上周(5月13-19日)，贸易战担忧提振大豆及豆类产品行情，棉籽、棉副行情多上涨，油棉开工率不高。中美贸易谈判变数较多，未来油棉行业或仍将保持震荡调整格局运行。

棉籽：市场供应紧张 价格继续上扬

上周，中美两国互加关税，给纺织业带来一定压力，期货皮棉大跌，现货行情稳中走弱，轧花厂开工率再降，棉籽供应更显紧张，价格持续上涨，部分地区油厂以采购新疆棉籽为主。棉副产品行情多上涨，支撑油厂采购信心，但因榨利不佳，限制棉籽上涨幅度。新棉籽上市前，棉籽涨多跌少概率较大。

5月19日，山东省油棉厂开工率不足，部分厂家少量收购棉籽。其中内地棉籽收购价1.09-1.10元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，较前周上涨0.01-0.05元/斤。新疆棉籽到厂价1.11-1.17元/斤，上涨0.01-0.04元/斤；河北省质量较好棉籽报价1.05-1.10元/斤(水分12-16%、含油13%)，上涨0.05元/斤，新疆棉籽到厂价1.135-1.18元/斤，上涨0.025-0.05元/斤，多处停收；河南省质量尚可棉籽1.05元/斤，上涨0.05元/斤，有价无市；湖北省质量较好棉籽0.98元/斤，局部高价1.05元/斤，上涨0.02-0.03元/斤，多停收；江西省锯齿棉籽零星报价1.05元/斤(含油11%、水分13%)，上涨0.03元/斤，皮辊棉籽0.92元/斤，持平，有价无市，少有成交；山西运城地区新棉籽报价1.05元/斤，上涨0.03元/斤，有价无市，多停收；陕西省棉籽价至1.03元/斤，上涨0.03元/斤，少有收购者；新疆地区棉籽出厂价0.80元/斤，上涨0.05元/斤，南疆前期库存棉籽出厂报价在0.85-0.865元/斤，上涨0.05-0.06元/斤，目前因运输车辆较少，出疆量不大(主要以山东、河北、河南地区早期订单为主)。

棉油：豆油期现上涨 支撑棉油续涨

上周，贸易战担忧背景下，期货豆油上涨，现货相应调整。周末沿海地区一级豆油价格至5280-5400元/吨，较前周上涨30-80元/吨。豆油期货、现货均上涨，支撑棉油价格继续上涨。棉籽价格续涨，成本对棉油行情形成一定支撑。油棉厂开工率不高，棉油供应有限，厂家提价出货。但棉油作为勾兑油脂，自身需求量不大，且目前仍是食用油需求淡季，下游整体需求不佳，限制其上行空间。中美贸易仍在谈判，未来变数较大，密切关注谈判指引，短期内棉油仍将保持与豆油同步趋势运行。

5月19日，较为活跃的山东地区棉油报价4700-4800元/吨，较前周上涨50-100元/吨，成交少量；河北地区水洗棉油报价在4800-5100元/吨，低位上涨50元/吨，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价4800元/吨，持平，有价无市；湖北省水洗棉油高价在4850元/吨，持平；江西省零售价4600-4700元/吨，持平，有价无市；山西省报价4750元/吨，持平，货少持价，零售为主；陕西省报价至4750元/吨，持平，货少持价，有价无市；新疆地区4200-4250元/吨，上涨20-100元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，当地成交少量。

棉粕：外围利多持续 棉粕涨势难止

上周，期货豆粕持续上涨，现货相应调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2710-2780元/吨，较前周上涨70-130元/吨。上周，棉籽价格货少价涨，成本支撑棉粕行情。中美贸易战升级，大豆及豆类产品上涨。当前油棉厂开工率不足，棉粕供应量减少。在多重利好因素支撑下，棉粕价格继续保持上涨势头。但因当前豆粕与棉粕差价缩小，不少饲料公司修改配方，增加豆粕用量，非洲猪瘟无法控制，粕类需求受到一定限制，棉粕出货压力仍存，限制其涨幅。未来贸易战不确定因素较多，密切关注其谈判指引方向，棉粕在保持自身优势下，仍将参照豆粕走势运行。

5月19日，各地棉粕报价多持续上涨，但涨势稍有放缓。其中山东省46%蛋白棉粕报价在2750-2800元/吨，较前周上涨50-100元/吨，50%高温蛋白棉粕报价3000元/吨，低位上涨100元/吨，少量成交；河北省46%蛋白保黄曲霉棉粕2770-2850元/吨，上涨120-200元/吨，50%脱酚低温蛋白棉粕局部高价3100元/吨，上涨100-200元/吨，有价无市；河南省46%蛋白棉粕2750元/吨，上涨100元/吨，50%蛋白2900元/吨，持平，有价无市；湖北省46%蛋白报价2600元/吨，低位上涨50元/吨，有价无市，零售为主；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价2900-2950元/吨，上涨50-100元/吨，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价2550元/吨，上涨50元/吨，有价无市。新疆地区46%蛋白报价至2150-2350元/吨，上涨50-100元/吨，因与内地无差价优势，出疆少量，少有成交。

棉短绒：行情稳定为主 个别稳中有跌

上周，期货皮棉触低调整，现货行情多稳定，部分地区报价下跌，棉短绒报价稳定为主，个别地区报价有跌。下游化纤厂、精制棉厂开工率仍不理想，棉短绒采购量有限，抑制其行情发展。棉籽价格虽持续上涨，但涨幅被棉油、棉粕、棉壳上涨挤占，棉短绒上涨困难，且进口棉短绒价格较低，拖累国产棉短绒行情。因油棉厂开工率不高，棉短绒产出量有限，厂家多持价出货。预计下周棉短绒仍将以稳定行情运行为主。

5月19日，山东省质量较好棉短绒报价在3500-3900元/吨，持平，食品级报价4000元/吨，个别高价4300元/吨，持平；河北省食品级棉短绒3600-4500元/吨，有价无市；河南省食品级棉短绒报价3900元/吨，质量一般者3400-3500元/吨，持平，报价较混乱，少有成交；山西省质量较好报价4200元/吨，有价无市；湖北省食品级报价4200元/吨，局部食品级不落地棉短绒高价至4500元/吨，个别低价者3600元/吨，持平，有价无市，少有成交；陕西省食品级高价至4300元/吨，局部食品级棉短绒高价至4500元/吨，有价无市，成交可议；江西省价报至3800元/吨，局部低价3420-3500元/吨，持平，有价无市；新疆地区棉短绒较高价至3300-3400元/吨，局部高价回落100元/吨，低价2900-3000元/吨，有价无市，少有成交。