上周(11月25日-12月1日)，新棉加工进度进一步提高，棉籽高位调整，棉副产品出货一般，外围多空因素相持，油棉厂经营略显谨慎，市场难言稳定。

棉籽：棉副出货不快 棉籽滞涨震荡

上周，轧花厂收购进入中后期，市场逐步转为加工、销售为主，经营进度加快。因下游棉副产品行情不佳，棉籽出现高位滞涨调整，但本年度棉花产量下降，市场预期棉籽供应不足，支撑其价格高位难下。密切关注下游棉副产品支撑力度，棉籽整体保持高位小幅震荡调整状态。

12月1日，山东省油棉厂因环保问题开机率有所下降，棉籽价格高位波动。本地棉籽收购价1.15-1.18元/斤(水分13-15%、含油11.5-13%)，较前周上调0.005-0.02元/斤。新疆棉籽到厂价1.21-1.24元/斤，较前周下调0.01-0.02元/斤；河北省新棉籽收购价1.15-1.16元/斤，下调0.01-0.02元/斤，新疆棉籽到厂价1.22-1.23元/斤，较前周下调0.01-0.02元/斤；河南省质量尚可的新棉籽报价1.15元/斤，持平，少量成交；湖北省新棉籽价格1.13-1.17元/斤，区间内下调0.01元/斤，少量成交；江西省锯齿棉籽零星报价1.08-1.10元/斤(含油11%、水分13%)，持平；皮辊棉籽0.95-1.00元/斤，持平，有价无市，少有成交；山西运城地区棉籽报价1.08-1.11元/斤，持平，有价无市；陕西省棉籽价至1.08-1.11元/斤，持平，少有收购者；新疆地区棉籽出厂价0.95-0.995元/斤，低点上调0.01元/斤，高点下调0.005-0.015元/斤。目前因运输车辆较少，出疆量受限(主要以山东、河北、河南地区为主)。

棉油：利空情绪来袭 棉油滞涨回落

上周，期货豆油震荡下跌为主，现货相应调整。周末沿海地区一级豆油价格6480-6590元/吨，较前周下跌50-120元/吨。豆油期货、现货价格下跌，利空棉油行情，加之棉油成交不佳，部分厂家下调棉油报价出货，但当前棉籽价格高企，成本支撑棉油行情，节前包装油备货已展开，中美贸易协商仍有诸多不确定性，油脂后期仍可期，个别库存较少的厂家则小幅上调棉油报价，实际需求与预期情绪较量，棉油仍将保持高位调整格局运行。

12月1日，山东地区棉油报价6000-6200元/吨，较前周下调100-200元/吨；河北地区水洗棉油报价6200元/吨，下调150-200元/吨，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价6400元/吨，持平，有价无市；湖北省水洗棉油零售价在6150-6300元/吨，低位上调50元/吨；江西省零售价6100元/吨，持平，零售为主；山西省报价6100元/吨，持平；陕西省报价至6050元/吨，持平，货少持价；新疆地区5200-5400元/吨，局部波动50元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，当地成交尚可。

棉粕：市场购销少量 棉粕稳中波动

上周，期货豆粕低位震荡调整，现货相应跟随。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2840-3050元/吨，较前周下跌10-50元/吨，豆粕期货、现货价格下跌，利空棉粕市场。加之目前豆粕与棉粕价差过小，制约棉粕需求，而水产养殖需料也基本停止，部分厂家棉粕出货不快，拖累其行情，但目前厂家棉粕库存较少，且棉籽价格较高，成本因素支撑厂家挺粕信心，棉粕价格暂难下，市场稳定为主，仅局部小幅震荡整理。元旦、春节备货高峰即将到来，未来棉粕需求仍有望启动。参照豆粕走势，棉粕市场暂以稳定为主，局部波动调整运行。

12月1日，山东省46%蛋白棉粕报价2750-2780元/吨，较前周下调10-20元/吨，50%高温蛋白棉粕报价2980-3100元/吨，持平，少量成交；河北省46%蛋白保黄曲霉棉粕2800-2820元/吨，下跌20-30元/吨，50%脱酚低温蛋白棉粕3020-3100元/吨，持平；河南省46%蛋白棉粕2850元/吨，持平，50%蛋白3100元/吨，持平；湖北省46%蛋白报价2800元/吨，持平，有价无市，零售为主；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价3050元/吨，持平，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价2800元/吨，持平，有价无市。新疆地区46%蛋白报价至2250-2400元/吨，低位上调50元/吨，因与内地无差价优势，出疆量不大。

棉短绒：行情稳定为主 个别价格下跌

上周，郑棉期货震荡调整，上涨受阻，现货行情稳定为主。棉籽价格仍高，成本支撑棉短绒行情，但下游化纤厂、精制棉厂开工率不佳，棉短绒采购量有限，加之进口棉短绒价格偏低，抑制国内棉短绒行情发展，个别厂家为加快资金周转，下调报价出货。未来棉短绒行情稳定为主，保持局部波动调整运行。

12月1日，山东省质量较好的棉短绒报价3700-3800元/吨，食品级报价3900-4100元/吨，局部下跌50-100元/吨；河北省食品级棉短绒报价3700-4200元/吨，持平有价无市；河南省食品级棉短绒报价3900元/吨，质量一般者报价3400元/吨，持平，少有成交；山西省质量较好报价4200元/吨，有价无市；湖北省食品级报价4200元/吨，局部食品级不落地棉短绒高价至4500元/吨，个别低价者3600元/吨，持平，有价无市，少有成交；陕西省食品级高价至4300元/吨，局部食品级不落地棉短绒高价至4500元/吨，有价无市，成交可议；江西省价报至3800元/吨，局部低价3500元/吨，持平，有价无市；新疆地区棉短绒较高价至3300-3500元/吨，持平，少有成交。