2019年上半年，丙烯腈因国外装置检修，价格意外拉涨，6月价格再度下滑，单月跌幅近15%。

截至6月底，丙烯腈主流工厂月结价至12800元/吨，与2018年底相比上涨1050元/吨，涨幅达8.9%，与去年同期相比下跌3750元/吨，跌幅达22.66%。

2018年价格大跌后，丙烯腈下游工厂成本压力明显缓解，且1月正值春节假期前，下游工厂备货需求集中显现，丙烯腈工厂挺价心态逐步明显；而2月春节后，纺织其他终端需求复苏缓慢，丙烯腈工厂产销节奏放缓，但库存仍处合理水平，厂家操盘心态平稳。自2月底开始，英力士先后有英国希尔桑德斯28万吨/年、美国绿湖54.5万吨/年、德国30万吨/年丙烯腈装置宣布不可抗力，影响其合约客户4-5月供应量，加之国内山东海江13万吨/年丙烯腈装置停产检修，丙烯腈供应面支撑明显增强，国外客户询盘积极性明显提高，国内现货炒涨气氛骤起，工厂货源供应紧俏，价格一路上涨至5月15000元/吨。而进入6月后，虽外盘及国内工厂检修消息仍存，然下游工厂对高价原料抵触心理明显，丙烯腈价格冲高回落，下游工厂采购心态欠佳，主流工厂结算价下滑至12800元/吨。

2019年上半年部分丙烯腈国内外装置检修表

回顾丙烯腈上半年走势，可谓是意料之外，情理之中。上半年价格上涨，国内外装置检修是最为直接原因。虽国内工厂在2018年已进行过大修，但亚洲乃至美国的丙烯腈装置频频检修，国外厂商对我国丙烯腈货源询盘热情增强，加剧丙烯腈厂商挺价心态。随着夏季到来，终端需求跟进不足，丙烯腈价格冲高乏力，下行通道打开，交投气氛大幅回落。

而从丙烯腈毛利趋势看，2019年上半年丙烯腈盈利空间依旧可观。但与2018年全年相比利润下滑30%附近。2018年国内丙烯腈主流外销工厂纷纷大修，丙烯腈供应面支撑更加强劲，且下游工厂尤其是腈纶终端，有包芯纱等产品出现，对丙烯腈价格支撑较明显。

而从供需层面看，上半年我国丙烯腈装置产能利用率平均值88%，与去年同期相比基本持平，然山东海江13万吨/年丙烯腈装置于2018年8月投产，因此今年上半年丙烯腈理论产量与去年同期相比有所增多，产量估值95万吨附近。

而从需求方面看，2019年上半年ABS开工延续高位，是丙烯腈下游消费主力军。腈纶工厂成本压力难以转嫁，厂家限产保价思路明显，从5月开始，先后有吉林化纤，杭州湾腈纶停产检修，行业开工长期徘徊在5-7成；酰胺类产品价格随涨随跌，行业整体开工维持在6成附近，主流大厂装置利用率可达7成以上，但价格波动频率较低，厂家盈利压力多自行消化。

2019年上半年，丙烯腈连涨5月，仅在6月价格下滑，展望下半年，丙烯腈看空气氛仍存，经济下行压力对终端及丙烯腈价格的影响仍不容乐观。

2019年下半年丙烯腈装置投产及检修表

展望下半年，江苏斯尔邦2期计划3季度投产，将极大影响丙烯腈业者操盘心态。此外夏季为纺织等终端产品需求淡季，腈纶目前价格仍相对偏高，纱厂订单不佳，看空心态不减。若新装置3季度如期投产，则夏季丙烯腈价格大概率下跌，“金九银十”下游产品或有喘息之机，4季度整体下行压力再度出现，预计丙烯腈下半年价格整体偏弱震荡，虽可能有小幅反弹，但整体价格或难触及上半年高点。