行情走势

今天郑棉期货价格震荡走势，905合约跌45至15300，909合约涨5至15740，2001合约涨20至16070，持仓量大增2.5万手至63.9万手；郑纱价格震荡，905合约跌15至24530。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15493(+8)。2月19-20日北疆“双29”机采棉(含杂2.5%以内)公定报价集中在15300-15500元/吨(CF9105+基差)，较节前整体上调100-150元/吨，南疆阿克苏地区监管库“双28”手采棉(含杂1.5%以内)毛重提货价15800-15900元/吨、“双29”报价大多15900-16000元/吨。新棉加工方面，截至2019年2月20日新疆棉花累计加工量506.4万吨，其中地方棉花加工量352.6万吨、兵团棉花加工量153.8万吨，全国累计检验量为514万吨。截止2月20日郑棉仓单17084(-10)张，有效预报仓单2130张，合计折棉花76.9万吨。棉花仓单成本价基本15000-15300左右，当价格高于该位置时会有大量仓单流入，当价格低于该位置时市场做仓单积极性也就降低。有大量仓单在市场镇压着，我们预计短期内郑棉价格将围绕该区间上下震荡，向下向上区间也不会太大。此外往年3月抛储开始，但今年至今储备棉政策仍未公布，预计新年度抛储时间延期将是大概率事件，政策公布预计也会对市场产生较大影响。

节后纺织企业也都陆续开工，逐步进入正轨。近几日棉纱现货价格基本稳定，盛泽C32S报价22900元/吨，钱清C32S报价22600-22700元/吨。目前棉纱期货价格仍高于现货价格，期现价差较大，建议纺织企业可以选择在期货销售棉纱。

国际市场

澳大利亚：ICE期棉下跌和中国春节假期后，澳棉出口有所增加，但各地不太一致，且成交增加只是在上周初价格刚刚下跌时，澳棉也有前期高价订单难以执行问题。上周中国棉商和纺织厂采购澳棉，成交价90-92美分/磅(SM 1-5/32 G5)，基差2000点(5月合约)。目前棉商并不打算大量销售高等级现货库存，因此成交量并不大。3-4月装运的美国EMOT SM 1-1/8至1-5/32 G5的成交价81美分/磅左右，在途西非棉销售价基差1000点(3月合约)，2019年10-12月装运的巴西新棉基差800点(12月合约)。

印度：印度棉花协会(CAI)协助孟买证券交易所(BSE)平台推出BSE棉花期货。2月18日BSE棉花期货交易首日，3月合约成交539手，已是MCX交易量(1376手)的40%左右。2月18日BSE棉花期货3月合约开盘价20430卢比/包(170公斤)、收盘价20380卢比/包。MCX棉花期货3月合约开盘价20500卢比/包、收盘价20390卢比/包。BSE棉花期货当日总成交额2.86亿卢比，MCX是7.067亿卢比。CAI和BSE都对新合约交易量增加很有信心。CAI表示，与其他合约不同，BSE棉花期货合约不是由股东设计，而是完全依照交易商的意愿设计的，认真考虑市场参与者利益。CAI相信，新合约将在短时间内占到国内棉花期货交易一半份额，与后者分庭抗礼。据CAI透露，在其他交易平台，古吉拉特邦以外轧花厂要支付高额地区贴水，最多达到10000卢比/手，而BSE棉花期货交割则没有贴水。CAI表示，对纺织厂来说，BSE棉花期货合约更有吸引力，因BSE棉花期货交割时不用支付保证金，而其他要收2%保证金。BSE棉花期货负责人表示，每手只有25包，每个交割单位是100包(4手)，且在交易初期是零手续费。他相信新合约市场参与度将越来越高。CAI称，新合约将营造健康竞争，各地棉农都在同等条件下参与交易。

国内市场

2月19-20日北疆“双29”机采棉(含杂2.5%以内)公定报价集中15300-15500元/吨(CF9105+基差)，较节前整体上调100-150元/吨，但断裂比强度低于26CN/Ttex、马值C1或长度低于27mm的低品质机采棉报价则未做调整。南疆部分厂家“双28/双29”手采棉(含长度28/29mm，断裂比强度27-28CN/tex)“一口价”上浮50-100元/吨。阿克苏地区监管库“双28”手采棉(含杂1.5%以内)毛重提货价15800-15900元/吨、“双29”报价大多15900-16000元/吨。

2月20日河北地产棉白棉3128C2销售报价15100-15250元/吨(公定结算、提货价、带票，下同)、白棉1228C2报价14500-14600元/吨、白棉4128C2报价14300-14400元/吨、白棉2227C2报价14200元/吨；同样质量的新疆手采棉报价较地产棉高300-500元/吨左右、机采棉较地产棉高150-200元/吨左右，较上周同期下跌100-150元/吨。长绒棉销售同样遇冷，2月20日当地棉商新疆自治区阿瓦提产137级长绒棉销售报价25400元/吨(公定结算、当地仓库提货、带票)、237级报价24800元/吨，较上周同期下跌100元/吨，零成交。

下游纱布市场

纯棉纱未见开门红，但库存压力有所缓解，在机多为老客户订单赶工交期，部分纺织企业订单及常规品种都正常生产及备货，市场消化较缓慢。纱价和年前将无变化；进口纱报价稳定，库存较少，大多贸易商开始推行2月底期货。当前纱线信心支撑有限，短期内纱线弱稳为主。萧绍印染企业陆续开工，但整体上今年开工节奏相比往常偏慢，员工返工率不高，在一定程度上影响市场正常运转，订单方面年后订单目前看来一般，基本以年前订单为主。