贸易战再升级 郑棉价格下跌
——银河期货棉花棉纱日评(07-11)
来源：银河期货2018-07-12 09:07:02编辑：KK
期货
今郑棉价格小幅反弹，809月涨45至15695，901月涨60至16510，905月涨55至17025，持仓量减少2.5万手至88.2万手；郑纱价格震荡走势，810月涨65至24685，901月涨15至25245，持仓量略增至0.45万手。
国际市场
巴西：海关数据显示，6月巴西棉花出口量8801吨，同比减少36.95%，主要出口至印尼、马来西亚、土耳其、越南，出口量分别2775吨、1492吨、1490吨、1001吨。其中对印尼、土耳其、越南的出口量分别同比减少42.69%、74.28%、27.38%，对马拉西亚出口量同比暴增6015.8%，去年同期仅20余吨。2017/18年度以来(8-6月)巴西棉花累计出口量90.01万吨，完成本年度出口计划(91.4万吨)的98.5%，主要出口至越南、印尼、土耳其、孟加拉国、中国，其中对越南累计出口量18.86万吨，占巴西棉花累计出口量的21%；对印尼出口量18.15万吨，占巴西棉花累计出口量的20%；土耳其出口量10.24万吨，占巴西棉花累计出口量的11%；孟加拉国出口量10.05万吨，占巴西棉花累计出口量的10%；对中国出口量7.93万吨，占巴西棉花累计出口量的8%。
美国：近日美国中南部和东南部棉区高温接近历史最高记录，且频繁降雨，高温高湿天气对新棉生长非常有利。市场关注的核心问题仍是得州天气。目前得州南部6月初遭遇热浪，最终在7月初酝酿出一场大范围持续降雨，累计雨量达到25-1150毫米。本周得州南部降雨仍在继续，旱地田新棉生长已大大加快，但具体能恢复多少还需观察。得州高原地区近日有分散性降雨，局地有暴风雨，整个地区降雨极不均匀，近期将维持这种状况。从目前情况看，得州旱地田已有相当一部分彻底弃收，最新生产报告显示，长势为差或最差的比例从36%上升到42%。据此判断，美国农业部可能在7月预测中上调得州棉花弃收比例。
展望
7月10日储备棉出库销售3万吨，实际成交1.6万吨，成交率53.39%，成交均价14760(-12)元/吨，折3128价格16132元/吨。地产棉成交7139吨，成交率33.79%，成交均价14334(+147)元/吨，平均加价340元/吨；新疆棉成交8883吨，成交率100%，成交均价15102(+52)元/吨，平均加价894元/吨。第十八周(7月9-14日)储备棉轮出标准级销售底价15485元/吨，较上周下跌22元/吨。7月11日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉0.89万吨。国家棉花市场监测系统调查结果显示，2018年全国棉花实播面积4900.1万亩，同比减少1.6%。6月整体来新疆天气不错，是比较利于棉花生长的，接下来7、8月将进入影响棉花产量形成的关键时期，后期需持续关注新疆天气因素。6月底全国棉花商业库存总量约225.74万吨，同比增加130多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，因此短期内棉花资源丰富，此外近50万吨仓单对市场也形成较大压力。期货大跌后大量现货点价销售，短期内棉花现货供应增加，进而对期现货压力大。特朗普政府推进再向中国2000亿美元商品加征关税的计划，发布目标产品清单，其中包括中国进口的纺织品。预计对于郑棉下游消费将产生影响，但由于此次加征关税是10%，且人民币贬值一部分，因此预计最终对棉花下游消费影响并不会太大，更多是情绪和宏观层面的影响。
棉纱现货价格继续下调，盛泽C32S报价24050元/吨，钱清C32S报价23500-23700元/吨，目前棉纱期货和现货差价变小，建议等待下次套利机会。(标题：贸易战再升级 郑棉价格下跌)
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