行情走势

今天郑棉期货价格大幅震荡，905合约涨90至15355，909合约涨105至15860，2001合约涨195至16490，持仓量大增8.7万手至89.8万手；郑纱价格震荡，905合约跌40至24405。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15642(+3)。由于近期美棉价格大涨，进口棉报价也较高，前期成交活跃的进口棉近期开始降温。进口棉SM1-1/8"级棉中，美国C/A棉报价91.25美分/磅，折人民币一般贸易港口提货价15196元/吨(按1%关税计算，下同)；美国E/MOT棉报价87.8美分/磅，折人民币一般贸易港口提货价14629元/吨；澳棉报价97.2美分/磅，折人民币一般贸易港口提货价16174元/吨；巴西棉报价87.3美分/磅，折人民币一般贸易港口提货价14547元/吨。疆内疆外监管库皮棉报价连续企稳，轧花厂、贸易商主动下调报价或扩大让利的意愿不强。河南、江苏、山东等地内地库3128B/3129B级南疆手摘棉(含2128B/2129B级，断裂比强度27-28CN/tex)公定报价15800-15900元/吨，“双28”手摘棉(杂质含量1.5%以内)公定报价普遍在16000元/吨以上。北疆奎屯、石河子等监管库“双29”机采棉(杂质含量2.5-3.0%)提货公定报价15550-15650元/吨(出库费由卖方负责)。截止4月10日郑棉仓单17202(+98)张，有效预报仓单4989张，合计折棉花88.8万吨。短期郑棉价格震荡走势，905合约价格跌至15000附近企业在期货销售仓单积极性就降低，且有部分套保企业获利离场，向下空间有限，价格高于15500则会有大量仓单销售到期货来打压价格，因此向上也有压力位。但近几天持仓量大增，市场分歧加大，且今天价格异动初显，市场可能会出现较大行情，注意风险控制。

最近棉纱现货价格未见大幅波动，棉纱现货成交量基本维持，进口棉纱报价上涨，特别是印度棉纱报价上涨明显，但其替代纱线粘胶纱价格有下降。盛泽C32S报价23000元/吨、C40S报价24000元/吨。建议纺织企业根据自身情况合理套保，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

美国：据美国农业部发布的4月全球产需预测，2018/19年度美国国内消费量调减，期末库存环比增加。美国国内消费量调减至310万包，100多年来最低水平，期末库存440万包，环比调增10万包，年度农场均价仍70美分。2018/19年度全球消费量调减导致期末库存上升。全球消费量环比调减40万包，其中土耳其调减30万包，美国和越南消费量也有所调减，减少抵消其他地区小幅增加。此外印度、土耳其进口量下调，但基本被中国进口量增加所抵消。印度和布基纳法索出口量调减基本被澳大利亚和土耳其出口量调增所抵消。中国产量调增基本被布基纳法索产量调减所抵消。全球期末库存环比调增大约36万包，中国库存增加抵消中国以外库存减少。

印度：据印度棉花协会(CAI)4月预测，2018/19年度印度棉花产量3210万包(170公斤)，较3月预测调减70万包，调减主要原因是一些地区缺水及70-80%棉农已拔除棉杆，不再进行第3次和第4次采摘。据最新预测，2018年10月-2019年3月印度棉花供应量2900万包，其中截至3月31日新棉上市量2558.3万包，进口量61.7万包，期初库存280万包。CAI报告称，2019年10月-2019年3月印度棉花消费量1580万包，截至3月31日出口量390万包，库存930万包，其中包括纺织厂458.5万包和CCI及其他渠道471.5万包。CAI预计，2018/19年度印度棉花总供应量3760万包，其中期初库存280万包，产量3210万包，进口量270万包，同比增加120万包，国内消费量3160万包，出口量470万包，同比减少220万包，期末库存130万包。

国内市场

截止4月8日全国皮棉加工量达到530万吨，新疆地区加工515万吨，内地企业加工15万吨。新疆轧花企业加工籽棉多为前期收购资源，目前已很难采购到籽棉，因此加工基本接近尾声，内地加工企业也陆续停机。港口外棉与国产棉价差近期略有收窄，但是受配额数量限制，近期到港量月度维持在20万吨左右。所以新增有效供应数量有限，目前国内以消化库存为主。但不可忽视的是，1季度新疆陈棉、新疆棉、地产棉、进口棉等资源供应，下游纺企选择空间大，因此采购节奏进一步放缓。短期供应宽松格局仍难以打破，仍需要下游企业随着时间消化来改善。

当前国内棉副产品中下游市场仍处需求疲软态势，买家多随用随采，且棉副加工厂由于经营困难开机率较低，棉副产品产出量有限，大部分地区棉副购销清淡，行情大多维持稳定。另外从外围市场来看，全球大豆供应压力庞大，且南美大豆丰产上市，打压美豆价格下跌。不过中美贸易谈判进展顺利，中国大量采购又制约豆价下跌空间，行情相对稳定，对国内棉副产品影响暂时减少，也利于棉副价格稳定。

下游纱布市场

棉纱有小幅波动，整体同比往年有所下降，厂家出货积极，常规品种出货良好，旺季特征稍有回温，部分地区下游染厂染费有所上调，或将影响终端需求恢复，预计短期内无消息刺激，纯棉纱积极向好。