银河期货棉花棉纱日评(2018.11.06)
来源：银河期货2018-11-07 08:11:59编辑：KK
行情走势
今棉花价格震荡下跌，901月跌115至14970，905月跌100至15720，909月跌70至16245，持仓量增3.3万手至71.3万手；郑纱价格大跌，901月跌305至23245，持仓量0.14万手。截止11月6日郑棉仓单9245张(+91)，有效预报仓单1306张，合计折棉花42.2万吨。10-11月是新疆籽棉交售高峰期，籽棉收购价基本持稳，北疆机采棉仍在5.50-6.00元/公斤，有的地方报价低于5.50元/公斤。南疆手摘棉价格相对维持7.00元/公斤左右。目前，北疆“双28”机采棉现货成交价15500-15700元/吨，“双29”机采棉15700-16000元/吨(白棉3级，杂质2.5以内)。南疆手摘棉由于报价较高，销售不理想。新棉加工公检方面，截止11月5日24点新疆累计加工皮棉194.1万吨，其中兵团企业加工64.5万吨，新疆地方企业加工129.6万吨，全国累计公检145.4万吨。新棉大量上市，纺企由于之前有部分储备棉库存，补库积极性一般，新棉采购大部分以贸易商为主，贸易商采购之后一般会在期货价格合适时做套保，市场给出机会后就会有大量仓单流入期货市场，而目前仍有大量旧仓单未流出市场，郑棉仓单压力非常大，近两天郑棉仓单量大增，因此从中期来看，棉花市场偏弱势。然而考虑皮棉成本支撑及现货价格目前不跟跌等因素，短期郑棉向下空间也不大。仓单成本等因素使得901合约在14700-14800附近有较大支撑作用。当市场给出套保机会时建议轧花厂和贸易商可以根据自身情况，在反弹行情中择机套保。
目前下游棉纱销售不畅，棉纱现货价格下调，进口棉纱报价也下调。下游坯布库存增加，棉纱库存也增加，后期随着淡季来临，棉纱销售可能会遇到抛售情况。目前盛泽C32S报价23800元/吨，钱清C32S报价23500-23600元/吨。目前棉纱期货价格和现货价格差较小，且流动性较低，建议继续观望等待下次入场机会。
国际市场
美国：美国农业部11月5日发布的美国棉花生产报告显示，截至2018年11月4日美国棉花吐絮进度94%，较前周增加3个百分点，较上年同期减少2个百分点，较过去5年平均水平减少3个百分点；收获进度49%，较前周增加5个百分点，较上年同期减少4个百分点，较过去5年平均水平减少3个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到33%，与前周减少2个百分点，较上年同期减少22个百分点。
巴基斯坦：随着ICE期棉价格上涨，近期巴基斯坦棉花现货报价也上涨，中高等级皮棉在旁遮普省和上信德省报价8750-9000卢比/莫恩德，折80.4-82.7美分/磅；下信德省报价为8200-8600卢比/莫恩德。纺企采购谨慎，并继续观察后市发展，实际成交冷清。
国内市场
据了解，河北唐山地区籽棉收购价及皮棉销售价环比前周双双下降，籽棉收购最高价格3.50元/斤(衣分40%、回潮率10%、白棉3级为、长度29毫米)，较前周下降0.05元/斤。白棉3级皮棉销售价15000元/吨，较前周相比下降100元/吨左右。皮棉销售不佳，企业为降低经营风险，只能降低籽棉收购价。
目前，阿克苏及周边地区手摘棉采摘进入中后期，收购价7.00-7.20元/公斤(39-41%衣分、马值5.0)；机采棉陆续集中上市，收购价6.00-6.20元/公斤(37-39%衣分、马值4.7)；棉籽价格1.60-1.64元/公斤。手摘棉价格较前期有所降低，部分棉农有所惜售，加工厂门口交售棉花的车辆较少。据了解，当地“双28”手摘棉主流价15900-16000元/吨(毛重结算、马值5.0、含杂1.3%，下同)，“双29”手摘棉主流报价16100-16200元/吨。
今年沙雅县某轧花厂前期收购加工皮棉平均成本15800-15900元/吨，11月2日以后皮棉成本降至15500-15700元/吨。目前收购进度在70%以上，皮棉销售进度慢于同期。兵团第一师今年植棉面积190万亩，今年预计产量32万吨。目前收购价6.30元/公斤，扣除水杂后折皮棉成本15500元/吨。当前棉籽价格1.60元/公斤。阿瓦提县机采棉收购价6.20元/公斤(折皮棉成本15600元/吨)，手摘棉收购价7.00元/公斤(折皮棉成本16100元/吨)，尽管价格有所下降，但销售仍不乐观。
下游纱布市场
目前需求呈弱势状态，大部分纺纱棉企和贸易商以去库存为主。全棉纱价格稳中有降回落200元/吨左右，主要集中在中低支纱。订单减少，工厂采购原料现用现买，市场观望情绪较浓。由于出口形势严峻，导致不少坯布工厂开台率下降，甚至有的服装厂家关闭。违约和无法支付货款现象突出，总体市场行情状态不佳。针机C40S价格26400元/吨，普梳高配40S价格25700元/吨，漂白JC40S价格28600元/吨，JC40S价格29100元/吨。
进口纱受库存压力影响，出货意愿较强。大多仍处抛货阶段，但由于汇率波动较大，抛货期间，大多贸易商的议价空间小幅缩小。且预计短期内进口纱价格维持平稳。
来源：银河期货
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