行情走势

今天郑棉期货价格震荡，905合约跌30至15245，909合约跌20至15710，2001合约跌20至16095，持仓量略增至68.9万手；郑纱价格震荡，905合约涨20至24480。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15606(+10)。由于内外棉价差较大，目前港口进口棉成交仍较活跃，通关澳棉16800-17500元/吨，巴西、西非、印度棉15500-15800元/吨。北疆质量较好棉花不多，南疆棉花销售相对缓慢。短期内北疆监管库“双28”、“双29”机采棉毛重提货报价15600-15700元/吨、15800-15900元/吨，南疆监管库“双28”手摘棉毛重报价集中15900-16000元/吨(杂质含量1.5%以内，马值A/B)，近期新疆棉报价相对平稳。新棉加工方面，截至2019年3月18日新疆棉花累计加工量512.7万吨，其中，方棉花加工量357.9万吨、兵团棉花加工量154.8万吨，全国累计检验量524.5万吨。截止3月19日郑棉仓单17114(+87)张，有效预报仓单3505张，合计折棉花82.5万吨。据中国棉花协会物流分会调查，2月全国棉花商业库存量456.52万吨，较上月减少28.34万吨。目前维持区间震荡，轧花厂和贸易商根据自己企业成本在期货套保，当价格跌至15000附近企业在期货销售仓单积极性就降低，且有部分套保企业获利离场，向下空间有限，向上假如价格高于15500则会有大量仓单销售到期货来打压价格，因此向上也有压力位，短期我们仍以区间震荡思路对待。但中美贸易谈判利好可能会导致郑棉向上突破。

最近棉纱现货价格相对持稳，棉纱现货成交量仍不错，由于行业小旺季，部分棉纱需求较好，略有复苏迹象。部分气流纺棉纱需求较好。盛泽C32S报价23000元/吨、C40S报价24000元/吨。目前棉纱期货价格大幅高于现货价格，期现价差大，且降税政策实施后有利于纺织企业销售棉纱，建议纺织企业根据自身情况合理套保或者观望。

国际市场

巴基斯坦：据巴基斯坦轧花厂协会统计，截至3月15日巴基斯坦新棉上市量1076.2万包，同比减少6.84%。由于新棉上市缓慢，本年度棉花产量达不到预期的1080万包。3月1-15日巴基斯坦轧花厂只加工21263包棉花，较去年同期的27671包减少6408包。截至3月15日巴基斯坦新棉加工量1075.5万包，总计销售974.4万包，其中纺织厂采购964.1万包、出口商采购10.2万包、未售库存101万包。据悉，巴基斯坦总理要求政府相关部门制定措施，将产量提高到1500万包，但目前这方面没有任何行动。

印度：据印度官方消息，随着印度国内棉花价格开始上涨，印度棉花公司(CCI)收购基本停止。截至目前，CCI已累计收购116万包新棉，几乎是去年同期4倍。CCI表示，MSP收购没有结束，只是由于棉花价格上涨而暂时停止，未来CCI仍将根据市场情况继续收购，本年度收购总量可能达到150万包。本年度印度籽棉最低收购价上涨26%，中等长度MSP为5150卢比/公担，长纤维MSP为5450卢比/公担。目前印度国内棉花价格已达到5700-5800卢比/公担，短期内将维持较高水平。截至目前，印度新棉上市进度已达67%。据印度棉花协会预测，本年度印度棉花产量大幅减少，最新预测是3280万包，远低于去年的3700万包，期初库存2800万包，截至2月底新棉上市量2134.2万包，截至2月底进口量55万包，棉花总供应量2469.2万包，今年1-2月国内消费量1316.6万包。据CCI透露，近期CCI可能还会进行非MSP市场化收购，预计收购量100万包左右。

国内市场

截至3月中旬，疆内监管库“双28/双29/双30”皮棉报价整体较春节前上涨200-300元/吨，但低马值、高杂质或断裂比强度低于26.5CN/tex皮棉报价较春节前持平或只试探性调涨50-100元/吨，看货、签约非常疲软。奎屯、石河子、昌吉等地部分机采棉加工企业反映，“双28”及以上高品质、低杂质的皮棉主要采取两种方式销售：一是升水超过400元/吨批次生成期货套保仓单计划交割；二是升水100-400元/吨批次现货销售或点价出售给贸易商。目前北疆很大一部分轧花厂以清仓抛售后期花、霜期花为主(马值低于3.3、断裂比强度低于26.5CN/tex)，主要客户是内地、新疆气流纺企业。棉花企业资金压力普遍不大，即使郑棉各合约波动幅度加大，疆内外棉花现货报价仍“稳”字当头。

近期走访山东成武、巨野等地轧花厂，了解到当地皮棉较上月价格有所上涨，目前菏泽地区皮棉价格15100-15300元/吨(过磅毛重，装车即打款提货)，棉籽价格0.96元/斤，籽棉价格3.52元/斤。近期轧花厂皮棉走货加快，基本是边加工边销售，厂内库存很少，籽棉收购热情不减。主要是目前期现价格较平稳，基本无基差可循，做仓单不合适，只能走现货销售。

下游纱布市场

纯棉纱整体成交一般，大多纱线价格持稳，部分紧俏纱支报价小涨，厂商多为订单生产。常规32S、精梳40S订单成交量有所增加，江浙各大织造厂开机率上涨明显，工厂信心逐渐恢复。河北、浙江、广州等地染厂已有坯布排队进厂现象，释放出积极信号。进口纱上周表现稳定，大部分贸易商出货意愿较强。虽近期到港棉纱较多，但整体库存未形成压力，纱线企业稳价观市心态普遍，短期内无利好消息刺激，预计纱线仍旧持稳。