行情走势

24日郑棉价格震荡下跌，909合约跌110至13575，2001合约跌115至14165，2005合约跌255至14665，持仓量略增至82.6万手。郑纱主力合约价格震荡，2001合约减35至21450。6月24日郑棉生成仓单16746(-58)张，有效预报1270张，合计折合棉花72.1万吨。中国棉花价格指数CCindex3128B价格14155(0)。第八周(6.24-6.28)储备棉轮出底价13515元/吨，较前周上涨44元/吨。6月24日储备棉轮出销售资源10117，成交率100.00%，平均成交价格12943元/吨，新疆棉成交均价13167元/吨，地产棉成交均价12698元/吨。5月5日至6月24日储备棉轮出累计成交31.19万吨，成交率84.07%。据中国棉花协会物流分会对全国18个省市186家仓储会员单位库存调查，5月底全国商品棉周转库存总量约352.81万吨，较去年同期增加97.46万吨，其中新疆库有棉花247.02万吨，同比增加90.53万吨。近期郑棉价格大幅反弹，贸易商、轧花厂皮棉基差销售价、挂单点价及“一口价”都现不同程度报涨，“点价”资源成交、出库快速下滑(含仓单)，纺企、中间商接货热情减少，等待观望情绪较重。近期市场悲观情绪仍较重，下游不见太大起色，纺企去库存也不太理想，预计消费端短期难有起色。消费端利空，但目前郑棉价格长周期看属于低位，且棉花消化库存阶段，涤纶短纤价格也开始略有回升，粘胶短纤价格企稳，多空双方分歧较大。目前市场对中美谈判重燃希望，但能够谈好概率也较低，保持谨慎态度，需关注宏观随时可能出现的变化。关注中美贸易方面态度及美棉走势。郑棉在前几天大涨后近两天价格回落调整。随着G20会议临近，宏观市场风险增加。

棉纱现货价格略稳，纱布企业积极降低库存，缓冲贸易战带来的风险，但是目前来看市场仍较悲观的，市场关注中美贸易谈判结果。目前市场波动较大，下游企业由于产品库存难消化，现在多观望不采购。盛泽纱线C32S报价21100元/吨、C40S报价22100元/吨。目前期现价差逐渐拉开，建议纺企根据自己成本考虑较好的入场套保机会。

国际市场

印度：近几个月，受棉花减产影响下，印度棉价持续走强，但国际棉价大幅下跌和棉纱需求减弱可能拖累未来一段时间印度棉花价格。印度棉花咨询委员会(CAB)预计，2018/19年度印度棉花产量3430万包(170公斤/包)，低于上年度的3480万包，为近12年低点。近期，产棉区极端高温天气、季风雨迟到、主产棉区供水紧张引发人们对单产担忧，刺激印度棉价上涨。不过受国际棉价下跌影响，目前印度进口棉和国产棉价差达到3000-4000卢比，国内价格46000卢比/坎德。印度南部纺织厂协会称，纺企都在积极进口外棉以降低成本，近几个月大型企业累计进口大约20万包棉花，远高于往年。不过中小企业没有实力进口。

美国：2019年6月14-20日，美国国内七大市场标准级现货平均价60.77美分/磅，较前周下跌0.28美分/磅，较去年同期下跌22.57美分/磅。当周，美国国内七大市场现货成交21189包，累计成交1230969包。美国国内现货价格稳中有跌，中东部地区价格稳定，得州、西南和西部地区价格走弱，皮马棉价格稳定。得州东部和西部地区国外询价清淡，圣约金地区和皮马棉区成交清淡。当周，美国国内纺织厂对2019年美棉有一些询价，品级为41-4-34和以上，装期为2019年11月至2020年10月，多数工厂的库存补充到今年4季度。美棉出口需求减少但保持一定数量，整个远东地区对各类低等级棉有询价。

国内市场

北疆近期高温30℃，低温20℃左右，适宜棉花生长，棉花生长整齐度较好，目前株高在40-50公分，果枝3-4台，较去年略晚一些。目前病虫害轻度，田间管理以锄草、浇水(第二遍水，往年现在已是第三遍，今年雨多偏多)、化控等。目前来看棉花生长情况良好，棉农心情喜悦，但今年是否丰产丰收，棉农表示尚早，还要看7月底8月初及9月和10月的天气情况。

南疆由于前期异常天气，部分棉田补种，棉花长势参差不齐，目前株高在30-50公分不等，果枝2-5台，长势较晚的仍有未现蕾的，大部分棉花处于蕾期生长期，部分地块干旱的棉花已开花。当前田间管理以锄草、打药、化控为主，今年部分区域蚜虫危害严重，个别农户打药多达8遍，但蚜虫防治效果仍不理想。

下游纱布市场

由于上游原料出现止跌企稳迹象，纯棉纱弱势平稳。但纺企表示，6月是纱线传统淡季，订单少、回款慢，企业生存压力不减。据企业介绍，5月中旬以来，纯棉纱下跌1000-1500元/吨，企业处成本倒挂状态。进入6月中旬，停限产企业继续增多。据广东、江苏、浙江等地棉纱贸易企业反映，6月中旬以来港口保税、7-8月船期的巴基斯坦8S-16S赛络纺纱及21S、32S中高配纱的询价、成交触底反弹，尤其大厂、包漂纱回暖较明显；而其它产地OE纱外盘签约差强人意。粘胶短纤好转，大单抄底下，厂家开始有惜售情绪，下游纱厂出货也有所改善，基本面向好，业内人士对后市乐观看涨。