行情走势

17日郑棉价格低位震荡，909合约跌40至13060，2001合约跌40至13680，2005合约跌30至14190，持仓量略增至76.9万手。郑纱主力合约价格也震荡，2001合约涨50至21355。7月16日郑棉生成仓单14873(-138)张，有效预报801张，合计折合棉花62.7万吨。中国棉花价格指数CCindex3128B价格14086(-63)。第十一周(7.15-19)储备棉轮出轮出底价13420元/吨，较前周下跌230元/吨。7月17日储备棉轮出销售资源11202吨，实际成交率90.03%，平均成交价格12768/吨，较前一交易日上涨71元/吨，其中新疆棉成交均价12924元/吨，地产棉成交均价12582元/吨。5月5日至7月17日储备棉轮出累计成交49.8万吨，成交率87.85%。6月纺织品服装出口美金额同比略减3.3%，国内零售额同比略减少，整体消费数据基本在预期范围内。近期下游现货报价基本平稳，目前成交多集中在北疆机采棉，南疆手摘棉报价很难有吸引力。目前棉花供应量也很大，据中国棉花协会物流分会调查数据，6月底全国棉花商业库存总量约333.92万吨，较上月减少18.89万吨。当下棉花供应资源丰富，但下游消费比往年同期差。7月过后将迎来8-10月纺织行业旺季，未来消费改善可期待。目前中美贸易谈判乐观前景似乎变得不乐观，进程迟迟没有推进，此外特朗普又开始在推特像中国施压，想要彻底改变市场预期仍有很长的路需要走。然而目前郑棉价格属于相对低位，因此预计向下空间有限，郑棉技术面上仍走弱，中国贸易谈判无果让市场对下游消费又产生担忧，若无消息刺激和外棉带动，短期难有大幅反弹的走势。短期9月合约下端12720有一定支撑。关注美棉价格走势。

棉纱现货价格基本维持，纱布库存略下降，但仍是同期较差位置，继续关注后期情况。期货大跌之后现货价格变动相对迟缓，变化不大。盛泽纱线C32S报价21000元/吨、C40S报价22100元/吨。该价位做期现套空间不大，建议纺企观望。

国际市场

印度：据行业专家称，由于目前国际价格低于印度国内价格，印度出口可能会下降，到2019年9月30日棉花出口预计将在40-50万包。印度通常每年出口约60-70万包。专家表示，虽目前正在进口棉花，但步伐缓慢，进口也可能下降。交易商称，印度已签订大约25万包进口交易，其中近20万包已到货，剩下预计将在2019年9月前发货。由于市场对2018/19(10月至9月)销售年度产量不足的猜测，印度国内棉花价格一直坚挺。然而全球价格稳步下跌及棉纱需求疲软可能会拖累其国内价格在未来几个月走低。

美国：7月15日美国农业部发布的美国棉花生产报告显示，截至2019年7月14日美棉现蕾率60%，比去年同期减少10个百分点，较过去5年平均值减少9个百分点。美棉结铃率20%，比去年同期减少10个百分点，较过去5年平均值减少5个百分点。美棉生长状况达到良好以上的56%，较前周增加2个百分点，较去年同期增加15个百分点。

国内市场

7月17日湖北、山东、江苏等监管库北疆“双29”机采棉公重报价13900-14000元/吨(疆内库稍低100-150元/吨)，“双30”机采棉公重报价14100-14200元/吨，“双28”机采棉公重报价13500-13600元/吨(杂质差异、长度整齐度差异或导致报价有出入)。虽南疆“双28”手摘棉内地库公重报价下调至14000元/吨左右，仍很难对纱厂、中间商形成吸引力。目前询价、成交仍集中在北疆机采棉(杂质3.5%以内)。

据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的164家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据，6月底全国棉花商业库存总量约333.92万吨，较上月减少18.89万吨，降幅5.35%。据国家棉花市场监测系统调查显示，截至7月12日全国累计销售皮棉462.3万吨，同比减少53.9万吨；其中新疆销售皮棉377.3万吨；即使按2018/19年度新疆加工皮棉510.2万吨计算，仍有132.9万吨新疆棉未售(调查样本为大中型棉花加工企业，不包括棉花贸易商)。面对较大的商品棉、未受皮棉库存，一些涉棉机构、投机商认为，其总数量将导致轧花厂、棉花贸易商7-8月资金压力较大。

下游纱布市场

目前下游织造厂需求确有好转，但同比去年仍有差距，虽信心有所好转，但原料价格暴涨暴跌严重影响市场正常走向，市场人士目前以观望心态居多，纺企生产、出货按部就班，短期看市场偏弱运行概率较大，纱价阴跌空间仍存。进口纱因目前市场波动太大贸易商订货持谨慎态度。织厂接单一般，前期限产停台目前还没有恢复。织厂原料采购行为依旧谨慎，不轻易大量拿货。棉纱原料价格十分混乱，竞争激烈。

据海关统计，2019年6月纺织服装出口额246.5亿美元，同比下降3.3%；其中纺织纱线、织物及制品出口额103.1亿美元，同比下降3.5%；服装及衣着附件出口额143.4亿美元，同比下降3.1%。2019年1-6月纺织服装累计出口额1242亿美元，同比下降2.4%；其中纺织纱线、织物及制品出口额586.2亿美元，同比增长0.7%，服装及衣着附件出口额656.1亿美元，同比下降4.9%。