行情走势

　　今郑棉价格反弹，901月涨95至14155，905月涨75至14845，909月涨85至15300，持仓量略减至49.2万手；郑纱价格上涨，901月涨615至24355。近日期货价格大跌，2018/19年度新疆棉销售相对滞缓。期货价格大跌，纺织企业点价相对合适，特别是2017/18年度仓单棉“点价”非常活跃。新棉加工方面，截止12月26日24点新疆累计加工皮棉452万吨，其中兵团企业加工142.3万吨、新疆地方企业加工309.7万吨，全国累计公检429.8万吨。截止12月27日郑棉仓单15055(-24)张，有效预报仓单1551张，合计折棉花66.4万吨。近几日棉花仓单量略有减少，主要是由于目前期货价格过低，在期货销售仓单不合适，反而是纺织企业点价更加合适，因此仓单流出量增加。临近春节，新疆期货交割库容趋紧，年后运费下降，且内地库还有升水，企业可考虑年后将棉花运输到内地交割库存交割。据中国棉花协会调查数据，11月底全国棉花商业库存总量426.3万吨，同比增加18.75%。郑棉901月跌至14000-14200元附近，该价格已低于大部分轧花厂加工成本线，企业销售仓单积极性大降，目前纺织企业点价2017/18年度棉花合适，成交量较大。郑棉价格在大跌后近期处于技术性反弹阶段。

　　近期国内棉纱销售压力较大，下游坯布企业库存非常大，采购谨慎，纱厂为年度回笼资金，降价销售棉纱，利润变薄，有的纱厂考虑春节提前放假，棉纱现货价格持续走弱。目前盛泽C32S报价23200元/吨，钱清报价C32S报价22800-23000元/吨。最近棉纱期货901月主力合约持仓量大幅减少，远月合约持仓量仍未起来，流动性低，建议观望为主。

　　国际市场

　　巴西：据SECEX数据，2018年11月巴西棉花出口连续第4个月增长，创下19.84万吨记录，环比增长21.6%，同比增长26.9%，主要装运、交货流向为中国、印尼、越南、印度、孟加拉国等国港口，但与11-12月巴西棉签约出口继续“高歌猛进”形成鲜明对比的是，12月以来青岛、张家港、上海、广州等棉花主港虽巴西棉抵港、入保税库的数量快速上升，但询价、成交、出库却很不活跃，甚至有些冷清。

　　巴基斯坦：PRGMEA主席纳瑟尔向达乌德提出如何带领纺织业走出危机、如何增加国家出口的相关建议。纳瑟尔称，尽管面临内外部严峻挑战，2017/18财年服装行业仍取得11.22%增速。该行业是整个纺织产业链中最大就业来源，出口高达55亿美元纺织产品。纳瑟尔敦促达乌德努力使税收结构合理化，尽量减少进口原料关税。纳瑟尔要求商务部应召开专门会议来简化原料税则(DTRE)程序，并请求政府明晰一个流程简单、无其它附加条件的100%退税激励政策，在规定时间内结清所有未决的退税请求。纳瑟尔承诺将代表高附加值纺织行业支持政府实现制定的经济增长目标，克服当前面临的严峻贸易逆差状况。

　　国内市场

　　据调查，由于郑棉各合约价格大幅下跌，导致贸易商报价应声下调，不仅2018/19年度新疆手采棉产销倒挂扩大到1000元/吨以上，机采棉也甚至面临200-300元/吨亏损，轧花厂普遍惜售，贸易商、纺企则慎买，僵持局面难解。为缓解资金压力，疆内部分依靠自由资金或融资收购的棉花加工企业不得不在“亏损出货”或棉花“质押贷款”中二选一(农发行贷款企业资金相对充裕，参与仓单融资的积极性不高)。一些棉花贸易商虽现货采购数量比较低，但为轧花厂提供仓单融资、合作套保及代客户点价销售等业务却做的有声有色，既降低经营风险又扩大赢利渠道。

　　为全力支持新疆棉花收购，新疆分行共筹措棉花收购资金500亿元。截至12月15日已累放棉花收购贷款430亿元，同比增加13亿元；支持企业收购皮棉近300万吨，同比增加20万吨，预计年末还将投放贷款20亿元，确保资金及时足额供应。

　　下游纱布市场

　　自8月以来，棉纱销售一直延续低迷行情，突出地表现在纯棉纱销得慢，下游砍价意愿较强。临近元旦春节，一些棉纱库存高的企业为回笼资金满足“双节”对资金需求，又纷纷抛售棉纱。据了解，纯棉40支普梳价格被一些抛售的纺织企业割肉让到23500-23600元/吨，让其他纺织企业非常头疼。鉴于行情不佳，已有纺织企业打算提前放春节长假。淡季时下游对质量更为挑剔，质量好的棉纱走货快。部分纱厂反映12月以来，伴随下游少量补库，行情略有起色，中高支纱走货相对转好。今年5-6月市场起一波行情，但也导致下游大量囤货透支后面订单。目前纱线售价较为混乱，一些库存高的纱厂大幅降价抛货，库存低的纱厂则不愿降价，维稳意愿强。

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