口同比增长6.6%，为今年以来首次同比增长，但纺织品出口增速较前期放缓。短暂需求订单释放后，后续订单跟进情况需要观察。据监测系统最新调查显示，9月初被调查企业纱、布产销率分别较8月初下滑1.7、2.4个百分点。随着美国大选临近，特朗普多次为中美关系制造障碍，美国是否禁用新疆棉有待观望，加上新棉开秤价格尚不明朗，短期内国内棉价仍以振荡观望为主。