银河期货棉花棉纱日评(2019.01.07)
来源：锦桥纺织网2019-01-07 16:01:33编辑：KK
行情走势
今棉花期货价格反弹，901月涨130至14345，905月涨130至15050，909月涨140至15475，持仓量略减至49.6万手；郑纱价格反弹，905月涨255至24300。近期北疆奎屯、石河子、乌鲁木齐等地棉花监管库“双28”、“双29”机采棉毛重提货价稳定15250-15350元/吨、15450-15550元/吨(含杂2.5%以内)，南疆阿克苏、巴楚等地贸易商3128/2128级手采棉(断裂比强度27CN/tex及以上)毛重报价15500-15600元/吨。目前901月价格仍较低，轧花厂在期货销售没有利润，反而是2017/18年度期货仓单棉优势凸显，点价成交较活跃。目前虽轧花厂销售棉花压力较大，资金压力也大，但今年新疆棉质押融资业务繁荣缓解许多中小棉花加工企业现金流压力，因此12月、1月低价抛货现象减少，企业惜售、抗跌现象较多。新棉加工方面，截止1月6日24点，新疆累计加工皮棉479.9万吨，其中兵团企业加工148.3万吨、新疆地方企业加工331.6万吨，全国累计公检467万吨。截止1月7日郑棉仓单15336张，有效预报仓单1791张，合计折棉花68.5万吨，其中2017/18年度仓单量13.9(-0.4)万吨。近期旧棉花仓单大量减少，仓单量较1个月前同期减少10万吨左右。虽近几日棉花价格有反弹，但901月价格还是低于大部分轧花厂加工成本线，下游纺织企业点价相对活跃，仓单也在大量流出，所以预计棉花价格仍将震荡反弹。
近期国内棉纱销售压力仍大，纯棉纱价格仍显偏弱，下游坯布企业库存大，采购谨慎，纱厂为年度回笼资金，积极努力出货。目前盛泽C32S报价23100元/吨，钱清报价C32S报价22800-23000元/吨。目前棉纱期货905月价格与棉纱现货价差较大，但期货持仓量和成交量小，流动性低，投机建议观望为主，有交割库企业可以考虑适当套保。
国际市场
全球：据国际棉花咨询委员会(ICAC)发布年度报告，2017/18年度全球棉花产量2686.6万吨，同比增长16.4%，全球棉花补贴(不含信贷支持)59.16亿美元，同比增长33%，平均补贴18美分/磅，同比增加1美分。
印度：印度棉花协会(CAI)报告称，受棉花产量下降和卢比汇率波动影响，2018/19年度印度棉花出口量预计下降20-23%，很有可能在510-530万包左右(不足90万吨)。印度棉商表示，印度棉花出口下降并不意外，本年度至今印度棉花出口装运量只有130-140万包(22-24万吨)，且从现在开始印度棉花出口装运将会逐渐减少，因此很难达到去年水平。印度棉花市场人士表示，2017/18年度印度棉花出口达到690万包(117万吨)。CAI在2018年11月预计印度棉花出口量530万包，其中古吉拉特邦出口占大约40%。本年度以来印度棉花和国际水平基本一致，S-6出口价79-80美分/磅，高等级S-6国内价格43500-43700卢比/坎德(356公斤)。CAI预测显示，2018/19年度印度棉花产量3400万包(578万吨)，低于上年度的3650万包(620万吨)，古吉拉特邦产量850万包(144.5万吨)，低于上年度的1050万包(178.5万吨)。
国内市场
据了解，1月3-4日北疆奎屯、石河子、乌鲁木齐等地棉花监管库“双28”、“双29”机采棉毛重提货价稳定15250-15350元/吨、15450-15550元/吨(含杂2.5%以内)，且大部分棉花加工企业表示，单次采购5批以上以上可优惠100-150元/吨。南疆阿克苏、巴楚等地贸易商3128/2128级手采棉(断裂比强度27CN/tex及以上)毛重报价15500-15600元/吨；“双29”(含杂1.2%以内)贸易商、纺织企业毛重报价15750-15850元/吨。
据乌鲁木齐铁路局统计，12月新疆棉通过铁路运输出疆明显提速，较11月增长13%，但仍低于2018年12月份同期运输水平；公路运输则呈现量价齐跌，同比下降或超过20%。业内分析，一方面郑棉疆内交割库增加至4个且库容上升，棉企更倾向于疆内生成仓单、交割；另一方面郑棉各合约9月下旬“一弱到底”(2018/19年度棉花上市，发行贷款企业必须“有现货，才套保”)，手采棉、机采棉先后期现“倒挂”，棉企没有套保、避险的动力。乌鲁木齐某监管库表示，12月铁路出疆棉花以内地纺织企业发运为主，流向集中在河南、山东、江苏、河北、湖北等消费区。往年采购、发运非常活跃的棉花贸易商却很低调。
下游纱布市场
纯棉纱价格仍显偏弱，人棉纱行情弱势整理。近期上游棉花以颓势为主，纺织企业已放缓收购进度，部分企业已停收。纱线表现冷清，各方也都在积极努力出货，导致市面上价格较混乱，既有挺价销售的，也有大幅促销以抵账的。萧绍地区纯棉纱气氛仍显平淡，报价乏力整理，局部仍有下跌。无论是内纱还是外纱，行情持续不振，使市场人士茫然无奈，信心继续流失。据青岛、上海、广州等地棉纱贸易商反馈，12月下旬以来港口清关印度、巴基斯坦、乌兹别克斯坦、印尼纱的人民币报价持续企稳，除C21S、C32S高配包漂或喷气品质棉纱询价、出货“差强人意”外，OE16S、OE21S、OE26S高配棉、指标好的棉纱需求也有小幅回暖。
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