项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

3月国内棉花现货价格小幅上涨。月内全国两会召开，有关部门公布进一步减税政策，中美经贸磋商取得进展，受此影响，国内纺织消费好转，需求量有所增加，国内棉花资源销售较前期加快。国际棉价则快速上涨，内外棉价价差较上月小幅收窄。

一、国内外现货价格变化情况

1、国内现货价格小幅上涨

3月国内棉花市场现货供应依然很充裕，内地及新疆销售进度加快，纺织企业需求量小幅增加，国内棉花现货价格小幅上涨。月末中国棉花价格指数(CCIndex3128B)15626元/吨，高于上月末114元/吨。月度均价15580元/吨，环比涨80元，同比跌97元/吨。

2、长绒棉价格继续下滑

长绒棉价格因需求不佳月中先跌后稳，整体继续下滑。月末137级成交价25300元/吨，较上月末跌100元/吨，高于同期3128B细绒棉9674元/吨。月均成交价25256元/吨，环比下跌169元/吨，高于去年同期131元/吨。

3、外棉震荡走强，内外棉价差收窄

3月国际棉价涨幅大于国内，内外棉价价差明显较上月收窄。中国进口棉价格指数FCIndexM月均85.02美分/磅，环比涨3.08美分/磅。月末85.9美分/磅，高于上月末3.73美分/磅，1%关税下折人民币14414元/吨，低于同期国内现货1212元/吨，较上月末缩小492元/吨。

4、棉纱价格小幅下跌

3月纺织市场成交渐趋活跃，月下旬订单略显乏力，整体价格走势一般。分品种看，棉纱价格小幅下跌，低支纱线销售相对较好，高支纱成交清淡；涤纶短纤弱势稳定，上涨动力不足；粘胶短纤持续下跌，月底看空气氛有所收敛。具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价23120元/吨和26425元/吨，较上月末分别下跌5元/吨和15元/吨；涤纶短纤8730元/吨，涨30元/吨，粘胶短纤12200元/吨，跌1180元/吨。

二、影响国内外价格变化的要素分析

1、中美经贸磋商取得进展

3月28-29日第八轮中美经贸高级别磋商在北京举行，双方讨论协议有关文本，并取得新的进展。双方决定4月初在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。

2、减税降费利好企业经营

4月1日起制造业增值税从16%下降至13%，农产品增值税从10%下降至9%，对棉纺织产业上下游均起到利好作用。降税后企业减税幅度约100元/吨。此外社保费率从20%下调至16%，减轻企业税费负担，对促进企业良性运营提供助力。

3、纺织订单回暖，用棉需求增加

3月纺织下游订单较上月明显好转，尤其中低支纱销售较好，企业用棉量回升，同时原料库存储备不足，开始采购皮棉，对现货价格起到积极支撑作用。

4、期货仓单量维持高位

3月棉花期货市场震荡下行，仓单量依旧保持高位。主力CF905月末结算价15055较上月末的15315下跌260元/吨，跌幅0.02%。当月仓单总量较上月小幅减少，月末注册仓单16765张，折67.06万吨，较上月末减少1.93万吨。

5、国际棉价走强

3月中美贸易磋商取得积极进展，美国农业部(USDA)预计2019/20年度美棉种植意向下降，美棉出口装运数据良好，众多利好支撑下ICE期棉收涨，带动国际棉花现货震荡上涨，重心上移。