本周，国内外棉价上涨；国内棉纱继续小幅下跌，国际棉纱价格延续上涨态势；涤纶短纤价格续涨。

一、国内棉花价格上涨

本周，郑棉期货价格跟随国内商品市场上涨，皮棉现货价格跟涨。2019年4月8-12日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15582元/吨，较上周上涨9元/吨，涨幅0.06%，郑州棉花期货主力合约结算均价15824元/吨，较上周上涨218元/吨，跌幅1.4%。

二、国际棉花价格整体上涨

本周，国际市场先后受USDA月报调增全球库存利空、中国增发滑准税配额政策公布利多影响，ICE棉花价格收涨，现货价格下跌。2019年4月8-12日，纽约棉花期货主力合约结算价78.51美分/磅，较上周上涨0.5美分/磅，涨幅0.64%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)86.62美分/磅，较上周下跌0.2美分/磅，跌幅0.23%，折人民币进口成本14507元/吨，较上周下跌33元/吨，跌幅0.23%；内外棉价差1075元/吨，较上周扩大42元/吨。(详见附件1)。

三、国内棉纱价格小幅下跌，外纱价格继续上涨

本周，国内棉纱新订单跟进乏力，纯棉纱继续小幅下跌；外纱报价跟随棉价继续上涨，常规纯棉外纱均价低于国产纱595元/吨；国内坯布订单维持，纯棉布价格持稳；涤纶短纤供应端检修，价格继续上涨。

四、后市展望

国际棉价延续乐观谨慎。虽3月美国经济制造业PMI指数回升、就业数据好转，市场对经济放缓的预期有所缓解，但全球贸易形势持续紧张，中美贸易未果，欧美贸易争端又起，以德国为首的欧洲经济数据持续下滑，市场并未摆脱经济增速放缓的困扰。基本面上，本年度北半球棉花上市量达70-90%，后期上市量逐渐减少。截至3月底-4月初，本年度美棉分级检验量累计399.8万吨，同比减少12.25%；印度新棉累计上市量425万吨，同比减少4.6%；巴基斯坦新棉上市量183万吨，同比减少6.9%。销售方面，下年度美棉签约量继续增加，下游棉纱价格上涨后，成交开始减少。短期内国际供给端压力在减弱，下游消费动力略显不足，市场关注点转向天气和植棉意向变化，国际棉价有望延续坚挺振荡趋势。但受外部经贸环境影响，市场仍然谨慎，ICE近远期棉价亦显示相对平稳。

国内棉价有望平稳。据国家统计局数据显示，2019年3月全国CPI、PPI运行总体平稳，其中纺织原料类工业生产购进价格同比增长1.2%，纺织行业出厂价格同比增长1.2%，显示3月纺织行业经营状况恢复平稳，需继续关注国内政策对产业支撑效果。基本面上，据监测系统数据显示，截至4月12日全国累计交售籽棉折皮棉606万吨(产量607.5万吨)，同比增加2.6万吨，累计销售皮棉372万吨，销售率61.4%，较上年同期基本持平。随着郑棉价格上涨，企业选择套保增多，上周郑棉仓单较前周增加2.1万吨至69.61万吨，仍是去年仓单量近3倍。近期郑棉价格的上涨推力主要来自供应端压力减少预期，但下游市场属于试探性回暖。当前宏观经济景气度对需求影响较大，政府推出的一系列减税政策对需求的提振需要时间，短期国内价格能否持续走高存在疑问。叠加近期80万吨滑准税率配额政策公布，可能支撑外棉价格，同时使国内棉价不会出现大幅度上涨，利于国内外棉价差缩小，帮助企业平稳过渡。