本周，沙特与俄罗斯等主要产油国发动价格战，致国际原油价格再度暴跌，叠加肺炎疫情在国外加速扩散，全球金融市场反馈式下跌，国内外棉价也难独善其身，只能静待外部风险释放后修复。

一、国外疫情危机深度发酵

本周，在主要产油国价格战和全球疫情影响的深度发酵后，美联储拟投放5万亿美元流动性救市，但诸多利好消息仍无力提振市场，全球多国股市大面积熔断，大宗商品市场轮番暴跌，流动性危机不断传导，ICE期棉一度跌破60美分/磅，郑棉再度触及跌停。郑棉主力合约结算价11760元/吨，较前周下跌905元/吨，跌幅7.1%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价12625元/吨，较前周下跌179元/吨，跌幅1.4%。ICE期棉主力合约结算价60.49美分/磅，较前周下跌2.30美分/磅，跌幅3.7%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价70.7美分/磅，较前周下跌1.34美分/磅，跌幅1.9%，折人民币进口成本12414元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌227元/吨，跌幅1.8%，价差较前周扩大49元/吨。

本周储备棉竞买最高限价13144元/吨，涉棉企业在低价区间交储意愿下降，本周前4天轮入成交率下降明显，但周五成交再次活跃。
据国家棉花市场监测系统测算，截至3月13日全国累计交售籽棉折皮棉578.3万吨，同比减少18.8万吨；累计加工皮棉573万吨，同比减少13.4万吨，加工率99.1%；全国累计销售皮棉301.9万吨，同比减少3.7万吨，销售率52.7%。

二、积压订单逐步消化 棉纱价格渐趋平静

随着近期纺企开工率逐渐回升，前期积压订单集中释放，但询价及新增订单仍无明显增加，棉纱价格进入平静期；受原料暴跌影响，涤纶短纤价格有所下行。常规外纱高于国产纱21元/吨；涤纶短纤价格下跌148元/吨至6278元/吨。

三、国常会推“六稳”举措 央行实行定向降准

本周国常会指出要加大对小微企业贷款支持，帮助复工复产，统筹推进疫情防控和经济发展，推动商贸物流正常运行，强化“六稳”举措。目前银行业金融机构为抗击疫情提供信贷支持超1.4万亿元。16日央行定向降准0.5-1个百分点，释放长期资金5500亿元。国内宏观政策已调整至以对冲外部风险、恢复国内经济社会运行常态化为重点。

四、后市展望

美联储投放5万亿美元流动性并购买长期国债，但危机尚未消退，短期全球金融市场波动性仍在增加。近期国内疫情防控形势继续向好，全国除湖北外规上工业企业平均开工率超过95%，复工复产已全面展开，但新疆公路运输停滞后，内地纺企和贸易商难以入疆采购，导致购销进度缓慢。由于外部风险聚集，棉价短期波动剧烈，涉棉企业经营风险加大。在市场恐慌情绪蔓延之际，棉市难免再次探底，需继续关注下游订单和终端消费恢复情况，及全球疫情对外贸活动的冲击。