棉花商业库存仍高 现货销售压力大 ——银河期货棉花棉纱日评(4.12)
来源：银河期货2018-04-13 15:04:33编辑：KK
期货
今郑棉价格震荡下跌，5月合约14795跌50，9月15285跌55，1月15790跌45，持仓略增至51.6万手；郑纱合约未成交。
上游
3月，节后需求回暖，新疆棉出疆发运量大幅回升。据统计，新疆棉花专业仓储库出疆发运量41.29万吨，环比增加18.84万吨，同比减少1.26万吨。2017年度(9-3月)出疆棉铁路与公路共发运223.86万吨，同比减少19.51万吨。
3月中国棉花协会棉农合作分会对全国12个省和新疆自治区共2900个定点农户进行第3次植棉意向调查。调查结果显示：全国植棉意向面积4238.8万亩，同比下降4%，较上期减少2.34个百分点。其中新疆棉农植棉意向增长0.5%；黄河流域同比减少11.3%；长江流域同比减少13.9%。
下游
近期棉纱库存减少，棉纱部分规格价格有走强趋势，如价格低的纯棉精梳纱仍有涨价打算，南通紧密纺JC60S近日走货略有好转，钱清C32S价格23200元/吨。
国际市场
印度：过去七天(4月5-11日)，印度国内棉花和棉纱价格异常坚挺，棉花出口反弹支撑国内棉价，棉纱出口价格则小幅下调。据统计，过去7天，印度旁遮普棉纱价格累计上涨1卢比，过去4周累计上涨3卢比，涨幅1.5%。棉纱出口价格略有下跌，其中C32S纯棉纱价累计下跌5美分至3.25美元/公斤。过去七天，受印度棉花出口反弹利好，印度S-6棉花价格累计上涨0.5%，纺企纺纱利润明显增加。
印度棉花协会(CAI)日前表示，去年马哈拉什特拉邦和特伦加纳邦棉花减产严重影响到棉农收益，而大豆价格上涨使大豆收益增加，因此2018年印度植棉面积预计同比减少12%，减少的面积将改种大豆。CAI预计，今年马哈拉什特拉邦和特伦加纳邦的面积将减少10-12%，2018/19年度植棉面积预计1080万公顷，低于去年的1226万公顷。
展望
4月11日中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.36万吨，成交率45.27%，成交平均价格14194元/吨，折3128价格15446元/吨。其中地产棉成交5676.988吨，成交率25.68%，成交均价13787元/吨，平均加价174元/吨；新疆棉成交7912.024吨，成交率100%，成交均价14486元/吨，平均加价828元/吨。今天储备棉轮出资源共3万吨，其中新疆棉仅0.72万吨，再次减少。近几日储备棉中新疆棉上市量均低于1万吨，从4月3日以来，新疆棉上市量分别1万吨(4.3)、0.96万吨(4.4)、0.93万吨(4.8)、0.92万吨(4.9)、0.84万吨(4.10)、0.79万吨(4.11)、0.72万吨(4.12)。储备棉轮出从上市量及价格上对现货形成一定压力，且目前来看棉花商业库存量较高，因此从供需面上及价格上对郑棉影响偏空。但短期内储备棉中新疆棉上市量连续减少，对采购情绪或有影响，企业担忧情绪上升，容易引起抢拍现象。(标题：棉花商业库存仍高 现货销售压力大)
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