2019年丙烯腈产业链条亮点多多，不仅丙烯腈工厂保持丰厚盈利，副产物乙腈价格更是持续上涨，再度刷新业界人士认知。

在过去的2019年里，丙烯腈产业链条既有盈利依旧丰厚的丙烯腈，也有盈利水平依旧有限的腈纶，链条各产品状况不一，今天就来一一盘点。

丙烯腈：产能增加，毛利依旧丰厚

2019年丙烯腈行业新增江苏斯尔邦2期26万吨新产能，同比增幅12.5%。虽新装置投产预期下，业者对丙烯腈价格乐观心态有限，然而年内因国内外装置状况突发，丙烯腈价格仍在上半年走出一波涨势。丙烯腈全年工厂价格运行区间10300-14950元/吨，工厂年均理论毛利仍保持2000元/吨附近，虽较2018年明显减少，但利润空间仍相对丰厚。

腈纶：产能利用不足，全年盈利寥寥

与丙烯腈工厂盈利丰厚相对的，是腈纶行业运行依旧不佳。近几年来，腈纶工厂盈利匮乏，工厂开工积极性不高，2019年腈纶行业维持82万吨产能，年度行业产能利用率65%附近，行业产能利用率不足。年内虽上游原料价格变动幅度不及2018年，腈纶工厂成本压力稍缓解，但终端需求表现一般，工厂年均理论盈利仍-206元/吨附近，工厂全年仍在利润盈亏线边缘徘徊。

副产乙腈：持续上涨，价格创7年新高

作为丙烯腈副产物之一，副产乙腈在2019年全年都保持震荡上行趋势。截至2019年底主流工厂价格24200元/吨，同比2018年底上涨8400元/吨，涨幅达53.16%，创7年以来价格新高。2019年丙烯腈国内外工厂装置状况频发，出口量明显增长，加之国内下游工厂集中招标等因素，共同推动副产乙腈价格持续上涨。

聚丙烯酰胺：平平稳稳又一年

最后来看一下终端产品聚丙烯酰胺。2019年聚丙烯酰胺行业运行仍相对平稳。据抽样调研数据显示，规模性企业年均开工负荷63%附近。主流工厂阳离子20度全年价格17000-20500元/吨震荡。仅上半年原料丙烯腈大幅上涨时工厂价格明显跟进，其余时间均保持相对平稳状态。

纵观2019年丙烯腈链条产品表现依旧各有千秋。在已开始的2020年链条产品变化不大，仍暂时延续2019年走势，等待新消息指引。