郑棉维持弱势整理 ——银河期货棉花棉纱日评(3.20)
来源：银河期货2018-03-21 09:03:10编辑：KK
期货
今天郑棉微跌，5月14920跌25，9月15415跌10，1月15810跌5，持仓增8048手至45.2万手；郑纱5月无成交，9月23515涨240。
上游
2017/18年度储备棉轮出将于3月12日启动，据国家发展改革委、财政部《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》(2016年第9号)内对储备棉轮出销售底价计算公式，第二周(3月19-23日一周)轮出销售底价15121元/吨(标准级价格)，较前周上调3元/吨。
2018年3月12-18日据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计5.27万吨，环比增加0.38万吨，同比增加0.39万吨，本周运输量较前周小幅增加，仅在18日运输量出现下降。
下游
纯棉纱也在逐步恢复，价格暂稳，走货一般。C32S主流22900-23000元/吨。个别已开工企业反映目前低支纱销售较好，报价基本维持节前，但优惠幅度取消，山东某企业高配C21S报价在22700元/吨现款省内送到。
海关总署最新数据显示，2018年2月我国出口纺织品服装约203.43亿美元，同比增涨85.32%，环比下滑11.96%。其中出口纺织纱线、织物及制品89.18亿美元，同比增加94.4%，环比减少10.7%；出口服装及衣着附件114.25亿美元，同比增加78.8%，环比减少12.9%。
截至3月12日，进口棉纱总库存7.5万吨，据进口棉纱主要来源国出口数据可以推测，2月中国棉纱到港量将出现明显下滑，2月中下旬至3月初棉纱到港大幅下滑及节后下游消费逐步复苏是进口纱库存水平快速下降的主要原因。
国际市场
印度：19日印度S-6价格小幅下调报40500卢比/坎地，折79.45美分/磅；旁遮普J-34价格坚挺，报4200卢比/莫恩德，折78.5美分/磅。当日新花日上市量折皮棉16.5万包(2.81万吨)，其中马哈拉施特拉上市4.5万包(0.77万吨)、古吉拉特上市4.3万包(0.73万吨)、安德拉上市3.7万包(0.63万吨)。据印度棉花公司(CCI)最新统计数据，截至3月12日印度本年度新花累计上市量折皮棉2460.9万包(418.36万吨)，较去年同期(386.04万吨)增加8.4%。
巴基斯坦：巴基斯坦国内棉价持稳，16日中高等级现货提货价报7500-7900卢比/莫恩德，折82.50-86.90美分/磅。目前巴基斯坦国内轧花厂多持惜售态度，而纺企谨慎采购，坚持随用随买，棉市成交清淡。
展望
本年度新疆棉产量大增，商业库存量大，2月底全国棉花商业库存总量363万吨，同比增加120万吨，其中新疆库287万吨，同比增加109万吨。储备棉上市第二周(3月19-23日)标准级销售底价15121元/吨，与上周相比变化不大。今天储备方面轮出共挂拍3万吨，其中新疆棉1.3万吨。上周储备棉轮出成交率及成交均价基本维持一个下降趋势。成交比例从刚开始的90%多到周五的60%多，而新疆棉成交均价也从15000左右下降到14500左右，相比之下，地产棉成交均价下跌幅度反而要小一点儿，从14000附近下降到13800左右。从成交结果分析，下游纺企竞拍都非常理性，除少部分补库的，大部分纺企随用随买，而贸易商考虑资金成本及仓储成本等因素更是不急于购买。储备棉轮出增加市场可选择资源，从供需面上分析对郑棉影响偏弱。另外储备棉成交价较低，性价比相对较高，对现货也造成较大压力，特别是跟储备棉存有替代性的质量一般的棉花。但郑棉跌至14800-15000附近支撑较强，关注关键点位是否被有效突破。(标题：郑棉维持弱势整理)
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