PTA进入累库周期 短期趋弱格局难改
来源：锦桥纺织网2018-12-27 15:12:41编辑：KK
12月PTA一度炒作现货紧张价格得到明显抬升，虽走出一波背离原油走势的强势行情，但当时市场对其高度并不看好，主要是需求进入消费淡季，对聚酯产销回暖持续性存担忧情绪，因此本月上旬涨幅表现后劲不足。紧接着聚酯工厂连续公布检修计划，证实市场对需求担忧，价格快速回吐，原油崩塌更是加重市场做空意愿，PTA跌幅加深。
虽聚酯工厂临近春节均存在一定检修计划，但此次检修及降负均出现提前现象，这主要是因近期聚酯工厂利润承压，库存经过月初消耗后再度进入累库周期，这使得聚酯工厂不得不提前落实减产计划。
近期聚酯工厂检修及减产计划表
从检修及减产计划来看，1月聚酯工厂开工将下滑至75-76%附近，对PTA消费量将大幅下滑。相对于需求来看，1月PTA供应存在增加风险。1月PTA仍存在多套装置检修及重启，若装置均落实检修及重启计划的话，PTA供应将出现5-6万吨增量。
近期PTA装置检修计划表
因此在需求转弱及供应增加双重压力下，PTA短期缺乏明确利好驱动，中期累库预期下PTA存在下行风险。另外近期原油是主导化工板块走势主要因素之一，近期受全球经济放缓情绪影响原油暴跌成为PTA下行最大助推力。后期来看，油价超跌已引发产油国紧张情绪，多国表示积极配合减产，这在一定层面上缓和市场过分悲观情绪。不过短期需求减弱及供需增长的格局未发生实质改善，油价大概率延续弱势局面。综上可见，PTA短期趋弱格局难改。
标题：PTA进入累库周期 短期趋弱格局难改
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