行业：第5周(12月30日-1月3日)新疆棉轮入竞买最高限价(折标准级3128B)13578元/吨，上调56元/吨。最近一段时间市场看涨情绪增加，储备棉轮入数量很少，部分轧花厂挺价、惜售较强。近两天郑棉大涨，储备棉轮入非常不积极，12月30日储备棉轮入无成交。截止12月29日新疆累计加工皮棉465.6万吨，同比增加1.03%，今年新疆棉产量预计500万吨上下波动空间不大。11月我国进口棉花11万吨，同比减少15%，近期内外棉价差较小，采购进口棉积极性下降。截止12月30日郑棉已生成仓单26486张(+607)，有效预报量5887张，合计折合棉花129.5万吨，郑棉大涨，流入仓单量大幅增加。

棉花：12月30日郑棉大涨，2001合约涨440至13505，2005合约涨430至14005，2009合约涨350至14390，持仓量继续大增10.3万手至143.9万手。美棉在连续上涨后，郑棉连续两天大幅增仓走强，市场看涨情绪增加，预计郑棉短期内仍会维持震荡偏强。此外农产品板块资金整体流入增加，农产品整体涨幅也不错。

棉纱：郑纱主力合约价格大涨，2005合约涨550至22170。棉纱现货价格相对维持，常规普梳纱走货尚可，高支紧密纺纱走货相对顺畅。据海关统计，2019年11月我国进口棉纱线16万吨，环比增加6.67%，同比持平。近期粘胶短纤销售好转，粘胶纱价格跟随略好转，涤纶纱价格相对维稳。盛泽纱线C32S报价20200元/吨、C40S报价21300元/吨。短期郑纱将跟随郑棉波动。

国际市场

印度：最近一周，印度棉花和化纤价格稳定，棉纱价格保持坚挺。由于棉价基本止跌，纱厂也没能下调产品报价。印度CCI收购使国内棉花市场价格高于MSP。同时化纤价格保持坚挺，原因是中国化纤价格反弹。印度涤粘纱价格持续下跌，原因是粘胶短纤价格走弱。

美国：12月19日一周，2019/20年度美国陆地棉净签约3.06万吨，较上周减少45.8%，主要签约的国家有越南(1.05万吨)、土耳其(0.67万吨)、印尼(0.4万吨)；装运4.58万吨。截至当周，2019/20年度美国陆地棉累计签约254.66万吨，较去年同期增加8.5%，完成本年度预测的73%(5年均值为68%)；累计装运83.94万吨，装运进度24%(5年均值为23%)。当周中国净签约量和装运量-0.29万吨和0.5万吨。

国内市场

受郑棉大涨影响，12月26-27日疆内轧花厂呈现“两升一降”：一是现货“点价”销售资源增多、13500元/吨以上套保力度再次加大；二是参与储备棉轮入热情进一步下降，大量不符合交储条件但可以生成期货仓单的新疆棉涌入市场。部分疆内机采轧花厂反映，由于在CF2001合约12200元/吨以上逐渐入市套保，目前近月合约上破13000元/吨、13100元/吨，亏损达到800-1000元/吨，只能不断追加保证金避免被强行平仓；现货上涨空间低于期货，轧花厂净利润“不升反降”。对于13500元/吨甚至13800元/吨该不该追加套保(CF2005)，该企业犹豫不决，既担心郑棉主力合约破14000元/吨甚至14500元/吨导致期货亏损面不断扩大，又害怕郑棉突然“跳水”回调，错过套保规避风险机会。

由于今年新疆和内地低级棉较少，部分内地收购企业纷纷前往新疆收购并直接加工，也有部分委托新疆加工企业收购然后运回内地自己加工，运费0.35元/斤。目前新疆低级棉按棉籽0.70元/斤来计算，低级棉成本大约9000元/吨，运回内地成本大约10050元/吨。如果单纯加工低级棉，利润空间有限，甚至没有利润，用做配棉，按比例可以加工出好4级弱5级好的皮棉，这样1吨就有好几百元利润。

下游纱布市场

近期纯棉纱走货交投有所走淡，气流纺走货略改善，纯棉纱价格略下调。山东进口棉纱价格持稳为主，越南纱外盘价格偏弱。涤纶纱和粘胶纱价格走弱，其中粘胶纱量价双弱，纯棉纱竞争优势下降。

据海关统计，2019年11月我国进口棉纱线16万吨，环比增加6.67%，同比持平；出口棉纱线2.82万吨，环比增加9.89%，同比增加2.2%。2019年1-11月我国累计进口棉纱线179万吨，同比减少6.3%；累计出口棉纱线34.66万吨，同比减少6.49%。