行情走势

16日郑棉价格继续大幅反弹，905合约涨370至14040，909合约涨335至14275，2001合约涨380至14825，持仓量增仓3.3万手至73万手。郑纱主力合约价格也反弹，2001合约涨410至23240。5月16日郑棉生成仓单19654(-159)张，有效预报1070张，合计折合棉花82.9万吨。中国棉花价格指数CCindex3128B价格14989(-222)。5月16日储备棉轮出销售资源10949吨，实际成交9761吨，成交率89.15%，平均成交价格13491元/吨，较前一交易日上涨27元/吨，折3128价格14866元/吨。新疆棉成交均价13802元/吨，新疆棉折3128价格15041元/吨，地产棉成交均价13196元/吨，地产棉折3128价格14700元/吨。5月5-16日储备棉轮出累计成交10.94万吨，成交率94.91%。由于本周外棉和郑棉价格都大幅下跌，因此预计下周储备棉起拍底价将更低，因此这几天有企业在等待观望。期货价格大跌后，棉花基差点价成交活跃，一口价销售企业报价没优势，报价很少，多观望。从基本面来看，目前905合约价格仍适合纺织企业接仓单，且临近交割，纺织企业有订单可以考虑接仓单，当前905合约持仓折合棉花有10.8万吨左右。若中美贸易战全部加关税的话，对国内纺织品服装出口将产生较大影响，此外外棉价格大跌对郑棉也有较大压力。虽主力合约连续2天反弹，但宏观上不确定性仍很大，风险仍较大，建议观望。关注外棉走势及今晚美棉出口周报。

最近棉纱现货成交弱势，今天期货价格大幅反弹，棉纱现货价格下跌趋势也略有企稳，大部分贸易商仍积极出货中，但接货不积极，目前是从波动较大，下游企业多观望。建议纺织企业获利离场观望，等待再次入场机会，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

印度：最近一周，印度棉纱价格停止上涨，棉花价格大幅下跌，这与国际棉花价格大跌保持一致。当周印度国内S-6现货价格下跌1400卢比，跌幅超过3%，但仍远高于2月底高点。此前棉花价格受国内供应紧张影响出现反弹，因此纱厂开始大量进口外棉，尤其是印度南部纺织厂，现在国际棉花价格大跌使其进口成本也明显下降。随着棉花成本下降，印度纺纱利润有望恢复，毕竟印度棉纱价格变化一直不大。印度业内分析机构认为，中美贸易关系受挫可能使美国服装采购商将目标转向印度。不过虽美国采购需求离开中国，但越南和柬埔寨应该是新的供应体系下的最大受益者。

巴西：外电5月15日消息，巴西棉花生产商协会(ABRAPA)表示，过去10年巴西棉花农户一直在增加棉花种植面积，这种趋势未来料持续。因棉花价格坚挺，巴西农户将2018/19年度棉花种植面积较去年提高23%，且未来几年料进一步提高。马托格罗索州是巴西最大的棉花生产州，由于首茬大豆作物提前收割，该州棉花作物较正常提前播种。截至目前天气情况一直良好，农户预期将会收获非常好的单产。ABRAPA预期，棉花单产将会较去年较好的水平进一步提高。巴西农户已预售约70%预期的棉花产量，剩余产量将在收割之后销售。当提前签订销售合同时，棉花价格较高，因此农户已锁定2018/19年度产量利润。

国内市场

5月15日国家棉花市场监测系统新疆办来到南疆阿克苏地区新和县、沙雅县调研，今年两县植棉面积基本稳定，与上年度持平，其中新和县植棉面积110万亩左右，沙雅县200万亩左右(还种植20万亩小麦)。在整个播种期间，两个县遭受持续降雨和冰雹袭击，部分地区受灾严重，如沙雅县受灾8万亩，其中2万亩受灾严重，都要进行补种。播种早、管理好未受极端天气影响的地块出苗率达到90-95%，长势也良好。

伴随内外期货棉花价格剧烈波动，近日河北省衡水市棉花市场也发生变化，先是棉商不断调低现货报价，然后由于跟不上期货急跌节奏，棉商不得不停止报价以免出现巨亏。14日储备棉轮出也有2700吨流拍。13日上午衡水棉商开始调低现货报价，其中地产棉白棉3128C2销售报价15300元/吨(公定结算、提货价、带票，下同)，双28及以上新疆手采棉报价较地产棉高200-300元/吨左右，同样指标机采棉较地产棉高100-200元/吨左右；白棉4128C2报价14700元/吨，淡点污棉1228C2报价14800元/吨。以上报价均较上周同期下降200元/吨。14日当地棉商没有顶住期货市场的巨大压力，再次下调现货报价100-200元/吨。虽棉商跟降现货销售报价，但没有收到任何效果，当地及周边区域的纺织企业关注点一是国储棉轮出交易，二是期货点价交易。

下游纱布市场

本周行情受大环境影响断续下滑，客人下单更迟疑不定，但纱厂仍维持原价，也持观望状态，预计市场会较长时间难以缓解。目前国内纺织印染需求清淡，异常脆弱，一方面是国内环保督查继续严执，另一方面中低端订单转移至中南地区，外单量均不如厂家心理预期，订单竞争激烈，客人对品质要求更加严苛，常规大货走货明显比上月有所下降。据部分港口棉纱贸易商反馈，4月下旬以来保税、清关外纱询价、出库持续不理想，特别是32S及以上支数进口精梳纱成交下滑超出预期。眼下各港口保税区、物流区进口纱库存7.2万吨左右，贸易商出货意愿较强。