一、期货

25日ICE期棉全面收涨。主力2005合约结算价53.44美分/磅，涨55点；2007合约结算价53.53美分/磅，涨52点；2010合约结算价55.19美分/磅，涨49点；其他合约上涨25-40点不等。

美国大规模经济刺激措施帮助全球股市继续攀升，ICE期棉在道琼斯指数带领下继续小幅收涨。由于各国经济活动基本停止，市场预计美棉出口将会减少，关注今晚报告。

外围美元指数下跌；美股涨跌不一，标普、道指上涨，纳指下跌；国际油价上涨。

二、现货

25日CotlookA指数63.05美分/磅，涨85点。

25日进口棉价格指数FCS级69.17美分/磅，涨76点；FCM级65.20美分/磅，涨80点；FCL级62.84美分/磅，涨76点。

三、各国动态

近日赞比亚受恶劣天气影响，棉花生长不佳，出现棉株发育不良、结铃较差等问题。预计本年度棉花产量不足7万吨。加之受全球棉市弱势运行，或将有部分棉农选择弃耕，转而选择种植大豆。

近期巴基斯坦除局部雷阵雨外，大部主产棉区干燥，部分棉花种植缓慢进行。尽管天气条件不佳，但预计本年度棉花种植面积仅略低于去年。目前政府正在试图降低棉籽成本，以确保棉农收益，但棉籽发芽率如何仍备受关注。受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延影响，世界多港口限制措施不断加强，巴基斯坦贸易受到严重影响，信德省自本周开始同样进入封锁状态。现根据质量不同，中等级现货提货价7800-8800卢比/莫恩德。目前国际棉市持续弱势运行，纺企采购非常谨慎。截至上周末，部分采购均来自美棉recaps，多数纺企不愿积压过多库存。由于目前各港口发货时间大多无法保证，运货商仅关注于已签订合同是否可以顺利执行，已不愿签订新订单。因此巴基斯坦纺织业供应链被迫受阻，可能需要较长时间才得以恢复正常运转。