近两个月以来,PTA期货主力合约期价从近5年以来的高位大幅回落,PTA生产加工费也一路下跌,厂家从高盈利状态迅速转为亏损局面。当前,下游需求端依旧低迷,产业链上只有PX价格偏强,但随着后期PX产能投放,成本端存在走弱预期。因此,PTA后期将延续弱势。

  PX高利润将收窄

  8月底PX加工费接近700美元/吨,石脑油生产PX的加工利润创出近年新高。尽管近期原油及下游市场价格纷纷走低,但PX价格却相对坚挺,当前的加工费较年内高峰只回落100美元/吨,PX生产利润仍有25%左右。近期,国内外多套装置计划检修,韩国乐天及新加坡裕廊芳烃PX装置累计150吨将在11月进行检修;国内镇海炼化已处于检修状态,福建联合PX也将在11月初检修,目前国内PX开工率较10月底下降4%,短期内PX供应依然偏紧。不过,11月腾龙芳烃存在重启预期,恒力石化和浙江石化累计850万吨的PX项目预计都将在2019年年初投产,PX未来供应趋于宽松,高利润会收窄。

  聚酯需求较为低迷

  今年,聚酯新产能集中投产利好上游原料,前期PTA市场的拉涨也不乏需求爆发的推动。不过,在7—8月PTA价格过快提升过程中,下游聚酯价格跟涨明显不足,尤其是聚酯短纤及切片饱受亏损之痛而大幅停产,虽然10月之后聚酯市场现金流恢复,工厂平均开工率环比9月初提升7%,但实际上整体市场产销仍显疲弱,下游以刚需采购为主。国庆节之后涤纶长丝的平均产销率为70%—80%,短纤产销率只有60%,为近5年来同期最低水平。产销不佳致使聚酯厂家库存快速累积,当前涤丝库存已达到年内新高,较去年同期平均上升7—8天,库存偏高压制聚酯厂家进一步提升开工负荷。

  PTA供应趋于宽松

  近期,PTA价格降至成本线以下,10月PTA工厂平均开工负荷不足73%,较9月整体下降7个百分点。随着逸盛海南石化、江阴汉邦及珠海BP等多套检修装置重启,PTA供应有所增加。据了解11—12月检修装置减少,目前存在检修预期的主要是恒力石化、福海创石化以及上海亚东石化,检修周期多为1—2周,预计累计损失PTA供应16万吨。11月以来,厂家亏损幅度有所收窄,且国内部分装置已进行过年内二次检修,在后期没有更多装置突发意外情况下,供给端再次大幅收缩的概率不大,PTA市场或再次进入累库局面。

  总之,前期PTA期价大幅上涨已将需求增加的利好透支,目前产业链上唯有PX价格较为坚挺,成本因素或阻止PTA价格进一步下跌。不过,下游聚酯市场库存有待消化,未来开工负荷难以进一步提升,而PTA供给端继续收窄可能性不大。综合来看,PTA期价后期将继续弱势调整。

原标题:弘业期货:需求持续低迷 PTA弱势依旧



资讯权限图标说明:
  1、红锁图标: 为A、B等级会员、资讯会员专享;
  2、绿锁图标: 为注册并登陆会员专享;
  3、圆点图标: 为完全开放资讯;

本网版权及免责声明:
  1、凡本网注明“来源:锦桥纺织网”的所有作品,版权均属于锦桥纺织网,未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其他方式使用。已经获得本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:锦桥纺织网”。违反上述声明者,本网将追究其侵权责任的权利。
  2、凡本网注明“来源:XXX(非锦桥纺织网)”的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多的信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
  3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
  4、有关作品版权及投稿事宜,请联系:0532-66886655 E-mail:gao@sinotex.cn

相关文章


手机扫下列任意二维码,轻松便捷获得纺织商务和资讯信息!

热门专题 更多>
最新资讯 更多>
推荐商家 更多>

 

微信公众号

安卓客户端

 
0532-66886655
0532-66886657

增值电信业务经营许可证:鲁B2-20150058号  |  青岛网监备案号:37021202000115  |  鲁ICP备15026196号  |  营业执照公示

Copyright © Since 1999 Sinotex.cn All Rights Reserved 版权所有·锦桥纺织网