5月20日郑棉CF1909合约再次跌破14000元/吨，疆内外棉花“点价”资源报价再次下调100-150元/吨(贸易商上调基差，“平空单，售现货”收益持续扩大)，北疆机采棉上市量相对充足。南疆未套保手摘棉轧花厂则鲜有对外报价，皮棉成本高、亏损大，采购商压级压价现象突出使棉花企业只得停售观望，盼望郑棉尽快触底反弹。20-21日轧花厂手摘棉“一口价”与贸易商“点价”相差300-500元/吨。

疆内外一些涉棉企业表示，5月以来新疆棉花市场出现2个变化：一是兵团棉与地方棉价差不断收窄，从2-3月的400-600元/吨下滑至200-300元/吨。目前地方棉花企业“双29”点价资源报价多在14700-14800元/吨(公重)，兵团“双29”也仅14900-15000元/吨；二是随乌铁局再次下调皮棉运费，导致疆内外库点棉花价差全面缩小，北疆乌鲁木齐、石河子等监管库机采棉报价与河北、山东、河南等内地库报价逐渐靠拢，不排除持平甚至“倒挂”可能。从调查来看，铁路运费下调对新疆棉移库销售、内地纺织企业赴疆采购、贸易商套保交割起到明显刺激作用。

据统计，截至5月20日郑棉生成仓单19270(-402)张，有效预报1261张，二者合计折合棉花82.1万吨，较4月中旬高点92万吨减少9.9万吨，郑棉大幅下挫，导致“高性价比”仓单加速流出(从一些机构、涉棉企业的估算来看，目前仓单中约1/3仓单指标较好)，一方面有力补充现货高品质皮棉供应，利于纺织企业降原料成本、提竞争力；另一方面仓单大幅流出，郑棉实盘压力减弱，利于5-6月“风向标”企稳反弹。