行情走势

今天郑棉期货价格震荡走强，905合约涨30至15130，909合约涨35至15600，2001合约涨70至16075，持仓量略增至77.1万手；郑纱价格震荡走强，905合约涨90至24555。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15629(+1)。由于近期美棉价格大涨，进口棉报价也较高，前期成交活跃的进口棉近期开始降温，3月底S-6 1-5/32、EMOT/MOT SM、SM 1-1/8巴西棉的远东主港报价85.8-86美分/磅、86.2-86.5美分/磅、86.2-86.4美分/磅。疆内疆外监管库皮棉报价连续企稳，轧花厂、贸易商主动下调报价或扩大让利的意愿不强。河南、江苏、山东等地内地库3128B/3129B级南疆手摘棉(含2128B/2129B级，断裂比强度27-28CN/tex)公定报价15800-15900元/吨，“双28”手摘棉(杂质含量1.5%以内)公定报价普遍16000元/吨以上。北疆奎屯、石河子等监管库“双29”机采棉(杂质含量2.5-3.0%)公定提货报价15550-15650元/吨(出库费由卖方负责)。截止4月2日郑棉仓单16858(+145)张，有效预报仓单4299张，合计折棉花84.6万吨。我们可以看到前几天905合约价格大跌，跌到15000附近就开始反弹，可见15000附近支撑作用还是很大的，价格跌至15000企业在期货销售仓单积极性就降低，且有部分套保企业获利离场，向下空间有限，价格高于15500则会有大量仓单销售到期货来打压价格，因此向上也有压力位，我们短期仍维持震荡思维对待。近期留意是否有储备棉政策公布。

最近棉纱现货价格相对持稳，成交量仍不错，但其替代纱线粘胶纱价格有下降。盛泽C32S报价23000元/吨、C40S报价24000元/吨。降税政策实施后有利于纺织企业销售棉纱，建议纺织企业根据自身情况合理套保，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

ICAC：国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的4月全球产需预测认为，虽棉花消费增长减慢，但2019/20年度全球用棉量仍将达到历史新高。ICAC报告称，尽管贸易问题存在不确定性、全球经济和棉花需求增长减慢，但2019/20年度全球棉花消费量仍将达到创纪录的2730万吨。同时全球棉花种植面积和产量也将同比增加，原因是棉花比竞争作物价格更有吸引力。ICAC预计，2019/20年度全球棉花平均单产提高6%，棉花产量预计达到2760万吨，略微高于消费量，期末库存将增加到1770万吨，略高于本年度。

印度：据印度棉花公司透露，截至目前CCI已按照47000卢比/坎德价格在马哈拉什特拉邦和特伦加纳邦销售1万包棉花。CCI表示，由于现在棉农直接卖给棉商的价格更好一些，因此CCI暂时没有必要介入市场以MSP价格收购棉花。3月初以来，印度国内棉花价格上涨3000卢比/坎德(356公斤)至44500卢比/坎德，之后又逐步涨到45000-45500卢比/坎德。2018/19年度印度MSP上涨26%，普通长度品种MSP是5150卢比/公担，长纤维品种MSP是5450卢比/公担，折算后分别相当于皮棉41000-42000卢比/坎德。截至目前，印度新棉上市进度已达70%，高峰期已过去，新棉上市还会再持续几个月。截至3月15日印度新棉上市量累计达到2350万包(170公斤)，印度棉花协会预计本年度印度棉花产量3280万包。此前CCI累计收购116万包，几乎是去年同期4倍。之后印度籽棉价格比MSP高出10%，达到5850-5900卢比/公担。目前印度棉花库存还有900万包，其中纺织厂有450万包，其余库存在贸易公司、CCI、MCX期货仓单。印度棉花协会预计本年度印度棉花出口量500万包。

国内市场

近期新疆棉销售不温不火，青岛港进口棉销售则十分火热，以西非棉、巴西棉、墨西哥棉为代表的机采棉双28销售价14900-15700元/吨，以印度棉为代表的双29销售价15200-15600元/吨。由于进口棉净重结算相比新疆棉毛重或公定结算性价比更高，内地提货灵活，2月底纺织企业滑准税配额到期及新配额的发放等因素推动，纺织企业对外棉采购热情高于新疆棉。

随ICE、外盘现货持续攀高，包括中国、印度、越南、孟加拉、土耳其等买家对美棉等外棉询价、签约热情呈现不断降温；青岛、张家港等地棉花贸易商也表示，3月中下旬不仅“高高在上”的澳棉有些卖不动，连巴西棉、印度棉的签约订货也较2月明显放缓，不温不火，进口棉买卖双方陷入僵持和拉锯状态(保税区1-2月签约并清关的低价印度棉、巴西棉出货仍较活跃)。

下游纱布市场

近期棉纱整体维持稳定，纺织企业走货较前期稍有好转，但产销拉动进入旺季乏力，多方面因素导致纱线报价维持稳定。