银河期货PTA周评(2018.11.02)
聚酯产销频频走弱 PTA难言反弹
来源：银河期货2018-11-05 10:11:20编辑：KK
本周PTA主力1901合约高开低走，累计减仓9万手至102.8万手，成交量环比增加131.3万手，跌0.24%收于6756。装置方面，11月PTA装置检修仍高于预期，包括汉邦、福海创、亚东石化、逸盛海南、BP、仪征、逸盛宁波、恒力等多套PTA装置仍在检修或待检修过程中。近期PTA现货价格有所企稳，而PX价格坚挺，因此PTA加工费受此影响有所下降至300元/吨左右，远月盘面加工费则跌至100元/吨左右。从下游聚酯环节来看，聚酯工厂在经历前期集中停产之后，已重启大多数聚酯装置，目前聚酯负荷已从前期低点79%以下回升至88%以上，聚酯负荷在11月仍有继续上行概率。尽管下游织造加弹适度回暖，大厂相对小厂承受能力偏强，终端织机开工率回升至8成左右，加弹开工率回升至8成，但真正需求订单却表现的不容乐观，包括双十一、圣诞节的订单都非常有限，有些订单已被提前透支，新增订单量表现非常一般。从下游织造环节心态来看，随着4季度来临，市场操作心态也变得更为保守，投机性需求大幅回落。综合来看，目前PTA面临环境整体依然不乐观，且较低的加工费对于盘面做空的力量并未形成太大制约，产业链总体利润来看，PX端利润依旧较好，而PTA较差，涤纶丝在经历这一周促销后，利润转差，若产销依旧没有持续的放量，那么未来走势依旧不乐观，操作上偏空对待。
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