行情走势

　　本周ICE期棉价格继续反弹。刘鹤副总理将于1月30-31日访美就两国经贸问题与美磋商给市场带来希望，但USDA相关报告和数据仍停止发布，近期消息匮乏，主要关注中美贸易磋商。1月4-10日2018/19年度美国新花分级检验16.47万吨。截至1月10日2018/19年度美国陆地棉分级检验量累计达到324.98万吨，皮马棉检验完成11.86万吨。据美国机构数据，2019年美棉种植面积减少2.7%，USDA权威预测预计将在2月公布。本周印度棉花价格继续下跌，S-6报价42700卢比/candy，折美元76.68美分/磅。据CAI预测，2018/19年度印度棉花产量调减至570万吨。近期棉花上市高峰期，印度棉花短期偏弱势。

　　本周郑棉期货价格重心上移，本周901合约结束，市场也流传出有关收抛储消息，价格重心上移。棉花现货价格随着近几日期货价格上涨及纺织企业年前补库相对坚挺，高等级棉花价格略有上调，仓单点价销售依然较活跃。近期北疆奎屯、石河子、乌鲁木齐等地棉花监管库“双28”、“双29”机采棉毛重提货价15250-15350元/吨、15450-15550元/吨(含杂2.5%以内)，南疆阿克苏、巴楚等地贸易商3128/2128级手采棉(断裂比强度27CN/tex及以上)毛重报价15500-15600元/吨。新棉加工方面，截止1月17日24点新疆累计加工皮棉495.4万吨，其中兵团企业加工151.9万吨、新疆地方企业加工343.6万吨，全国累计公检496.3万吨。截止1月18日郑棉仓单15682(+317)张，有效预报仓单2210张，合计折棉花71.6万吨，其中2017/18年度仓单量10.5万吨，较前周减少1.5万吨。目前905合约反弹至15300，该位置部分轧花厂做仓单开始有利润，假如价格再反弹，将会给更多新疆轧花厂提供销售仓单棉机会，建议销售压力大的企业可以在期货销售。

　　近期国内棉纱价格仍偏弱，个别价格略显坚挺。据国家棉花检测系统调查结果显示，下游纱布库存近期略有缓解。临近年末，纱厂为回笼资金，加快销售，积极努力出货。目前盛泽C32S报价23000元/吨，钱清C32S报价22600-22700元/吨。目前棉纱905合约价格与棉纱现货价差较大，但期货持仓量和成交量小，流动性低，投机建议观望为主，有交割库企业可以考虑适当套保。

　　国际市场

　　美国：据美国农业部(USDA)报告，1月4-10日2018/19年度美国新花分级检验16.47万吨，其中陆地棉15.35万吨、皮马棉1.12万吨。当周分检量较上年度同期(15.86万吨)增加3.9%。当周60.5％达到ICE期棉交易要求，同比略增7.1%(SLM1-1/16或以上等级)。至1月10日2018/19年度美国新花累计分级检验336.84万吨，其中包括陆地棉324.98万吨、皮马棉11.86万吨。新花累计分检量较去年同期(381.77万吨)减少11.8%。本年度达到ICE期棉交易要求的皮棉有66.7％，同比降低4.4%(SLM1-1/16或以上等级)。

　　澳大利亚：据元旦以来，澳棉对中国销售比之前更加活跃，除港口寄售棉以外，中国还采购相当数量原产地棉花，2月农历新年之前运抵港口，目前这部分新订澳棉已在途或正在装运过程中。据澳大利亚权威研究机构分析，中国调整滑准税计算公式使价格昂贵的澳棉比之前更加亲民，加上ICE期棉大幅下跌，澳棉报价随之大幅下调，极大地刺激中国购买欲望。随着澳棉出口的加快，棉商手中的2018年澳棉库存开始减少，目前2019年5-6月装期的基差接近1900点，而圣诞前为1750点。

　　国内市场

　　2018年12月中国棉花协会棉农分会对全国12个省和新疆自治区共2799个定点农户进行首次2019年植棉意向调查。调查结果显示：全国植棉意向面积4771.8万亩，同比减少2.7%。其中新疆减少2.1%，黄河流域减少4.8%，长江流域减少3.6%。2018年棉花市场保持稳定，产量稳中有增，但不确定性因素增多，收购价下降，棉农对后市预期分歧较大，植棉意向有所下降。分区域看，新疆棉区受生产成本增加，收益下降等因素影响，犹豫徘徊户较多，植棉意向有所下降；内地棉区交售尚未结束，但因植棉劳动力缺失，植棉积极性不高，意向面积减少，但减幅较去年缩小。

　　下游纱布市场

　　纯棉纱大多厂家让利去库存，出货积极但实交效果甚微。部分大型贸易商为回笼资金，降价抛货，价格倒挂严重。年底纱线信心稍显悲观，利润压缩严重，后续行情重点关注中美贸易磋商结果，预计年前纱价维持稳中偏弱。C21S、JC32S销售稍有好转，需求形势不明朗，预计后市纱线还将适度调整。