本周，国外新冠肺炎病例仍在快速增加，国际纺织品需求不断萎缩，各主要纺织品生产国普遍面临订单推迟甚至取消情况。国家统计局公布1季度我国GDP增速为-6.8%，清晰地反映出疫情对我国经济影响程度。为防范系统风险，各国财政政策组合拳也在不断加码。预计棉价将在需求萎缩和政策刺激的对决中维持频繁波动。

一、国内外棉价窄幅波动

本周，国外新冠肺炎病例仍在快速增加，国际纺织品需求不断萎缩，各主要纺织品生产国普遍面临订单推迟甚至取消情况，国内外棉价窄幅波动。郑州棉花期货主力合约结算价11420元/吨，较前周下跌135元/吨，跌幅1.2%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价11461元/吨，较前周上涨64元/吨，涨幅0.6%。纽约棉花期货主力合约结算价52.86美分/磅，较前周下跌1.54美分/磅，跌幅2.8%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价64.14美分/磅，较前周下跌0.31美分/磅，跌幅0.5%，折人民币进口成本11348元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌53元/吨，跌幅0.5%，内外棉价差由负转正。

二、棉纱弱势依旧 涤短价格上涨

本周，国内棉纱价格延续弱势，下游织造企业开机率不高，坯布信心不足，涤纶短纤虽受成本驱动价格继续上行，但成交不多，总体看，涤棉价差正在逼近近年来低位。常规外纱高于国产纱864元/吨；涤纶短纤价格上涨430元/吨至6225元/吨。

三、后市展望

据国家棉花市场监测系统测算，截至4月17日全国累计交售籽棉折皮棉579.9万吨，同比减少27.1万吨；累计加工皮棉575.8万吨，同比减少27.2万吨；全国累计销售皮棉383.1万吨，同比增加18.5万吨，销售率66.5%。目前国内下游企业受困于新增订单稀少，被迫降低开机率。此外美棉出口销售出现显著负增长，创下近年来最差表现，疫情造成的全球消费低迷状况由此可见一斑。预计消费需求恢复仍需要较长时间，棉花销售难以在短期内得到缓解。

国家统计局数据显示，1季度我国GDP增速为-6.8%，清晰地反映出疫情对经济的冲击力度。为进一步给企业纾困，本周财政部发布通知暂免征收加工贸易企业内销税款缓税利息，还将在综合保税区实行扩大内销选择性征收关税政策试点。

总之疫情好转之前需求难以恢复，且当前疫情造成的失业潮和产业链断裂等次生灾害不断发生，将在一定程度上进一步拉长需求恢复的时间。为防范系统风险，各国财政政策组合拳也在不断加码。预计棉价将在需求萎缩和政策刺激的对决中维持频繁波动。