行情走势

今天郑棉价格震荡走势，905合约跌30至15205，909合约跌50至15645，2001合约跌45至16070，持仓量略增至69.7万手；郑纱价格震荡，905合约价格跌25至24445。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15512(0)。近期进口棉成交活跃，新疆棉成交一般。北疆监管库“双28”、“双29”机采棉毛重提货报价15600-15700元/吨、15800-15900元/吨，南疆监管库“双28”手摘棉毛重报价集中15900-16000元/吨(杂质含量1.5%以内，马值A/B)。目前贸易商和轧花厂对于高等级棉较惜售。新棉加工方面，截至2019年2月27日新疆棉花累计加工量508.3万吨，其中地方棉花加工量354万吨、兵团棉花加工量154.2万吨，全国累计检验量516.7万吨。截止2月28日郑棉仓单17248(+31)张，有效预报仓单2200张，合计折棉花77.8万吨。往年3月抛储开始，但今年至今储备棉政策仍未公布，新年度抛储时间推后已是市场共识。上周外部资金试图拉涨郑棉，但拉涨幅度有限，却带来持仓量大增，大部分资金沉淀在里面。目前市场预计仍将维持在区间震荡，轧花厂和贸易商可以根据自己企业成本在期货套保，但价格跌至15000附近企业在期货销售仓单积极性就降低，因此向下空间也有限。

近期棉纱现货价格相对稳定，纺织厂购销转为正常状态，包白包黑中高支棉纱需求量增加。盛泽C32S报价22900元/吨，钱清C32S报价22600-22700元/吨。目前棉纱期货价格大幅高于现货价格，期现价差大，建议纺织企业根据自身情况合理套保。

国际市场

美国：2月15-21日一周，2018/19年度美国陆地棉出口签约量1.94万吨，主要买家印尼(6713吨)、越南(6305吨)、土耳其(6214吨)；出口装运量7.84万吨。截至当周，2018/19年度陆地棉累计签约量270.83万吨，较去年同期减少9.2%，完成本年度预测的86%(5年均值为85%)；累计装运量121.34万吨，装运进度38%(5年均值为43%)。当周中国取消合同1.49万吨、装运量0.48万吨。

印度：最近一周，印度棉纱价格企稳，混纺纱价格小幅下跌。卢比贬值和人民币升值可能刺激棉纱对中国出口。印度纱线价格整体稳定，但受国外需求不足影响，后期价格可能开始下跌。旁遮普邦纯涤纱和混纺纱下跌1-2卢比，涤粘纱价格下跌1卢比。在CCI收购支撑下，印度棉花价格止跌并保持在高位，整体稳定在MSP附近。纺织厂对进口棉需求旺盛，美国农业参赞预计本年度印度用棉量增加，因此棉纱产量也会继续增加。印度棉纱出口在很大程度上取决于棉花价格和国内货币汇率的变化。2018年12月受印度卢比汇率反弹影响，印度棉纱出口大幅下降，同比减少20%以上，对中国棉纱出口减少45%、对巴基斯坦出口减少28%、对孟加拉国出口增加。2018年印度棉纱出口同比增长10.6%，原因是去年上半年卢比下跌时出口表现良好。目前人民币汇率反弹和印度卢比再次下跌有望促使印度棉纱对中国出口增加。中国经济增加减慢和服装出口减少影响到对棉纱进口需求。

国内市场

2月27-28日北疆奎屯、石河子等地轧花厂、贸易商大多采取“CF1905+基差”报价方式，“双29”公定报价15450-15600元/吨(含杂2%左右)，“双28”公定报价15300-15400元/吨(断裂比强度28-29CN/tex)；而南疆手摘棉“双28”毛重提货报价仍稳定15900-16000元/吨(含杂1.3%以内)。虽CF1905合约盘面价格从15600元/吨上方回落至15200元/吨附近，但棉花加工企业、贸易商主动下调高等级棉花报价意愿不强，“坚守、惜售”情绪未消退。几家新疆棉花企业分析，虽受2月底配额集中、放量使用的影响，签约进口棉大幅增长，对国内棉花有些冲击，但考虑到中美贸易磋商不断释放利多消息及棉花成本不断累积等因素支撑，企业销售方面也是观望为主。

1月全国400型棉花加工企业3128级籽棉平均收购价6.54元/公斤，较上期基本持平，同比上涨2.67%。疆棉收购、加工逐步结束，籽棉收购价格由上月的6.48元/公斤上涨到6.5元/公斤，同比基本持平。长江流域随着纺织企业的补库及期货上涨的带动，籽棉收购价有所上涨，收购价6.5元/公斤，环比上涨0.78%，同比上涨11.88%；黄河流域籽棉收购全面结束，棉农交售积极性高涨，收购价6.8元/公斤，环比下跌1.02%，同比上涨4.45%。

下游纱布市场

纯棉纱成交较前一段时间明显好转，因元宵节后下游陆续恢复，坯布订单增多。大部分厂家库存低位，节日期间造成的库存积累也在慢慢消化。整体价格上调200-500元/吨，下游未出现明显抵触情绪，节前低端报价基本消失。中美贸易磋商协议的初步结果对市场带来明显利好，预计下周纱线仍有陆续回温迹象。纱线需求稍有好转，订单较好，但纱价没有像如往年年后会有一波涨幅，维持年前一样行情。