宏观经济放水 郑棉反弹
——银河期货棉花棉纱日评(07-24)
来源：银河期货2018-07-25 09:07:50编辑：KK
期货
今郑棉价格反弹，809月涨95至15850，901月涨100至16700，905月涨80至17235，持仓量大减5万手至83.6万手；郑纱价格反弹，810月涨70至24900，901月涨95至25435，持仓量略减至0.33万手。
国际市场
美国：美国农业部7月23日发布的美国棉花生产报告显示，截至2017年7月22日，美国棉花现蕾率78%，较前周增加6个百分点，较上年同期增加2个百分点，较过去五年平均水平减少3个百分点；结铃进度41%，较前周增加10个百分点，较上年同期增加6个百分点，较过去五年平均水平增加4个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到39%，不前周减少2个百分点，较去年同期减少16个百分点。
展望
7月24日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉1.6万吨。最近储备棉中新疆棉上市量增加，预计储备棉的成交率和成交均价都将维持相对的高位。7月23日储备棉出库销售3万吨，实际成交1.9万吨，成交率63%，成交均价15006(+150)元/吨，折3128价格16361元/吨。地产棉成交2215吨，成交率17.8%，成交均价14437(+153)元/吨，平均加价266元/吨；新疆棉成交16781吨，成交率95.55%，成交均价15082(+2)元/吨，平均加价569元/吨。目前是新疆棉花生长的关键时期，7月新疆天气并未出现极限情况，关注近期新疆气温和降雨情况。6月底全国棉花商业库存总量约225.74万吨，同比增加130多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，因此短期内棉花资源丰富，而下游消费处于相对的淡季，需求不旺，因而从供需层面讲，棉花短期内压力大。目前郑棉注册仓单+有效预报仓单量超过45万吨，而郑棉809合约单边持仓折棉花42.6万吨，因此巨量仓单压制着近月合约上涨。中美贸易战和环保等压力也对棉花下游消费产生利空影响。此外需要观察外盘、天气和政策的变化及近期宏观层面的变化。
棉纱现货价格震荡偏弱，目前处于纺织行业淡季，下游消费情况一般，印染行业受环保政策限制采购坯布谨慎，盛泽C32S报价24000元/吨，钱清C32S报价23500-23700元/吨，等棉纱期货和现货差价再次拉大时，交割仓库企业可选择适当时机，考虑自身情况选择期现套利。(标题：宏观经济放水 郑棉反弹)
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