行情走势

本周ICE期棉价格先涨后跌。美棉价格前半周延续涨势，后由于预期周五公布的面积报告美棉面积将大增导致美棉价格大跌，本周美棉5月合约最高冲击77.98美分/磅。3月21日一周，2018/19年度美国陆地棉净签约4.97万吨，装运8.62万吨，截至当周，2018/19年度陆地棉累计签约284.99万吨，较去年同期减少13.4%，完成本年度预测的90%；累计装运152.55万吨，装运进度48%。本周末公布的美棉面积报告预计将利空，但近期已将利空释放一部分，预计在利空彻底释放后将逐步修复。本周印度国内棉花价格继续偏强，S-6报价44300卢比/candy，折81.69美分/磅。印度棉产量今年预期较低，预计后期印度棉供应短缺情况将凸显，因此预计未来随着新棉上市量减少，预计印度棉将维持震荡偏强的走势。

本周郑棉期货价格大幅下跌，市场对于储备棉轮出有较强预期导致郑棉价格大跌，905合约最低跌破一万五，但被迅速拉回。近期港口进口棉成交仍较活跃，2月棉花进口23万吨，同比大增124%。近期随着郑棉价格大跌，基差交易活跃，棉花销售进度加快，但一口价货物报价未见大幅下调。目前疆内“双28/双29/双30”高升水皮棉资源减少，好质量棉花现货价格偏强势，北疆质量较好棉花量不多，南疆阿克苏、库尔勒等地监管库“双28”手摘棉的毛重报价仍维持16000-16100元/吨(杂质1.5%以内，马值4.2-5.0)；喀什部分轧花厂3127A/B级(断裂比强度26-27CN/tex，杂质含量1.5-2.5%)毛重报价15500-15600元/吨。截止3月29日郑棉仓单16765(-267张)，有效预报仓单4127张，合计折棉花83.6万吨。轧花厂和贸易商根据自己企业成本在期货套保，价格跌至15000附近企业在期货销售仓单积极性就降低，且有部分套保企业获利离场，向下空间有限，向上假如价格高于15500则会有大量仓单销售到期货来打压价格，因此向上也有压力位。近期市场对抛储预期比较强烈，关注一万五一线是否被有效跌破。

最近棉纱现货价格相对持稳，棉纱现货成交量仍不错，但其替代纱线粘胶纱价格有下降。2月我国进口棉纱线约12万吨，环比下跌25%，同比增加30.32%。盛泽C32S报价23000元/吨、C40S报价24000元/吨。降税政策实施后有利于纺织企业销售棉纱，建议纺织企业根据自身情况合理套保，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

美国：美国西南地区新棉加工进入尾声，此前持棉惜售棉农现在也开始销售剩余库存，但经过上周后，目前销售已逐渐减少。3月29日美国农业部将发布美国意向植棉面积报告，市场预计在1450万英亩左右，较去年略有增加。从最新的得州西部旱情监测来看，近期得州降雨充足，土壤湿度已明显改善，佐治亚州本周也有降雨，其他地区较干旱，周末会有一股冷空气，除得州高原以外，其他主产棉区都将有雨。总体看，棉区土壤墒情良好，但需要关注得州地区情况变化。

印度：本周受国际棉花价格上涨和国内新棉上市量减少的影响，印度国内棉花价格继续稳步上涨，在不到1个月时间内，现货价格从41500卢比/坎德上涨到44500卢比/坎德，纺织企业和服装产业链成本明显增加。据印度棉花协会介绍，受新棉减产影响，印度棉花价格两周内大幅上涨，引起轧花厂恐慌，加上近日新棉上市量减少，国内看涨气氛浓厚。目前印度新棉日均上市量下降到8-9万包，远低于去年同期的13万包。据印度棉花公司统计，截至3月15日印度新棉上市量已达2353万包(170公斤)，同比减少3%，印度棉花协会预计本年度印度棉花产量3280万包。此前为抑制棉花价格下跌，印度棉花公司在新棉集中上市前执行MSP收购，但收购量达到120万包后，国内籽棉价格已高于MSP(5450卢比/公担)10%达到5850-5900卢比/公担，于是CCI便停止收购，并开始销售收购棉花，目前已累计销售1万包。截至目前本年度印度已累计出口38万包棉花，印度棉花协会预计本年度印度棉花出口量500万包。CAI表示，虽近期棉花价格上涨导致印度棉花出口受阻，但棉花出口量仍将达到500万包。本周印度进口一些外棉，主要是4-5月交货的西非棉，价格83-85美分/磅。

国内市场

3月底新疆多数地区白天气温已达20℃以上，基本具备播种温度条件。目前全疆相关农资准备工作已就绪，南疆少数地区已开始零星播种，北疆博乐市也将于4月5号开播。阿克苏温宿县棉农表示，现在已开始零星播种，大规模开播要等到4月1-5日。今年农资价格相对平稳，种子、滴灌带、地膜、农机费用相对稳定，但化肥价格出现上涨，尿素价格已涨到1800多元/吨，去年价格1700多元/吨，基本上普涨100元/吨。如果核算到每亩棉花地，化肥使用费将上涨20元/亩。整体来看，今年植棉物料成本会有小幅上涨。

随着CF1905合约盘面价格破15100元/吨整数关口，前两周倍受冷落的“基差”销售再次受到纺织厂、棉花贸易商的关注，成交量止落回升。受“双28/双29”等高品质手摘棉供应量持续下滑(含断裂比强度27.5-28CN/tex)及尚无增发棉花进口配额等消息影响，南疆手摘棉“一口价”较坚挺，跟随郑棉回调意愿暂时不强。

下游纱布市场

全棉纱销售较平稳，OE16S、21S走货较好，3月新订单有所增加，织布厂订单充足，内销渐有起色，预计4月底前棉纱不会降价。

2019年2月我国进口棉布0.15亿米，环比减少33.03%，同比减少11.95%；出口棉布4.04亿米，环比下降45.58%，同比下降34.18%；净出口量3.88亿米，环比下降45.97%，同比下降34.83%。