终端需求呈现偏弱态势

中国纺织服装产业，近半成货量以出口形势进行输出，2019年中国服装出口TOP7国家合计出口额约1057亿美元。其中欧盟累计出口额约339亿美元、美国约327亿美元、日本约153亿美元，三国合计出口额约820亿美元，在中国服装出口总量中占比逾5成。

据海关统计，2020年1-4月我国对东盟、“一带一路”沿线国家进出口逆势增长，对欧盟、美国、日本进出口下降，利空国内服装产业出口。

1-4月中国服装累计出口额同比约-22.33%，较1-3月扩大1.75%，包括口罩在内的纺织品出口额2613亿元，同比增长5.9%，而带涨1-4月纺织品出口；综合分析看，2020年1-4月中国纺织服装产业出口持偏弱态势。

受需求端偏弱影响 粘胶短纤供应量价齐跌

受需求端偏弱影响，粘胶短纤作为纺织服装产业原料之一，其行业开机负荷率及产量也同比处收紧态势。

春节前物流不畅导致粘胶短纤企业实物库存增量，部分辅料供给不足，多地相继有企业装置停产、降负运行，行业开机负荷率由约8成，降至约6.5成，后市需求持续偏弱，企业装置降负运行现象愈加普遍，且共计约13-20万吨产能转产高白纤维，截止收盘，粘胶短纤行业开机负荷率降至约5.8成，为年初至今最低水平。

就粘胶短纤货源供应分析看，2020年1-5月合计产量约151万吨，同比减少约8%，逐月分析看，仅4月产量同比微增约3%外，其余月份产量同比均呈减量态势，5月产量同比减少约20%。

春节前粘胶短纤企业普遍顺利预售1-1.5个月货量，随后企业普遍呈货紧、惜售态势，相继有企业报涨，受公共卫生事件影响，春节后纱企延期复工，清明及五一假期，多地纱企迫于需求乏力，为控制销售压力，而选择停机休假，期间终端产业存在毁单、退单现象，需求不济，粘胶短纤企业加大商谈，或执行月结销售政策，以督促出货，市场价连创历史低点，截止收盘，场内实单售价不足9000元/吨(承兑)，较年初下跌约6.9%。

当前粘胶短纤行业开机负荷率降至年初至今低点，市场价也创历史低位，然6月中旬前后，业内或将再度进入督促出货周期，加之对7月传统纺织产业需求淡季担忧情绪，粘胶短纤业内价格走势或仍较被动。