行情走势

本周ICE期棉价格重心上移。上周末G20峰会中美两国对于贸易谈判乐观态度推动价格重心上移。此外上周五公布的美棉实播面积1372万英亩，同比减少2.7%，但从长远期看，假如今年不出现极端气候，棉花产量将是近几年高点。所以即使中美贸易谈判利好美棉，但美棉价格并未出现大幅反弹。截至2019年6月30日美棉现蕾率37%，较过去5年平均值减少2个百分点；美棉结铃率7%，较过去5年平均值减少2个百分点；美棉生长状况达到良好以上的52%，较去年同期增加9个百分点。由于美国独立日假期，美棉出口周报推迟一天发布。由于美棉增产预期大，因此除非未来销售大幅提升，否则压力还是很大的。

本周印度棉花震荡略有下调，S-6报价45000卢比/candy，折83.44美分/磅。印度政府刚宣布新年度最低收购价MSP，从去年的5450卢比/公担籽棉提高至今年的5555卢比/公担。今年印度天气干旱，季风带来降雨大幅低于往年同期，棉花播种进度也大幅落后，假如后期印度季风降雨量不增加预计将对棉花产量产生影响。关注印度季风降雨。

本周郑棉价格震荡走势，周末中美贸易谈判利好影响下，郑棉价格大幅反弹，但之后由于下游需求短时间并没有跟上来，郑棉价格缺乏有利支撑，因此价格回落。周四主力价格冲高14145，中美G20贸易谈判前市场震荡走势。第九周(7.1-5)储备棉轮出底价13492元/吨，较前周价格下跌23元/吨。5月5日至7月5日储备棉轮出累计成交41.3万吨，成交率87.22%。近一周储备棉轮出率维持100%。5月底全国商品棉周转库存总量约352.81万吨，2019年1-5月我国累计进口棉花102万吨，储备棉也在供应，因此从供应端看棉花可选择资源丰富。棉花上游供应充足，下游消费跟不上，从供需层面看郑棉压力较大。但近几周，经过前一段时间纺企压缩库存，近期下游刚性补库，郑棉价格反弹，棉花现货成交也开始活跃，储备棉成交也好，仓单棉流出速度也在加快，近期现货相对好转。此外中美贸易谈判也利好棉花下游消费，但下游消费改善需要时间，贸易谈判利好需要时间慢慢体现，预计后期消费将慢慢改善。郑棉从最低点反弹至目前价格，部分获利盘离场，价格反弹至14300附近非常大的阻力。本周市场相对平静，预计短期内郑棉将在目前位置上下震荡修复，等待现货面及下游消费的真正好转。

棉纱现货价格基本平稳，纱布企业积极降低库存，缓冲贸易战带来的风险。近期纱线各项指标开始好转，但仍是同期较差位置，继续关注后期情况。盛泽纱线C32S报价21000元/吨、C40S报价22100元/吨。近期郑纱价格上涨后现货棉纱价格未跟随，需要看下游情况，建议纺织企业等待机会套保。

国际市场

美国：7月1日美国农业部发布的美棉生产报告显示，截至2019年6月30日美棉现蕾率37%，比去年同期减少4个百分点，较过去5年平均值减少2个百分点。美棉结铃率7%，比去年同期减少4个百分点，较过去5年平均值减少2个百分点。美棉生长状况达到良好以上的52%，较前周增加2个百分点，较去年同期增加9个百分点。

据6月28日美国农业部发布的报告，2019年美棉实播面积1372万英亩，同比减少2.7%，较3月底意向面积减少6万英亩。据报告，2019年美国陆地棉实播面积1345万英亩，同比减少2.9%，皮马棉实播面积27.5万英亩，同比减少9.9%。

印度：据悉，印度政府刚宣布新年度最低收购价MSP，从去年的5450卢比/100公斤籽棉(折5.45人民币/公斤籽棉)，提高至今年的5555(5.555人民币/公斤籽棉)，上调105卢比/公担，增幅1.9%。

据外电最新消息，今年印度季风雨不仅迟到且进展缓慢，主产区古吉拉特邦、马哈拉什特拉邦、中央邦的新棉播种受到严重影响。印度棉花协会消息称，截至6月25日2019年印度棉花播种只完成15%，去年同期则达到90%。由于季风雨前景不明，印度新棉还有85%没有播种，因此预测新年度产量十分困难。即使季风雨很快恢复正常，实播面积也要看具体降雨量和下年度MSP。如果降雨继续推迟且保持很低水平，古吉拉特邦可能要大面积改种其他作物。棉花生长期大约为16周，其他作物只有10-12周。截至目前2019年印度季风降雨量比历史同期均值减少35%，虽季风雨已覆盖将近60%地区，但中央邦、古吉拉特邦和整个西北部都还没有出现真正降雨。CAI表示，印度棉花价格要看季风雨和播种的情况，虽国内纺织用棉需求停滞不前，但国内供需依然偏紧。

国内市场

乌鲁木齐、奎屯、库尔勒等地监管库反映，近一周多来新疆棉汽运出库量持续回升，以贸易商、内地中小纺企发运为主，公路运输价格则继续小幅回落，与铁路运输价差不断缩小。业内分析，经过5月中旬以来的原料、产品“去库存”，部分纺中高支纱企业有补库存要求(2018/19年度新疆棉+储备棉)。储备棉竞拍、加价也越来越激烈，日成交率回升到100%，需求向现货分流。

6月下旬以来郑棉振荡幅度有所加大，重心不断上移(7月1日CF1909合约盘中高点14300元/吨)，国内皮棉无论基差还是“一口价”销售都持续跟涨，2018/19年度新疆棉询价、成交逐渐回暖，买卖双方信心处于回升通道。7月1-2日疆内监管库“双29”和“双28”机采棉公重报价14800-14900元/吨(少量“双30”报价突破15000元/吨)、14550-14700元/吨，河南、山东、江苏等地“双29”毛重报价15600-15700元/吨。

下游纱布市场

近期订单询价增多，部分质量好的纱线已有涨价趋势，全棉品种目前出货还不甚理想。粘胶最近已三连涨，目前比最低时候涨价有1000元左右，人棉交易有所增长。据贸易商反馈，进口纱正逐步回暖，其中巴基斯坦、越南、印度等产地的S-16S赛络纺纱及OE纱、C21-40S针织纱需求也现低位复苏迹象。截至目前港口进口纱数量14万吨左右，变化不大。