上周(4月20-26日)，原油期货再度暴跌，期货豆油和豆粕低位徘徊，全球需求不足，外围市场利空因素较多，拖累现货行情。油棉市场经营两难，棉籽持价难下，但棉副产品弱势局面持续，棉油、棉粕跌势难止，油棉厂压榨利润不佳，个别厂家停机避险，市场仍处进一步调整中。

棉籽：市场持价难下 新疆地区上涨为主

上周，内地轧花厂零星收购，籽棉加工量不足，棉籽供应杯水车薪，油棉厂原料采购仍以新疆地区为主，加之牧场刚性需求，刺激新疆地区棉籽价格上半周略有上涨。受下游棉副产品行情不佳拖累，油棉厂收购谨慎，内地个别油棉厂停机避险，限制棉籽涨幅，仅个别油棉厂小涨。因货源量相对集中，距离新棉籽上市时间较长，存籽商有持价心理，未来棉籽在供需拉锯中保持高位调整局面运行。

棉油：期货低位徘徊 棉油持续下跌

上周，期货豆油低位徘徊，反弹力度不足，现货相应调整。周末沿海地区一级豆油价格至5610-5750元/吨，较前周下跌110-150元/吨，棕榈油价格至4720-5000元/吨，下跌240-320元/吨。天气逐步转暖，棕榈油将不断抢占棉油勾兑市场，打压棉油价格持续回落。但目前棉籽高价难下，且资源量逐步萎缩，加之油棉厂开机率下降，棉油出货压力降低，限制棉油下跌空间。离新棉籽上市时间较长，棉油仍有持价动力。未来密切关注外围油脂走势，棉油将根据当地实际供求进一步调整价格，短期内弱势局面难改。

棉粕：豆粕跌势加剧 棉粕局部小跌

上周，期货豆粕低位调整，现货相应跟随。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2900-3060元/吨，较前周下跌170-250元/吨。因棉籽货少价高，成本支撑棉粕行情，加之部分地区油棉厂开机率下降，厂家持价出货，仅局部棉粕价格跟跌，且跌幅远小于豆粕。外围市场仍有诸多利空，非瘟疫情时有爆发，下游养殖业恢复受限，棉粕终端消耗不快，拖累其行情。离新棉粕上市时间较久，未来在参照豆粕走势前提下，油棉厂将根据实际库存对棉粕进行调价。短期内或弱势稳定为主，局部仍会震荡调整。

棉短绒：市场稳定为主 局部波动整理

上周，下游化纤厂、精制棉厂开工率仍不高，棉短绒采购量受限，压制棉短绒行情，个别厂家报价仍跌。但目前棉籽价高货少，部分油棉厂又停机避险，棉短绒产出量下降，限制其下跌幅度。库存较少厂家则提价出货，棉短绒价格出现波动现象。预计本周棉短绒价格多处稳定状态，局部仍会有波动情况。