行情走势

19日郑棉价格大涨，909合约涨405至13815，2001合约涨410至14420，2005合约涨435至14930，持仓量增2.4万手至83.3万手。郑纱主力合约价格大涨，2001合约涨525至21775。6月19日郑棉生成仓单16850(-149)张，有效预报1171张，合计折合棉花72.1万吨。中国棉花价格指数CCindex3128B价格14069(+1)。6月19日储备棉轮出销售资源9862吨，实际成交9700吨，成交率98.36%，平均成交价格13007元/吨，较前一交易日上涨313元/吨，新疆棉成交均价13231元/吨，地产棉成交均价12773元/吨。5月5日至6月19日储备棉轮出累计成交28.26万吨，成交率82.85%。据中国棉花协会棉花物流分会统计，截至5月底新疆区内43家仓库商品棉周转库存242.08万吨，较去年同期增加91.12万吨。截止2019年5月底2018/19年度出疆棉累计发运量245.92万吨，新疆仍有大量棉花未出疆。近期郑棉价格反弹，现货成交略有好转迹象，但南疆大部分企业以现在价格销售亏损仍严重，企业压力仍大。国内棉花供应相对宽裕，由于贸易战影响及对全球消费担忧，近期国内情绪非常悲观。下游纱线和坯布企业停机限产，整个产业链都在降低库存和风险，预计消费端短期难有起色。消费端利空，但目前郑棉价格长周期看属于低位，且棉花消化库存阶段，涤纶短纤价格也开始略有回升，粘胶短纤价格企稳，多空双方分歧较大。昨晚中美领导人通话，缓解贸易战紧张情绪，市场对谈判重燃希望，郑棉价格大涨，但也不能对市场太乐观，保持谨慎态度，需关注宏观随时可能出现变化。关注中美贸易方面态度及美棉走势。由于目前价格向下空间有限，向上想象力较大，建议可买入远月深度虚值看涨期权。

棉纱现货价格略稳，纱布企业积极降低库存，缓冲贸易战带来的风险，小纺织企业压力明显，纺织行业开启又一轮去产能。目前市场波动较大，下游企业由于产品库存难消化，现在多观望不采购。盛泽纱线C32S报价21200元/吨、C40S报价22100元/吨。目前期货价格相对较低，基差不合适，建议纺织企业观望。

国际市场

澳大利亚：据澳大利亚行业机构提供情况，近一周，印度、印度尼西亚有少量询价，其他市场主要还是解决前期高价合同事宜，尤其是中国、孟加拉国。棉商希望合同最好能延期执行，或者改为2019/20年度，而不是直接取消。同时合同取消也使近期供应增多，棉商回购现象也不少见，而远期供应则更少了，至少澳棉如此。目前中国商业库存持续增加，储备棉轮出成交率下滑，纺织产业链出现问题，市场期待从本周青岛会议获得明确信息。澳棉高等级1-7/32基差2200点时有询价，零星成交价2250点(亚洲主港)和2500-2450点(印巴主港)，上周有少量成交，虽数量不多，但消化部分其他地区因合同问题增加的供应。澳棉低等级SM1-1-1/32基差150-300点，棉商低等级库存小幅减少，但成交量并不大。1-1/16至1-3/32销售前景稍好一些，但这部分需求毕竟有限，棉商报价基差都达到600-700点(1-1/16)和1000-1100点(1-3/32)，后期出口也有相当难度。

巴基斯坦：日前巴基斯坦政府将2019/20年棉花产量目标定为1500万包(170公斤/包)，植棉面积定为328万公顷。截至目前巴基斯坦棉花播种已达到278.5万公顷，完成计划的85%。截至6月中旬巴基斯坦水库蓄水量为251.2万立方英尺，去年同期为181.8万立方英尺，灌溉水并不短缺，今年供水量预计为4777万立方英尺，去年为3940万立方英尺。

国内市场

近日黄河流域高温干旱少雨，日照较强，部分棉田初显旱情，截至6月18日河北邯郸、邢台等棉苗进入第五、六真叶期，果枝3-5台/株，山东德州、聊城等地棉苗株高在30-35公分，果枝4-5台/株，棉农抢抓农时，加紧田间管理，查苗、护苗、保墒、补充水肥，如果本月中旬仍未有明显降雨，棉农将进行本年度第一次集中灌溉。市场方面，据山东、河北等地企业反馈，截至6月18日内地库新疆棉主体成交价在14000-14400元/吨，与前周相比波动不大。

6月19日储备棉轮出销售资源9862吨，实际成交9700吨，成交率98.36%。平均成交价格13007元/吨，较前一交易日上涨313元/吨；折3128价格14195元/吨，较前一交易日上涨290元/吨。其中：新疆棉成交均价13231元/吨，新疆棉折3128价格14366元/吨，新疆棉加价幅度895元/吨。地产棉成交均价12773元/吨，地产棉折3128价格14017元/吨，地产棉加价幅度546元/吨。5月5日至6月19日，储备棉轮出累计成交28.26万吨，成交率82.85%。

下游纱布市场

由于上游原料出现止跌企稳迹象，纯棉纱线弱势平稳。但纺企表示，6月是纱线传统淡季，订单少、回款慢，企业生存压力不减。据企业介绍，5月中旬以来，纯棉纱下跌1000-1500元/吨，企业处成本倒挂状态。进入6月中旬，停限产企业继续增多。据贸易商反馈，近一周来OE纱、7-16S赛络纺纱及环锭纺进口纱询价出货整体呈现下滑状态，越南、印度、印尼等国家对于普梳纱21S、32S高配包漂纱需求越发清淡。内外纱价格倒挂扩大，贸易商出货压力增大。截至6月16日中国主港进口纱库存增至15万吨左右。