行情走势

25日郑棉价格震荡下调，905合约跌95至15190，909合约跌120至15645，2001合约跌105至16320，持仓量减2.4万手至98.7万手；郑纱主力合约价格震荡，2001合约涨15至24910。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15683(-20)。近几日疆内外棉花监管库报价整体企稳，现货陷入观望。近期南疆3128/3129级手摘棉(断裂比强度27-28CN/tex，杂质1.5%以下)公重报价普遍15850-15950元/吨，上市量少、轧花厂惜售的“双28”手摘棉公重报价16000-16100元/吨。北疆乌鲁木齐、奎屯监管库“双28”机采棉(杂质2.5%以下)毛重报价16050-16150元/吨，“双29”机采棉(杂质2.5%以下)毛重报价16200-16300元/吨。截止25日郑棉仓单18905(+63)张，有效预报仓单4099张，合计折棉花92万吨，增量仓单主要在内地库注册。储备棉轮出公告公布，2019年5月5日至2019年9月30日期间每工作日挂牌销售1万吨左右，总量安排100万吨左右。由于轮出是在预期范围内，且本次日上市量仅1万吨，大幅低于之前的3万吨，因此向下压力并不大，909合约向下15500将是非常大的支撑位。

最近棉纱现货成交弱势，进口纱报价持弱势整理，外盘报价上调幅度很大，导致国内有部分失衡倾向。需求较清淡，大部分贸易商积极出货中。盛泽C32S报价22900元/吨、C40S报价24000元/吨。建议纺织企业根据自身情况合理套保，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

印度：24日印度现货价格下跌，S-6轧花厂提货价46300卢比/坎地，折84.50美分/磅；旁遮普邦J-34轧花厂提货价4935卢比/莫恩德。由于现货价格回落，卢比走弱等影响，进口棉需求减弱。

美国：美国农业部4月22日发布的美国棉花生产报告显示，截至2019年4月21日美国棉花播种进度9%，比去年同期减少1个百分点，较过去5年平均值减少1个百分点。已开始播种的州增加到9个。目前美国中南地区新棉播种最佳窗口期越来越近，但许多地区过量降雨导致新棉无法按时播种。据最新消息，美国中南地区大堤附近的回水区和大片区域被洪水淹没，阿肯色州和路易斯安那州蜿蜒数百英里的河道支流遭遇灭顶之灾。受洪水影响，阿肯色州12.5万英亩的玉米没能播种，大约7-7.5万英亩棉田也危在旦夕。4月17-20日整个中南地区又出现50-180毫米降雨，目前降雨正向美国东南棉区发展，可能引发更大面积洪水，上述地区棉农已离开农场数周。即使洪水退却，短时间内上述绝大部分地区也将无法播种，最快也要等到5月中旬以后。美国中南地区播种常常推迟，虽并不见得会给产量带来直接影响，但目前中南地区持续降雨不断发展需要密切关注。

国内市场

4月上半月中国棉花协会棉农分会对内地12个省市263个县、市近2000个定点农户进行植棉意向及棉花播种进度的调查，调查结果显示：内地整体天气条件较好，适宜棉花的播种及育苗，但大部地区温度偏低，播种进度持平略慢于去年同期。截止到4月15日内地棉花播种进度12.78%，同比减慢0.86个百分点。采用直播方式播种的占总调查户的51.98%，同比减少3.2个百分点；采用育苗移栽的占总调查户的48.02%；其中黄河流域大部地区采用直播方式播种，仅河南和山东局部地区采用育苗移栽播种，长江流域则以育苗移栽为主，直播的较少。

据海关统计，2019年3月我国进口棉花15万吨，环比减少34.8%，同比增加39.7%。2019年1-3月我国累计进口棉花66万吨，同比增加92%。2018/19年度以来(2018.9-2019.3)我国累计进口棉花126万吨，同比增加83.4%。

下游纱布市场

金三银四为纺织行业传统旺季，但今年普遍不及预期，行情不涨反跌，为规避风险厂家贸易商积极出货，压缩库存增加现金流。4月因外围不确定因素太多，很多厂家坚持“快购快销”策略，经营模式随市场变化也在改变。进口纱报价持弱势整理，外盘报价上调幅度很大，导致国内有部分失衡倾向。需求较清淡，大部分贸易商积极出货中。

据海关统计，2019年3月我国进口棉纱线19万吨，环比增加58%，同比增加10.3%；出口棉纱线约3.98万吨，环比增加86.8%，同比增加15.4%。2019年1-3月我国进口棉纱线47万吨；出口棉纱线10.04万吨。