上周(7月23日-29日)，中美贸易战仍有升温可能，利多国内油、粕行情，但目前国内实际供求关系仍较宽松，市场彼此制约因素较多，现货行情小幅调整，棉副产品多以弱势稳定行情为主，油棉加工已至青黄不接之时，开工率持续下降，市场仍处不温不火状态。

　　棉籽：价格止跌企稳 个别小幅反弹

　　上周，期货皮棉低位运行，储备棉轮出对市场供应形成支撑，现货行情稳定为主，加之籽棉存量已至青黄不接之时，轧花厂少有开工，棉籽供应量更是捉肘见襟，棉籽报价止跌企稳，个别地区小幅反弹。但目前下游棉副产品行情表现一般，油棉厂经营状态不佳，对棉籽采购谨慎，抑制棉籽上行空间。离新棉籽上市时间仍有两月之余，未来棉籽货少持价动能仍存，需密切关注下游棉副产品支撑力度和油棉厂开工情况。

　　7月29日，山东省油棉厂开工率略有下降，棉籽收购量一般。上周末，内地棉籽收购价格在1.08-1.11元/斤(水分12-13%，含油11.5-13%)，较前周持平。新疆棉籽到厂价1.13-1.15元/斤，较前周持平；河北省质量较好棉籽报价1.08元/斤(水分12-16%，含油13%)，持平，新疆棉籽到厂价在1.12-1.14元/斤，持平，多停收；河南省质量较好棉籽1.05元/斤，上调0.01-0.02元/斤，有价无市；湖北省质量较好棉籽报价1.03元/斤，皮辊棉籽价格至1.02元/斤，持平，有价无市，多停收；江西省锯齿棉籽零星报价1.02元/斤(含油11%，水分13%)，皮辊棉籽0.90元/斤，持平，有价无市，少有成交；山西运城地区报价1.03元/斤，持平，有价无市，多停收；陕西省质量很好棉籽高价至1.04元/斤，持平，有价无市；新疆地区根据质量出厂报价0.83-0.84元/斤，个别高位0.85-0.86元/斤，目前部分仍外运至内地，因车少，运费略有上涨(主要以山东、河北、河南)，成交量不大。

　　棉油：市场需求不佳 行情稳中续跌

　　上周，期货豆油低位反弹，现货豆油行情相应调整。上周末沿海地区一级豆油价格至5420-5520元/吨，较前周上涨30-70元/吨。港口24度棕榈油价至4700-4790元/吨，上涨30-70元/吨。外围大宗油脂现货价格上涨，利好棉油行情。棉籽价格止跌企稳，成本对棉油形成支撑，且上周油棉厂开工率持续下降，棉油供应量减少，均利多棉油市场。但以上利多因素仅抑制了棉油下跌空间，并未使其跟随大宗油脂上涨，多数地区报价稳定，部分地区稳中有跌。主要因目前市场对油脂需求不佳，且棉油表现更甚，目前棉油多已失去勾兑能力，直接食用地区越来越少，部分开工油棉厂为顺价出售棉油，不得已下调其出售价格，打压其行情。综上，目前大宗油脂供应充足，国储拍卖仍在继续，油脂外围利空环境难去，但中美贸易战仍有升温可能，油脂也有回暖动能。新棉油上市前，棉油涨跌空间不会太大，密切关注外围油脂行情走势。

　　7月29日，山东省棉油报价4750-4900元/吨，较前周持平为主，局部低位下调50元/吨，成交少量；河北地区水洗棉油报价在5000-5350元/吨，持平为主，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价5000元/吨，持平，有价无市；湖北省零售价格4800-5000元/吨，局部下调50元/吨，多处有价无市；江西省零售价格在5200元/吨，局部低价4900元/吨，有价无市；山西省报价5200元/吨，持平，货少持价，有价无市；陕西省报价至5200元/吨，持平，货少持价，有价无市；新疆地区4100-4450元/吨，局部低位下调50元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，当地少量成交。

　　棉粕：多空因素较量 价格企稳运行

　　上周，期货豆粕震荡调整，整体表现近弱远强，CF1809合约走势弱于1901合约，现货行情下跌。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2980-3100元/吨，较前周下跌10-40元/吨，利空棉粕行情。目前养殖业恢复较慢，近期雨水较多也影响了水产养殖的备料，制约了棉粕需求。但上周棉籽价格止跌企稳，局部小涨，成本支撑棉粕行情，且油棉厂开工率不断下降，棉粕供应陆续减少，货少对其行情也形成一定支撑。中美贸易之战仍有升温可能，且粕类强于油类，使粕类未来行情可期。新粕上市前，棉粕价格难降，整体调整幅度密切关注豆粕行情走势。

　　7月29日，山东省46%蛋白棉粕报价2800-2850元/吨，较前周持平，50%高温蛋白棉粕报价3050-3080元/吨，持平，少量成交；河北省46%蛋白棉粕2850元/吨，持平，50%脱酚低温蛋白棉粕3100-3250元/吨，持平，有价无市；河南省46%蛋白棉粕2800元/吨，持平，50%蛋白棉粕报价2950元/吨，持平，有价无市，零售为主；湖北省46%蛋白报价2750元/吨，持平，有价无市，零售为主；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价3000元/吨，持平，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价2800元/吨，持平，零售为主，有价无市。新疆地区42%蛋白棉粕报价至2100元/吨，46%蛋白报价至2250-2350元/吨，持平，因与内地无差价优势，出疆少量，少有成交。

　　棉短绒：行情稳定为主 局部报价走低

　　上周，期货皮棉震荡调整，现货行情相对为主，棉短绒行情稳定为主，局部报价走低。因环保严查，下游化纤厂、精制棉厂开工率不高，对棉短绒多随用随购，制约其行情。但目前棉籽货少难收，且价格仍居高位，成本支撑其行情难下。目前油棉厂开工率不断下降，棉短绒供应量也陆续减少，厂家也多持价出货，限制其下跌空间。多空相恃下，新绒上市前，棉短绒涨跌两难，仍将保持窄幅震荡调整为主。

　　7月29日，山东省质量较好棉短绒报价在3550-3800元/吨，较前周持平，食品级报价4000-4100元/吨，持平；河北省食品级棉短绒3650-4600元/吨，持平，有价无市；河南省食品级棉短绒报价在3900元/吨，质量一般者3500元/吨，持平，报价较为混乱，少有成交；山西省质量较好报价4200元/吨，有价无市；湖北省食品级报价4200元/吨，局部食品级棉短绒高价至4500元/吨，个别低价者3600元/吨，下调200元/吨，有价无市，少有成交；陕西省食品级棉短绒高价至4300元/吨，局部食品级棉短绒高价至4500元/吨，有价无市；江西省价报至3900元/吨，局部低价3600元/吨，持平，有价无市；新疆地区质量较好棉短绒报价至4000-4100元/吨，局部工业级低位3200-3500元/吨，有价无市，少有成交。(标题：棉副：外围震荡调整 油棉弱势稳定)

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