央行重启逆周期因子：上次使用时人民币升值6.7%
来源：中国新闻网2018-08-25 13:08:27编辑：Xfq
24日，中国外汇交易中心发布消息称，人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”，基于自身对市场情况的判断，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。
截至中国外汇交易中心发布上述消息时，绝大多数中间价报价行已经对“逆周期系数”进行了调整，预计未来“逆周期因子”会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。
回顾“逆周期因子”的历史，中国外汇交易中心表示，2017年5月，为了适度对冲市场情绪的顺周期波动，外汇市场自律机制核心成员基于市场化原则将人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效缓解了市场的顺周期行为，稳定了市场预期。
2018年1月，随着中国跨境资本流动和外汇供求趋于平衡，人民币对美元汇率中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续将“逆周期因子”调整至中性。
中国外汇交易中心指出，当前，中国经济稳中向好，经济结构调整取得积极进展，增长动力加快转换，增长韧性较强，人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。
中信证券固收首席分析师明明认为，开启或关闭逆周期因子，加强对中间价报价的掌控力，从而传递央行对人民币的态度，有效管理汇率预期。逆周期因子能较好地弱化外汇市场的羊群效应，有效反映供需。(完)
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