5月22日午后郑棉1909跌停，续创近3年低位。截至下午收盘郑棉1909报13460元/吨，跌3.37%。

五一节后，受棉纺产业链需求不佳等因素影响，郑棉大幅下挫。“周三大跌除受上述因素影响，还有近期整体情绪冲击，再者就是棉纺需求欠佳，下游没订单、库存高。”

海关数据显示，1-4月全国纺织品服装出口757.64亿美元，同比下降3.69%。其中纺织品出口366.7亿美元，同比增长0.81%，服装出口390.9亿美元，同比下降7.56%。以海关统计口径，今年前4个月全国货物出口增速5.7%(以人民币计)，纺织品出口高出全国货物出口增速0.63个百分点，但服装出口低于全国货物出口增速8.23个百分点。在5月上旬结束的第125届广交会上，我国出口成交297.3亿美元，较去年春交会下降1.16%。在此大背景下，国内纺织品服装出口承压。

据有关数据统计，纺织品服装内销也在放缓。2019年4月社会消费品零售总额30586亿元，同比名义增长7.2%；纺织品服装零售总额1000亿元，同比名义增长-1.1%，是2009年3月以来唯一负值。2019年1-4月社会消费品零售总额128376亿元，同比名义增长8.0%；纺织品服装零售总额4418亿元，同比名义增长2.2%，今年以来该数值下降显著。

注意到USDA5月全球棉花供需预测报告显示，2019/20年度全球棉花总产2731.5万吨，较去年增加152.9万吨，消费2741.8万吨，较去年增加70.1万吨，期末库存1647.9万吨，较去年减少17万吨。

值得注意的是，国内棉花下游消费不佳，加之原料供给压力仍有待缓解。同时对于棉花后市应密切关注新疆地区天气情况。国内新棉已播种、出苗，天气极端变化也较易引起郑棉价格剧烈波动。