银河期货棉花棉纱日评(2018.12.20)
来源：锦桥纺织网2018-12-20 18:12:42编辑：KK
行情走势
今早盘郑棉大幅反弹后又回落，901月涨40至14550，905月涨55至15245，909月涨50至15710，持仓量略减至49.8万手；郑纱价格下跌，901月跌95至23725。北疆籽棉收购基本结束，南疆收购也进入尾声。皮棉销售略有起色，报价基本平稳，北疆“双29”机采棉毛重提货价15500-15800元/吨附近，“双28”机采新棉报价15200-15400元/吨，南疆手摘棉成交量低。新棉加工方面，截止12月18日24点新疆累计加工皮棉424.4万吨，其中兵团企业加工135.7万吨、新疆地方企业加工288.2万吨，全国累计公检394.2万吨。截止12月20日郑棉仓单14732张(+5)，有效预报仓单1818张，合计折棉花66.2万吨。目前棉花期货仓单大量增加且增长趋势短期内不会改变，但新疆棉花期货交割库申请和入库开始紧张，后期可能出现限制申报限制入库等措施。据中国棉花协会调查数据，11月底全国棉花商业库存总量426.3万吨，同比增加18.75%。企业都考虑在期货销售仓单，郑棉一抬头就有仓单做进去，短期有新旧棉花仓单压制市场，期货卖压较大，此外下游纱布销售不畅库存增加，中期看棉花偏弱势。但目前郑棉901合约价格在14300-14500基本上企业在期货销售仓单也没有什么利润，积极性减弱，因此郑棉在14300附近有非常大的支撑作用，想要再向下突破需要更多动力。建议企业可以等待棉花价格反弹后套保有利润再入场。近期发改委开会，注意政策行情引起的波动。
近期国内棉纱出货仍不畅，纱厂布厂库存压力未得到有效缓解，厂家降价销售，棉纱价格持续走弱。目前盛泽C32S报价23250元/吨，钱清报价下调，C32S报价23000元/吨。最近棉纱901月主力合约持仓量大幅减少，远月合约持仓量仍未起来，流动性低，建议观望为主。
国际市场
印度：18日印度现货价格再次回落，S-6轧花厂提货价44350卢比/坎地，折79.45美分/磅，旁遮普邦J-34轧花厂提货价同样小幅下跌，报4420卢比/莫恩德，折75.45美分/磅。当日新花上市16.95万包(2.88万吨)，其中包括马邦上市4.1万包(6970吨)，古吉拉特上市3.7万包(6290吨)、北部地区上市3.2万包(5780吨)。
巴基斯坦：据巴基斯坦PCGA第7次预测，今年12月上半月籽棉上市量折皮棉59.57万包(9.23万吨)，比去年同期多4.18万包(6479)。截至12月15日2018/19年度新花总上市量达到996.26万包(154.42万吨)，去年同期1068.60万包(165.63万吨)，减少72.33万包(11.21万吨)或6.77%。与去年相比，旁遮普省新花上市量减幅超过9.6%，信德籽棉上市比一年前低2.22%。在新花皮棉销售方面，805.52万包(124.86万吨)被卖给纺企，去年同期884.90万包(137.16万吨)，9.96万包(1.54万吨)被卖给出口商，去年同期21.36万包(3.31万吨)。因此轧花厂库存(包括已加工和未加工得新棉)180.79万包(28.02万吨)，去年162.33万包(25.16万吨)。共有513家轧花厂开工，比上年度同期减少313家。
国内市场
目前喀什地区籽棉收购工作进入尾声，部分地区轧花厂已停止收购。由于后期花价格下跌，日收购均价5.90元/公斤，最高价6.50元/公斤(39%衣分)；棉籽价格较前几日有所下跌，目前棉籽报价1.49元/公斤左右。目前大部分轧花厂平均日收购量较小在100吨左右，预计本月底轧花厂将完成收购。据了解，截至11月30日2018年度新疆棉出疆数量25万吨，大幅少于去年同期水平。加之整个皮棉购销行情惨淡，有意愿采购买家出价较低，导致很多轧花厂不愿出售，静待观望棉花后市行情，目前喀什地区“双28”手摘棉主流报价15800元/吨(毛重、带票)，“双28”机采棉主流报价15700元/吨(毛重、带票)。且目前纺企原料库存和产品库存较多，纱线价格下跌销售不畅，加上中美贸易战不确定性影响，下游信心不足，不敢大量采购囤货。
河南南阳天气晴好，棉企抓住时机，积极销售棉花。不过从市场询价情况来看，当前内地皮棉销售接单少，新疆棉销售订货较好。主要原因是部分纺企库存下降，有补库需求，因而询价略有增加。目前当地纺企主要以采购新疆3128级以上为主，采购价格差距较大。当地疆棉双28以上采购成交价15550元/吨左右，低于此指标价格成交价15350元/吨左右，且多以自提价成交为主。成交数量多以1-3批订货居多。同时3128级以下皮棉纺企采购意愿低，主要以少数小企业询价为主。内地皮棉虽棉企报价坚挺，但实际订货没有产生，销售仍以冷清为主。
下游纱布市场
自8月以来，棉纱销售一直延续低迷行情，突出地表现在纯棉纱销得慢，下游砍价意愿较强。临近元旦、春节，一些棉纱库存高的企业为回笼资金满足“双节”对资金需求，又纷纷抛售棉纱。据了解，纯棉40支普梳价格被一些抛售的纺企割肉让到23500-23600元/吨，让其他纺企非常头疼。鉴于行情不佳，已有纺企打算提前放春节长假。淡季时下游对质量更为挑剔，质量好的棉纱走货快。部分纱厂反映12月以来，伴随下游少量补库，行情略有起色，中高支纱走货相对转好。今年5-6月市场起一波行情，但也导致下游大量囤货透支后面订单。目前纱线售价较混乱，一些库存高的纱厂大幅降价抛货，库存低的纱厂则不愿降价，维稳意愿强。
来源：银河期货
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