USDA月报利多 棉花棉纱大涨
——银河期货棉花棉纱日评(06-13)
来源：银河期货2018-06-14 08:06:38编辑：KK
期货
今郑棉价格大涨，809月涨370至17225，901月张385至18090，905月涨420至18680，持仓量增加5.4万手至134.6万手；郑棉纱价格上涨，810月涨730至26665，901月涨685至26985，持仓量增至1.1万手。
上游
6月上旬，全疆大部分棉花处于第七真叶期，受大风、冰雹天气影响，部分地区棉苗长势参差不齐，棉苗移栽、补种，缺苗、死苗现象较突出。目前，北疆棉花株高30cm左右，果枝3苔左右；南疆棉花株高40cm左右，果枝4苔左右，部分棉花已进入现蕾期。近期天气转好，升温较快，适宜于棉花生长发育，如果管理病虫害得当，有望追平长势。南疆四地州棉花补贴已开始公示，预计20-30天内兑现给棉农们。
河南棉企报价较多，价格坚挺。近期由于期货价格下调，现货销售缓慢，棉企适当下调棉花销售报价，销售量并不乐观，实际订货不多。从报价看当前中高等级皮棉价格坚挺，其中1129级报价稳定17500元/吨以上(现款现货)，2129级报价17300/吨左右(现货可以优惠，赊帐价格略高)，3128级报价16800-17000元/吨。主要根据质量指标确定销售价，虽低等级棉花报价多，但纺企询价少，采购冷清。
下游
由于近期释放较多维稳信号，棉价下行，销售行情开始转淡，纺企采购积极性不高。棉纱价格因棉价下跌而小幅下调，主要原因是棉纱涨幅过小，当前棉花采购和生产，实际利润不高，造成纺企并降价意愿不强。从各纺企报价看，普梳棉纱价格有下跌态势，但仍维持前期报价。从当前采购看，主要以精梳紧密纺32支和40支销售较好，高支纱50支以上采购量少，询价不多，行情较冷清。
棉纱报价也略有下调，降幅较少100元/吨。盛泽C32S报价24300元/吨，钱清C32S报价24200元/吨。
国际市场
美国：据美国农业部发布的6月全球产需预测，美国2017/18年度棉花出口量调增50万包，至1600万包。美国2017/18年度期末库存预计为420万包，2018/19年度期末库存为470万包，库存消费比为25%。美国2018/19年度农场价格区间为60-80美分，整体较上月上调5美分。全球方面，2018/19年度中国、巴基斯坦、澳大利亚产量调减，巴西产量调增，全球产量环比减少近80万包，消费量仅调减8.5万包，韩国减少的22.5万包基本上被乌兹别克斯坦、越南的增量所抵消。全球期初库存环比没有变化，但期末库存环比调减72.5万包，为8300万包，同比减少520万包，中国以外地区库存则连续第三年增加。
埃及：埃及CAPMAS报告显示，2016/17年度埃及棉花出口量同比增长12.6%至43.1万坎塔尔(1坎塔尔=45公斤)。据埃及农垦部最新报告显示，本年度埃及棉花种植面积增加50万英亩，预计棉花产量将有所上调，棉花出口量继续增加。据统计，2017年9月至2018年2月，埃及棉花出口量累计达到50.8万坎塔尔，高于去年同期的33.7万坎塔尔。
展望
6月13日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉0.59万吨。本年度轮储自6月4日起限制非纺企参与竞拍，且仅限于竞拍纺企自用后，纺企保持理性按需竞拍，储备棉成交率出现下降。虽政府部门态度偏向于稳定市场，表态市场棉花资源丰富，呼吁企业理性采购，但目前郑棉持仓量仍高，多头资金仍未大范围离场，今天再次增仓上涨，且USDA月报下调全球棉花期货库存利多，预计短期对郑棉仍有影响。
棉纱现货，盛泽C32S报价24300元/吨，钱清C32S报价24200元/吨，和期货价格相比还是相差较大，交割厂库的纺企可以据自己目前库存情况及加工能力，综合考虑资金情况，选择跨品种套利、期现套利。需要注意的是一定做好风险控制。(标题：USDA月报利多 棉花棉纱大涨)
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