大炼化聚酯产业链周报第40期：涤纶产销有所好转，PTA进入集中检修阶段
来源：东方财富网2018-11-07 15:11:43编辑：xfq
大炼化项目盈利跟踪：炼油毛利、化工品毛利下降
本周炼油毛利上升：光大出口炼油盈利指数为11.65美元/桶，环比下降1.21美元/桶，国内炼油盈利指数28.51美元/桶，环比下降1.18美元/桶；化工品毛利下降：光大芳烃产业链盈利指数5607.43元/吨，环比下降68.67元/吨，乙烯产业链盈利指数413.70美元/吨，环比下降49.49美元/吨。山东地炼开工率环比上升0.41个百分点至63.07%。
PX：原油降价拉低PX价格，价差下降
由于原油价格承压下降，PX成本端支撑一般，本周PX价格价差下降：韩国FOB离岸价(1189美元/吨)环比下降31美元/吨，对应国内PX价格(8283.76元/吨)下降184.14元/吨；价差578.63美元/吨(4252.48元/吨)，环比下降2美元/吨(0.51元/吨)，开工率保持下降4.57个百分点至75.23%。
PTA：价格下降，价差上升，大量装置进入检修阶段
本周PTA价格下降、价差上升：价格6900元/吨，环比下降40元/吨，价差环比上升118元/吨至487元/吨，库存上升0.5天至4.0天。由于装置检修增多，本周PTA开工率小幅下降，环比下降1.63个百分点至76.55%。我们认为由于目前虹港石化、恒力石化石化等755万吨PTA装置正在检修，且未来仍有诸如亚东石化、福海创等多家装置总计370万吨PTA存在检修预期，未来PTA供应将持续偏紧。
涤纶长丝：价格价差下降，产销好转
本周涤纶长丝价格、价差持续下滑：POY、FDY、DTY价格分别为9825、9875、11725元/吨，环比下降425、575、375元/吨；POY、FDY、DTY价差分别为1370、1413、2994元/吨，分别环比下降316、445、274，市场行情偏淡。长丝产销率环比上升16个百分点至83%，情况好转。DTY虽库存下降2天，但仍位于往年同期较高水平。本周长丝开工率环比上升0.22个百分点至85.24%。
坯布、瓶片和短纤：坯布库存上升，瓶片、短纤价格下降
下游坯布库存本周上升1天至32天，已超过去年同期水平，开工率稳定在80%。瓶片、短纤市场依然偏淡，价格下降，价差上升：本周聚酯瓶片价格不变，仍为9300元/吨，价差921元/吨，环比上升47元/吨，较3个月前上升约53元/吨；涤纶短纤价格下降350元/吨至9800元/吨，价差1349元/吨，环比下降252元/吨，较3个月前上升523元/吨。
投资建议：
建议重点关注恒力股份、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化和卫星石化。同时建议关注中国石化、中国石油、中海油、新奥股份等纯上游企业。
风险分析：
1)原油价格下跌和维持高位的风险；2)下游需求不及预期的风险。
原标题：大炼化聚酯产业链周报第40期：涤纶产销有所好转，PTA进入集中检修阶段
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