现货供大于求 棉花震荡偏弱
——银河期货棉花棉纱周评(07-27)
来源：银河期货2018-07-28 13:07:06编辑：KK
国际市场
本周ICE期棉价格重心略上移。欧美贸易谈判成功利好市场，此外美棉签约情况仍不错支持美棉价格。此外本周得州天气干旱虽略有缓解，但未来一段时间仍是美棉生长关键时期，而得州继续干旱可能性很大。新棉种植方面，截至2018年7月22日，美棉现蕾率78%，较过去5年平均水平减少3个百分点；结铃进度41%，较过去5年平均水平增加4个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到39%，较去年同期减少16个百分点。新年度美棉销售情况较上周有减少，但整体仍不错，7月19日一周签约2018年度陆地棉4.52万吨，截止当周累计签约142.42万吨。本周印度棉价格略有上涨，目前印度S-6轧花厂提货价报48100卢比/坎地，折89.34美分/磅。目前印度棉花现货处于青黄不接时段，价格略强势。近期印度降雨量充足，棉花种植进度快速增加，截止7月19日，印度植棉面积达到927万公顷，较一周前增加152万公顷，较去年同期减少11%。预计未来一段时间印度棉播种进度仍将继续加快。
国内市场
本周郑棉期货价格震荡，市场在现货和仓单压力及贬值等因素下震荡。本周储备棉轮出底价15828元/吨，较上周上调143元/吨，由于离储备棉结束时间越来越近，纺企囤货意愿增加，本周储备棉的成交均价和成交率都有所提升。由于前两年储备棉轮出都延长至9月底，本年度市场也有同样预期。6月底全国棉花商业库存总量约225.74万吨，同比增加130多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，离新棉集中上市还有2个多月，因此短期内棉花资源丰富，而下游消费处于相对的淡季，需求不旺，因而从供需层面讲，棉花短期内压力大。目前郑棉注册仓单+有效预报仓单量超过45万吨，而郑棉809合约单边持仓折棉花43万多吨，因此巨量仓单也压制着近月合约上涨。短期内关注外盘、天气、宏观政策氛围。棉纱现货价格震荡偏弱，目前处于纺织行业淡季，下游消费情况一般，印染行业受环保政策限制采购坯布谨慎，盛泽C32S报价24000元/吨，钱清C32S报价23500-23600元/吨，等棉纱期货和现货差价再次拉大时，交割仓库企业可选择适当时机，考虑自身情况选择期现套利。
下游
近期由于下游市场趋于淡季，纱线销售行情一般，受美元汇率影响进口纱线价格成本高涨，美国总统特朗普连续发推特指明中国和欧盟正在操控汇率剥夺美国产品竞争优势。优质国产纱线价格坚挺，中低档纱线受原料影响质量一般。进口纱方面，大部分纺企表示库存持续低位，价格受人民币汇率波动影响，而周五汇率更是突破6.82，随着成本增加，进口纱贸易商报价上调意愿强烈，预计继上波涨价基础上再上调500-800元/吨左右，出货意愿尤为强烈，库存普遍保持低位，大多暂无补库意愿。(标题：现货供大于求 棉花震荡偏弱)
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