上周(5月5-12日)，中美贸易继续谈判，但上周五已上调关税，市场谨慎经营，密切关注最终谈判结果。油棉加工已处谈季，棉籽、棉副多货少持价，市场成交少量。

棉籽：棉籽价格续涨 市场成交少量

上周，各地籽棉资源量再度萎缩，轧花厂开工率零星，棉籽供应更显不足，厂家持价出货，报价多有上涨。因近期库存棉籽已不多，为补充库存，厂家提价收购棉籽，支撑现货棉籽价格。但当前油棉厂盈利不佳，厂家收购谨慎，抑制棉籽上涨幅度。新棉籽上市前，棉籽货少价坚局面仍将持续。

5月12日，山东省油棉厂开工率不足，部分厂家少量收购棉籽。其中内地棉籽收购价1.04-1.09元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，较前周持平。新疆棉籽到厂价1.11-1.15元/斤，上涨0.01-0.03元/斤；河北省质量较好棉籽报价1.00-1.05元/斤(水分12-16%、含油13%)，低位上涨0.02元/斤，新疆棉籽到厂价1.11-1.15元/斤，上涨0.03-0.05元/斤，多处停收；河南省质量尚可棉籽1.00元/斤，上涨0.05元/斤，有价无市；湖北省质量较好棉籽0.95元/斤，局部高价1.02元/斤，多停收；江西省锯齿棉籽零星报价1.02元/斤(含油11%、水分13%)，皮辊棉籽0.92元/斤，上涨0.02元/斤，有价无市，少有成交；山西运城地区新棉籽报价1.02元/斤，上涨0.02元/斤，有价无市，多停收；陕西省棉籽价至1.00元/斤，持平，少有收购者；新疆地区棉籽出厂价在0.75元/斤，上涨0.01-0.02元/斤，南疆前期库存棉籽出厂报价0.80-0.805元/斤，目前因运输车辆较少，出疆量不大(主要以山东、河北、河南地区早期订单为主)。

棉油：外围多空相恃 市场偏强震荡

上周，期货油脂触底反弹，现货行情相应调整。周末沿海地区一级豆油价格至5230-5330元/吨，较前周上涨10-70元/吨，利多棉油行情。棉籽价格上涨，原料供应不足，支撑厂家持价出货信心。目前油脂需求不佳，棉油作为勾兑油脂，市场份额更显不足。周五12时，美国已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，而中美贸易磋商仍在进行，贸易战不确定性加大，未来油脂走势仍存在变数，密切关注中美贸易谈判结果，棉油将在自身优势支撑下，参照豆油走势运行。

5月12日，较为活跃的山东地区棉油报价4650-4750元/吨，较前周上涨50-80元/吨，成交少量；河北地区水洗棉油报价4750-5100元/吨，持平，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价4800元/吨，下跌100元/吨，有价无市；湖北省批量成交价在4500元/吨，持平；江西省零售价4600-4700元/吨，持平，有价无市；山西省报价4750元/吨，持平，货少持价，零售为主；陕西省报价至4750元/吨，持平，货少持价，有价无市；新疆地区4100-4230元/吨，高位下跌20元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，当地成交少量。

棉粕：期货大幅上涨 棉粕涨幅加大

上周，期货豆粕大涨，现货行情相应调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2610-2670元/吨，较前周大涨110-150元/吨，利多棉粕行情。棉籽价格上涨，原料支撑棉粕价格上涨。周五12时，美国把2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，而第十一轮中美经贸高级别磋商仍在进行中，市场不确定性增加。下游养殖业恢复较慢，终端需求疲软，豆粕替代棉粕量继续增加，利空棉粕行情，限制其上涨幅度。下周密切关注中美贸易磋商结果，棉粕在参照豆粕走势下，依据自身特点进一步调整。

5月12日，各地棉粕报价多持续上涨，部分地区涨势扩大。其中山东省46%蛋白棉粕报价2650-2700元/吨，较前周上涨170-200元/吨，50%高温蛋白棉粕报价2900元/吨，低位上涨100-150元/吨，少量成交；河北省46%蛋白保黄曲霉棉粕2650元/吨，上涨150元/吨，50%脱酚低温蛋白棉粕局部高价2900-3000元/吨，上涨50-150元/吨，有价无市；河南省46%蛋白棉粕2650元/吨，50%蛋白2900元/吨，上涨150-200元/吨，有价无市；湖北省46%蛋白报价2550-2600元/吨，上涨100-150元/吨，有价无市，零售为主；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价2800-2900元/吨，上涨100-200元/吨，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价2500元/吨，持平，零售为主，有价无市。新疆地区46%蛋白报价至2150-2300元/吨，低位上涨50-150元/吨，因与内地无差价优势，出疆少量，少有成交。

棉短绒：行情报价稳定 市场购销少量

上周，期货皮棉再创新低，现货行情相对稳定。棉短绒报价稳定，市场成交少量。棉籽价格上涨，但因棉粕上涨，棉油偏强震荡，棉籽涨幅被分化，棉短绒失去支撑。下游化纤厂、精制棉厂开工不足，棉短绒采购量有限，且进口棉短绒价格较低，利空国内棉短绒行情。仅因目前油棉厂开工量有限，棉短绒供应量一般，厂家对其持价出货，进一步支撑其行情。新籽上市前，棉短绒保持稳中偏强运行概率较大。

5月12日，山东省质量较好棉短绒报价3500-3900元/吨，持平，食品级报价4000元/吨，个别高价4300元/吨，持平；河北省食品级棉短绒3600-4500元/吨，有价无市；河南省食品级棉短绒报价3900元/吨，质量一般者3400-3500元/吨，持平，报价较为混乱，少有成交；山西省质量较好报价4200元/吨，有价无市；湖北省食品级报价4200元/吨，局部食品级不落地棉短绒高价至4500元/吨，个别低价者3600元/吨，持平，有价无市，少有成交；陕西省食品级高价至4300元/吨，局部食品级棉短绒高价至4500元/吨，有价无市，成交可议；江西省价报至3800元/吨，局部低价3420-3500元/吨，持平，有价无市；新疆地区工业级棉短绒较高价报价3300元/吨，持平，低价2900-3000元/吨，有价无市，少有成交。