郑花纱套利有空间 郑棉持仓历史新高 ——银河期货棉花棉纱周评(05-25)
来源：银河期货2018-05-26 16:05:34编辑：KK
国际市场
本周ICE期棉价格震荡走势。美棉多头获利平仓及得州天气干旱继续等多空因素交织，美棉价格震荡走势。新棉种植方面，截至2018年5月20日美国棉花种植进度52%，较前周增加16个百分点，较过去5年平均水平增加3个百分点，其中得州完成43%，较过去5年平均水平增加10个百分点。美棉销售方面，上周美棉签约量减少，陆地棉签约量仅1.15万吨，装运9.14万吨，截止5月17日一周美棉累计签约2017/18年度陆地棉368.36万吨，签约进度达112%，装运249.96万吨，装运进度为76%。本周印度棉价格上涨，目前印度S-6轧花厂提货价报42250卢比/坎地，折美元价格79美分/磅，目前印度棉日上市量1万吨左右。据印度棉花公司(CCI)最新统计数据，截至5月18日本年度印度棉花累计上市量536.3万吨，较去年同期增加2%，上市进度在87.6%。
国内市场
本周郑棉价格继续上涨。经过一周时间消化，大家开始重新认识这个市场，目前行业内人士观点开始转多。但多空双方也都没有放弃，本周郑棉持仓量再次增加至122.4万手，较上周增加20多万手，持仓量创历史新高。受郑棉价格大幅拉涨影响，储备棉成交率大增，本周成交率都在100%，成交均价也出现大涨，新疆棉成交均价上涨700-800元至15500元/吨附近。现货价格和下游棉纱报价上涨，期货价格上涨传导至现货。目前大资金仍未离场，预计短期内郑棉行情仍未结束，风险仍较大。实体企业根据自身情况，合理持仓，严格控制风险。郑纱本周先涨后跌，810合约最高涨至28475元/吨，随着棉花和棉纱套利者及期现套企业大量入场，郑纱价格下跌。棉纱现货价格虽有上涨，但涨幅远不及期货，盛泽C32S报价23800元/吨，钱清C32S报价23600-23800元/吨，目前郑纱主力10月合约价格仍超郑棉9月合约九千多元，仍超棉纱原料加工费用，存在套利空间，此外棉纱期货价格大幅高于现货，企业可根据自身情况，综合考虑合约流动性和资金情况，选择跨品种套利和期现套利。
下游
本周棉纱价格继续上涨。郑棉大涨带动下游棉纱价格上涨，盛泽C32S报价23800元/吨，较之前上涨500-700元/吨，钱清C32S报价23600-23800元/吨，较之前也上涨500-700元/吨。棉纱走货也较好，印度进口棉纱订单都到8月。企业表示目前棉纱上涨主要是跟随上游原料，再加上进口棉纱和涤纶纱也都在走强，并非下游需求推动，因而上涨根基不稳。目前纱厂整体销售好于去年，但能否持续尚未可知。(标题：郑花纱套利有空间 郑棉持仓历史新高)
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