行情走势

本周ICE期棉价格仍震荡。在棉价超跌后美棉价格本周震荡，一方面美棉部分主产区遭遇龙卷风天气，另一方面美棉签约量大也给市场一定支撑。5月16日一周，2018/19年度美国陆地棉净签约8.65万吨、装运7.91万吨，截至当周，2018/19年度美国陆地棉累计签约331.63万吨，较去年同期减少10%，完成本年度预测的107%；累计装运217.04万吨，装运进度70%。本周美棉种植进度大幅提升，截至5月19日美国棉花播种进度44%，较过去5年平均值减少1个百分点。近期继续关注美棉主产区天气和美棉播种进度。

本周印度棉震荡略偏强，S-6报价44700卢比/candy，折881.85美分/磅。印度棉日上市量减少到5千吨以内，印度近期签约美棉量大增，印度棉在国际棉价即将趋稳之际，预计相对抗跌。

本周郑棉价格重心继续下调，909合约最低跌至13245。受郑棉价格大跌影响，储备棉竞拍底价本周大幅下调，储备棉成交均价也略有下调，预计竞拍底价将继续下调。5月5-24日储备棉轮出累计成交16.03万吨，成交率92.22%。期货价格大跌后，棉花基差点价成交活跃，一口价销售企业报价没优势，报价很少，多观望。若中美贸易战全部加关税的话，对国内纺织品服装出口将产生较大影响，近期下游企业压力逐渐凸显，纱布库存增加。目前行业上下游信心缺失，悲观情绪增加，下游企业不敢轻易下单。郑棉跌至目前位置，多空双方分歧也加大，短期内资金博弈。目前郑棉价格处近3年低位，追空风险大，可先观望。关注外棉走势。

近几天棉纱期货活跃，成交量和持仓量都增加。棉纱现货价格也偏弱势，部分大厂下调棉纱报价，纱布库存都较高，下游接货不积极，目前波动较大，下游企业多观望。盛泽纱线C32S报价22350元/吨、C40S报价23400元/吨。建议纺织企业获利离场观望，等待再次入场机会，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

美国：5月16日一周，2018/19年度美国陆地棉净签约8.65万吨，较前周增加68.1%，主要签约国有印度(2.23万吨)、土耳其(2.11万吨)、孟加拉国(1.31万吨)、越南(1.15万吨)；装运7.91万吨，较前周减少3.9%。截至当周，2018/19年度陆地棉累计签约331.63万吨，较去年同期减少10%，完成本年度预测的107%(5年均值为101%)；累计装运217.04万吨，装运进度70%(5年均值为78%)。当周中国净签约量和装运量分别-0.57万吨和0.96万吨。本周下年度陆地棉净签约5.48万吨，下年度累计签约79.41万吨。

5月20日美国农业部发布美国棉花生产报告显示，截至2019年5月19日美国棉花播种进度为44%，较前周增加18个百分点，比去年同期减少6个百分点，较过去5年平均值减少1个百分点。上周美国主产棉区持续暴雨并有冰雹，中东部地区播种受阻，三角洲地区播种进度远远落后于去年。

印度：印度纺织工业联合会(CITI)表示，美国对中国产品加征25%关税会让印度纺织企业受益，印度棉纺织品、地毯、人造纤维的受益最大，原因是中美贸易战为印度打开美国市场提供机遇。CITI近期一项分析报告称，美国对中国2000亿美元产品加征关税使印度出口商获得竞争优势。在2000亿美元中国产品中，纺织类产品虽只占39亿美元左右，但仍为印度企业带来机会。据该报告分析，2018年美国从印度进口上述纺织品大约17.1亿美元，为进口中国纺织品的43%。在加征关税的所有纺织品中，棉纺织品占大头。从金额上看，美国进口最多的是地毯、非编织绳索、化纤长丝。这些类别产品为印度出口扩大机会，其中包括丝、羊毛、棉花、其他植物纤维、人造纤维丝、涤短、地面装饰、非编织绳索、特殊编织布、针织布和涂层织物和工业用布。

国内市场

5月18日中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司(简称乌鲁木齐局集团公司)对外宣布调整铁路运价。相当于疆内货运中心发往内地路局到站的皮棉棚车，60吨棚车下浮区间扩大到42-45%，70吨棚车下浮区间扩大到50-53%。自5月18日起执行，有效期至2019年7月31日。举例来说，阿克苏运至无锡南站，60吨棚车原价687元/吨，下浮45%后395元/吨；70吨棚车原价802元/吨，下浮53%后399元/吨，降价幅度之大，无疑对用棉企业来说是个利好的消息。(注：此价格是站到站铁路运费，不包括其他费用)。

近期郑棉CF1909合约再次跌破14000元/吨，疆内外棉花“点价”资源报价再次下调100-150元/吨(贸易商上调基差，“平空单，售现货”的收益持续扩大)，北疆机采棉上市量相对充足。而南疆未套保的手摘棉轧花厂则鲜有对外报价，皮棉成本高、亏损大，采购商压级压价现象突出使棉企只得停售观望，盼望郑棉尽快触底反弹。20-21日轧花厂手摘棉“一口价”与贸易商“点价”相差300-500元/吨。

下游纱布市场

纯棉纱以弱稳为主，受宏观消息面因素及库存压力逐步增加的影响。大部分纺织企业也在趋势下纷纷下调报价，新订单成交较上周大幅度减少，走货以老客户和贸易商为主，近期成交价多实单议价，一单一价，纺织企业让利销售去库存，市场观望心态偏多。进口纱较持稳，汇率在上周一冲高至6.9，此后长期处于高位徘徊，进口纱雪上加霜，贸易商利润处于倒挂边缘。加之当前纱线库存高企，贸易商出货意愿强烈。

2019年4月中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)44.85%，环比下跌19.49个百分点，在50%枯荣线之下，比上月明显下降，主要是因为本月市场走弱，纺织企业经营压力增大，各项指标环比变差。本月棉纱库存上升，棉花库存下降，开机率、生产量和新订单指数均下降。