3月国内疫情防控形势持续向好，企业复工复产率持续提高，国外疫情扩散蔓延，国际金融市场动荡加剧，原油价格大幅下挫，尽管多国政府出台大规模救市方案，但市场下跌走势仍未停止。月内国内棉花、纺织企业复工后产销开始逐步恢复，但并不活跃，国内棉花期现货价格大幅下跌，纺织棉纱类及涤纶、化纤等产品价格不同程度下跌。同期国际棉价跌幅大于国内，均创2009年以来的最低。

一、国内外现货价格变化情况

1.国内现货价格下跌

3月国内疫情防控形势趋于平稳，纺企陆续复工生产，大部分纺企棉花原料库存较充足，但国际疫情加速爆发，下游出口订单取消较多，生产企业采购谨慎，棉花行情大幅下挫。月末中国棉花价格指数(CCIndex3128B)11091元/吨，较上月末下跌1995元；月均价12195元/吨，环比下跌1223元，同比下跌3385元。

2.长绒棉价格下跌

3月受纺企需求较弱及细绒棉价格下跌影响，长绒棉价格继续下跌。月末137级成交价19600元/吨，低于上月1700元，高于同期中国棉花价格指数(CCIndex3128B)8509元/吨，这一价差较上月末扩大574元。

3.国际棉价大幅下跌

3月国际金融市场动荡加剧，国际棉价大幅下跌。中国进口棉价格指数FCIndexM月均为69.34美分/磅，环比下跌8.56美分。月末63.25美分/磅，低于上月末9.8美分/磅，1%关税下折人民币10948元/吨，低于同期国内现货143元，价差较上月末缩小537元。

4.纯棉纱价格下跌

3月境外疫情加剧，纺织下游消费萎缩，纺织品订单和成交清淡，棉纱等各类纺织品价格下跌。月内棉花等原料快速下跌，纺企对原料采购基本维持随用随买。具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价19550元/吨和22850元/吨，较上月末下跌965元和1000元；涤纶短纤月末5420元/吨，较上月末下跌1030元，粘胶短纤9000元/吨，较下跌600元。

二、影响国内外价格变化的要素分析

1.储备棉3月成交量环比增9.87万吨

3月储备棉轮入计划采购新疆棉31.6万吨，较上月增加12万吨，实际成交20.75万吨，较上月增加9.87万吨，成交率65.66%，较上月增加10.13个百分点。平均成交价格12644元/吨，较2月均价下跌1072元/吨。3月31日2019年度储备棉轮入结束，计划轮入50万吨，实际挂牌数量78.6万吨，实际成交量37.16万吨，成交率47%。

2.境外疫情蔓延造成不利影响

3月欧洲、美国的新冠肺炎确诊病例进入爆发期，市场恐慌情绪加剧，国内外棉价快速下跌，期货市场多次跌停，已跌至历史低点。国际疫情发展致使全球供应链被切断，人员、物资流动受限，我国纺企遭遇撤单、弃货行为，棉花需求基本陷入停滞。

3.期货市场整体下行

3月郑棉期货整体震荡下行，月中旬多次跌停，月末止跌有所回升，仓单量较上月大幅减少。主力合约CF005月末结算价10560元/吨，较上末的12260元/吨下跌1700元/吨，跌幅13.87%。月末注册仓单30202张，折120.81万吨，较上月末减少25.28万吨。

4.化纤价格跌幅大于棉花

3月初欧佩克与非欧佩克国家新一轮减产协议未达成，沙特宣布增产降价，导致全球油价暴跌，化纤原料价格跟随下调，PTA期货主力合约从3月初的月度高点下跌25.7%，跌幅大于棉花，对棉价形成压力。