储备棉轮出开始后 内外棉价联动增强 ——中国棉花市场周报（2018年3月5-9日）
来源：中国棉花网2018-03-11 11:03:35编辑：KK
本周，国内棉价小幅上涨；国际棉价继续攀升；国内棉纱价格涨幅扩大，外纱价格延续小幅上涨；涤纶短纤价格重心下跌。
一、国内棉价小幅上涨
轮出前夕，内外棉价联动性增强，国际棉价上涨推动国内棉价小幅上涨。3月5-9日代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15696元/吨，较上周上涨12元/吨，涨幅0.08%；郑州棉花期货主力合约结算价15279元/吨，较上周上涨83元/吨，涨幅0.55%。
二、国际棉价继续攀升
本周投资基金买盘炒作和美国农业部报告配合一致，推动国际棉价继续上涨。3月5-9日纽约棉花期货主力合约结算价83.91美分/磅，较上周上涨1.66美分/磅，涨幅2.02%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为91.66美分/磅，较上周上涨0.59美分/磅，涨幅0.65%，折人民币进口成本14739元/吨(3月计征汇率调整)，较上周下跌48元/吨，跌幅0.32%，低于国内市场958元/吨，内外棉价差较上周扩大60元/吨(详见附件1)。
三、国内外棉纱价格延续上涨
本周国内纺企订单增加，棉纱价格涨幅逐渐扩大；外纱价格延续小幅上涨，受汇率调整影响，折人民币进口成本有所下降；国内坯布成交气氛逐渐升温，纯棉布价格继续小幅上涨；涤纶短纤原料行情走弱，涤纶短纤价格重心下跌。
四、后市展望
警惕棉价过高的风险。本周特朗普确定对进口钢铁和铝产品全面征税，全球贸易摩擦加剧，美国贸易保护政策可能会对美元的短期反弹造成压制。国际棉市方面，本年度以来美国农业部(USDA)通过不断调整全球棉花丰产预期，推动国际棉价上涨，后期再进行修正，3月USDA产需预测转向调减美棉产量并调增其出口，助推ICE期棉价格继续攀升。2月23日-3月1日一周2017/18年度陆地棉装运量较前周增长88%，打消市场对美棉装运进度迟缓担忧，助推国际棉价逆势上涨，但高棉价也将增加下年度植棉意向，抑制后期棉价上涨动力。同时棉花受到商品属性及金融属性影响，谨防外围市场风险引起棉价突然“变脸”可能。
轮出初期国内棉价或将小幅上涨。受春节因素影响，2月全国居民消费价格指数(CPI)涨幅扩大，工业生产者出厂价格指数(PPI)涨幅继续回落。其中服装类消费价格同比涨幅加快0.1个百分点，纺织服装、服饰业出厂价格同比上涨放缓0.8个百分点。国内棉市方面，本年度国际棉价大幅上涨并未带动国内棉价走高，储备棉轮出开始后，内外棉价联动性将增强，轮出首周储备棉轮出底价15118元/吨，略低于去年首周底价15358元/吨，升贴水计算后的实际成交价或进一步降低，使得储备棉较新棉更有价格优势，大部分棉纺织企业参与储备棉竞拍热情较高，或将支撑轮出初期国内棉价小幅上涨。但与去年同期相比，本年度内棉花供应更充裕，企业原料采购将更加理性，国内棉价持续走高可能较小。
附件1：2018年3月5-6日国内外棉花价格变化表
附件2：2016年度以来国内外棉花现货价格走势图
附件3：2016年度以来国内外棉价走势对比图
附件4：2016年度以来内外棉价差走势图
附件5：2016年度以来国内外棉纱价格走势图
附件6：2016年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比
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