行情走势

　　今棉花价格大跌，901月盘中最低跌至14335，之后反弹至14760，905月跌115至15390，909月跌105至15855，持仓量增2万手至62.2万手；郑纱价格下跌后大幅反弹并收涨，901月涨255至23045，持仓量0.15万手。截止11月21日郑棉仓单10737张(+116)，有效预报仓单2670张，合计折棉花53.63万吨。虽近期期货价格下跌，但现货价格并未出现大幅降价情况，基本上是维持在前期价格。籽棉现货报价，北疆机采棉仍5.50-6.00元/公斤，南疆手摘棉价格由于后期衣分有降低，收购价也略有下调。皮棉报价，北疆“双29”机采棉毛重提货价仍15800元/吨附近，南疆阿克苏、库尔勒等地“双28”手摘棉主流价维持16000元/吨。现在仍是新棉加工高峰期，截止11月20日24点，新疆累计加工皮棉282.2万吨，其中兵团企业加工92.8万吨、新疆地方企业加工189.4万吨，全国累计公检238.6万吨。今年新疆棉收购期有推后叠加目前日加工量下降，预计今年新疆棉产量或许要比去年低，后期需要继续监测新疆棉花日加工量变化情况。目前棉花市场主要矛盾仍是大量新旧仓单压制郑棉价格反弹，近期棉花期货仓单增量较大，轧花厂和贸易都考虑将棉花进入到期货交割库，做两手准备，期货价格合适可以直接生成仓单，因此从中期来看，棉花偏弱势。901合约14700附近几次支撑价格反弹，今在宏观悲观情绪带动下跌破前低，郑棉价格也大跌，早盘大幅下探，之后反弹至14700附近，可见在该位置市场上分歧还是较大的。

　　近期棉纱销售难以提振，后期订单减少，棉纱现货价格继续低迷。纱布库存增加，涤纶纱价格下跌影响棉纱价格。市场预期中美贸易战影响将在明年体现，因此都不敢大量采购，大多谨慎操作。目前盛泽C32S报价23600元/吨，钱清C32S报价23300-23500元/吨。目前棉纱期货价格低于现货价格，成交量略有增加，关注棉纱期货的持仓情况及价格走势，等待合适入场机会。

　　国际市场

　　巴西：10月巴西出口棉花16.3万吨，主要至中国4.9万吨、越南3.1万吨、印尼2.4万吨、孟加拉国2万吨、韩国1.1万吨。上周巴西国内现货标准级41-4-35价格接近78美分，巴西棉花亚洲主港报价基差依然诱人，2017/18年度巴西棉花质量上乘，M1-5/32基差1100点，M1-1/8基差900-1000点，是本年度最低水平。2019年巴西棉花产量再创新高，目前M1-1/8基差1000点。随着巴西新总统上台，信心有所恢复，雷亚尔对美元汇率继续走稳。

　　印度：19日印度现货价格下跌，S-6轧花厂提货报价46000卢比/坎地，折81.6美分/磅。旁遮普邦J-34轧花厂提货价4565卢比/莫恩德，折77.15美分/磅。当日新花上市量增加，为15.77万包(2.71万吨)，其中马邦上市4万包(6800吨)、古吉拉特3.5万包(5950万包)、北方地区2.85万包(4845吨)。

　　国内市场

　　11月20日阿克苏库车地区手摘棉收购价再次下跌，加之籽棉收购即将进入收尾阶段，籽棉衣分降低以在35-36%居多，籽棉收购维持6.60元/公斤(40%衣分)。当地棉花采摘进度已超80%，收购进度约70%左右。

　　11月中旬以来，受郑期CF1901合约一度上破15000，皮棉成本偏高及对2018/19年度新疆棉总产将低于预期的支撑，南疆手采棉报价弱势企稳，“双28”纺棉监管库提货毛重报价15900-16100元/吨、“双29”纺棉16200-16350元/吨，实单成交卖方一般让利50-100元/吨；“21”级、马值5.0以上絮棉监管库毛重提货价15700-15850元/吨，表现出较强的抗跌性。据河南、重庆、浙江等地的棉花贸易商反映，近1个月来新疆棉出疆汽运费持续上涨，运输量也不断小幅攀升，南疆以高颜色级、大马值絮棉出库为主，纺棉成交比较稀疏；北疆则以“双28/双29/双30”机采棉居多，低品质、低可纺性的皮棉鲜有问津。

　　下游纱布市场

　　近期全棉纱市缺乏利好刺激，整体价格难以提振，仍以刚需小单为主，上游原料库存高位现象仍然存在，下游纺纱厂受实单限制不敢囤货，后道织造印染厂受环保力度加大，整体氛围偏谨慎。本部促销品种漂白针机美棉JCF32S价27400元/吨；针机CF32S价25200元/吨；针机CF40S价26400元/吨；普梳高配40S价25500元/吨；漂白JC40S价28600元/吨；JCF40S价29000元/吨；可漂JC32/2S价格29500元/吨；C40/2S价格31500元/吨。

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